Akcje: Bliżej szczytów hossy, zatrzymanie na wyższych poziomach

Po bardzo mocnym pierwszym tygodniu marca indeks WIG20 znalazł się w fazie wahań. Rynek akcji zatrzymał się z uwagi na krótkoterminową niepewność światowych giełd. Sesja poniedziałkowa przyniosła  wzrost o 0.7%, indeks pokonał wtedy poziom 2400 pkt. i zamknął nad zakresem spadkowej luki z 22 stycznia (2393.22-2404.30 pkt.). We wtorek obserwowaliśmy jednak cofnięcie – WIG20 spadł o 0.5%, choć w połowie sesji tracił już ponad 1%. W środę optymizm był znów widoczny, ale po wzroście o 0.8% wróciła niepewność - notowania czwartkowe zamknęły się niżej o 0.4%. W trakcie sesji piątkowej indeks zachowywał się stosunkowo mocno, ale po osiągnięciu maksimum 2445.13 pkt. cofnął się do okolic otwarcia (o ok. 30 pkt.). Zamknięcie tygodnia wyniosło 2415.82 pkt. W porównaniu do zamknięcia przed tygodniem oznacza to wzrost indeksu WIG20 o 26.5 pkt. (+1.1%).

W piątek indeks testował zakres pierwszej z trzech spadkowych luk przeceny ze stycznia i lutego: 2441.40-2455.55 pkt. (utworzona 22 stycznia). Luka ta jest teraz najbliższym ważnym oporem. Dla podaży może to być pretekst do zmiany tendencji, czemu sprzyjałoby piątkowe osłabienie. Na razie nie ma jednak potwierdzonych sygnałów wyczerpania tendencji wzrostowej. Zwłaszcza, że po przekroczeniu wszystkich ważnych zniesień styczniowo-lutowego spadku najbardziej prawdopodobnym wariantem wydaje się wciąż powrót do szczytu z 20 stycznia – 2501.61 pkt. Średnioterminowym technicznym oporem są oczywiście okolice 2500 pkt. Jednocześnie po mocnym odbiciu z okolic poziomu 2200 pkt. nie można wykluczać fazy krótkoterminowej korekty. Do tej pory wpływ sytuacji światowych giełd jest pozytywny. Główne indeksy utrzymują się w pobliżu swoich rocznych szczytów,  już w ubiegłym tygodniu niektóre z nich tworzyły nowe szczyty rocznej hossy. Nie ma zaskakująco negatywnych danych makro, nawet potencjalne kłopoty finansowe niektórych europejskich krajów wydają się już zapomniane. W krótkim terminie rynki czekają na rozliczenie serii instrumentów pochodnych, które będzie mieć miejsce w najbliższy piątek. Przybliżają się też oczekiwania związane z wynikami spółek w pierwszym kwartale. Do końca tego kwartału zostają nieco ponad dwa tygodnie. Na naszym rynku pewność popytu wynika również z mocnego zachowania złotego – inwestorzy uważają, że fala wzrostu cen akcji poparta jest napływem kapitału zagranicznego i ma trwały charakter. Ruch w górę z ostatnich dwóch tygodni na pewno oddalił perspektywę głębszej korekty trendu wzrostowego z utworzonego w lutym ubiegłego roku minimum 1253.24 pkt. Praktycznie od połowy ubiegłego roku mamy do czynienia z wahaniami z dolnym ograniczeniem w strefie ok. 2100-2200 pkt. i  górnym ok. 2400-2500 pkt. W średnim terminie optymistycznym wariantem byłoby wyjście w górę z tego przedziału wahań, faza ta oznaczałaby wtedy tylko płaską korektę hossy – konsolidację przed powrotem w kierunku 3000 pkt. lub wyżej. Takiemu wariantowi musiałby oczywiście towarzyszyć analogiczny ruch w górę na głównych giełdach światowych. w20intra w20day w20tyg w20long