Prezes GPW Ludwik Sobolewski chce by w alternatywnym systemie obrotu pojawiały się spółki, które mają małe, nieregularne, bądź brak im zupełnie przychodów, jednak mają pomysł biznesowy. Specyfika rynku sprawia, że będą to przede wszystkim reprezentowane IT, media elektroniczne, telekomunikacja, biotechnologie, ochrona środowiska, energia alternatywna, nowoczesne usługi.
NewConnect to rynek dla spółek o dużej dynamice rozwoju, z wizją i szansami na debiut na głównym rynku GPW. NewConnect nie będzie odpowiednikiem amerykańskiej giełdy Nasdaq, gdyż tu, po nabyciu doświadczenia i poprawie rozpoznawalności marki największe spółki będą przenosić się na rynek główny. NewConnect przede wszystkim ma konkurować z londyńskim rynkiem AIM, a także dynamicznie rozwijającym się skandynawskim First North.
New Connect został przygotowany z myślą młodych przedsiębiorcach, którzy borykają się z tzw. luką kapitałową – mówi prezes Sobolewski.
Jest to przede wszystkim szansa dla firm posiadających kompetentne zespoły menedżerskie z dobrze zdefiniowaną wizją rozwoju i kompetencjami w obszarze realizacji tej wizji. NewConnect to przede wszystkim dostęp do kapitału, który spółka może stracić lub pomnożyć. W przypadku mniejszych podmiotów właśnie jakość kadry zarządzającej będzie kluczowym elementem sukcesu na nowym rynku i właśnie na jakość zarządu należy zwracać dużą uwagę w procesie analizy poszczególnych inwestycji – uważa Marcin Duszyński, prezes Capital One Advisers.
Ważną rolę na NewConnect będą spełniać Autoryzowani Doradcy, którzy przygotują emitenta do debiutu i sporządzą dokument informacyjny. Ich rola nie będzie się kończyć z chwilą debiutu, jeszcze przynajmniej przez rok Autoryzowani Doradcy będą doradzać spółce i wspierać w wypełnianiu obowiązków informacyjnych.
Wprowadzenie akcji do obrotu będzie następowało już w 5 dni od przekazania dokumentu informacyjnego. Wejście na rynek nieregulowany nie wymaga sporządzenia przez spółkę prospektu emisyjnego, co znacznie obniża koszt pozyskania kapitału. W przypadku ofert do 2,5 mln euro wszystkie wymagane informacje zmieszczą się na kilku stronach.
Opłaty za notowanie nie będą zależały od kapitalizacji spółki i według GPW ich wysokość powinna zamknąć się w kwocie 3 tys. złotych rocznie.
| Porównanie form finansowania przedsiębiorstw | |||
| Private equity | Rynek podstawowy GPW | NewConnect | |
| Główni beneficjenci: | od funduszy typu seed dla przedsiębiorstw rozpoczynających działalność do przedsiębiorstw na wczesnym stadium rozwoju, od funduszy private equity dla spółek dojrzałych | dojrzałe spółki szukające kapitału na rozwój już istniejących przedsięwzięć, inwestycje kapitałowe i akwizycje. | spółki o pewnej pozycji na rynku szukające relatywnie taniej i szybkiej formy finansowania |
| Koszty: | około 4 - 8% emisji | około 4 -6 % emisji | |
| Pierwsza emisja: | zwyczajowo spółka jest obciążana kosztami doradców prawnych i analiz | koszt prospektu emisyjnego min. 150 tys. zł, koszt Domu Maklerskiego od 2,5% do 5,5% wartości emisji | w przypadku emisji powyżej 2,5 mln euro koszt prospektu emisyjnego min. 150 tys. zł, w przypadku emisji niepublicznej brak konieczności sporządzania prospektu. Dodatkowym kosztem jest koszt Autoryzowanego Doradcy ok. 3% do 5% wartości emisji |
| Dopuszczenia do obrotu: | nie dotyczy | w zależności od kapitalizacji - przykładowe wartości: | 3 tys. zł |
| do 75 mln zł - 40,5 tys. zł | |||
| do 300 mln zł - 108 tys. zł | |||
| do 1,5 mld zł - 114 tys. zł | |||
| Roczne opłaty stałe: | niektóre fundusze pobierają opłatę za zarządzanie - miesięcznie od kilku do kilkudziesięciu tysięcy złotych | w zależności od kapitalizacji - 50% w przypadku pierwszym roku notowań: | 3 tys. zł - w pierwszym roku nie obowiązuje |
| do 75 mln zł - 15 tys. zł | |||
| do 300 mln zł - 60 tys. zł | |||
| do 1,5 mld zł - 70 tys. zł | |||
| Koszty dodatkowe: | nie dotyczy | za wprowadzenie i notowanie PDA - 12 tys. zł, za notowanie PP - 3 tys. zł, koszt animatora rynku, market makera - 18 - 36 tys. zł , koszt zmiany standardów rachunkowości, koszt biegłego rewidenta | koszt rocznej współpracy z AD - 60 - 120 tys. zł, koszt animatora rynku/market makera - 40 - 60 tys. zł |
| Czas: | 3-12 miesięcy | średnio pół roku dla spółki już gotowej do debiutu | średnio 3 miesiące w przypadku emisji niepublicznej |
| Wielkość finansowania: | od kilkuset tysięcy dla początkujących przedsiębiorstw do kilkudziesięciu milionów złotych na bardziej zaawansowane projekty | od 15 do 300 mln zł | od 0,5 mln zł do 20 mln zł |
| Obowiązki informacyjne: | zazwyczaj przedstawiciele Private Equity zasiadający w radzie nadzorczej, czasem w Zarządzie | pełne, w tym raport półroczny i roczny zbadany przez biegłego rewidenta | ograniczone, w tym jedynie raport roczny zbadany przez biegłego rewidenta |
| Kontrola nad spółką: | ograniczona | zależna od emitenta | zależna od emitenta |
| Wyjście z inwestycji | zdefiniowane, często zakłada sprzedaż 100% spółki do inwestorów strategicznych | ||
| Łatwość zdobycia finansowania: | trudne | średnie | łatwe |
Źródło:
