druga pozycja to dalsze cięcie zatrudnienia

W II Q zatrudnienie spadło z 85 do 78 etatów natomiast patrząc na obecną skalę oraz możliwość automatyzacji procesów stan zatrudnienia nie powinien być większy niż 40-45 etatów z końcem 2016 r.
Zejście z zatrudnieniem o 30 etatów przy założeniu (nawet najniższego kosztu etatu) 2500 brutto dałoby zejście z kosztami w granicach 220 tys/kwartał co w połączeniu z oszczędnościami z konwersji (80 tys/kwartał) dałoby łącznie ok. 300 tys oszczędności/ kwartał

Sumując to z 700 tys zysku na sprzedaży kwota ta skoczyłaby do ok. 1 mln (bez wzrostu przychodów)
Jednak 1 mln zysku na sprzedaży przy docelowo ok. 650 tys kosztów obsługi długu dawałoby tylko 350 tys buforu na odpisy.w każdym z kwartałów

To za mało nawet już po upłynnieniu starych odpisów.
Przy obecnej skali działania odpisy i tak będą kształtować się w granicach 400-500 tys kwartalnie
Co oznacza, że będzie brakować ok. 200 tys kwartalnie. No i tutaj już trzeba będzie zwiększyć przychód bo ciąć już nie bardzo będzie gdzie alternatywnie przygotować fuzję.
Patrząc porównawczo na wynik za I kwartał (nie jest miarodajny bo według starych zasad ale na czymś trzeba się oprzeć) możemy posunąć się do założenia, że przychody 3.2* mln powinny dać wynik dodatni po uwzględnieniu odpisów i kosztów odsetek.
Co oznacza, że niewiele brakuje ale najpierw trzeba przyciąć zatrudnienie a w to miejsce mocno eksplorować obecną bazę danych.
A już na pewno po takim zbliżeniu się kosztów z przychodami pojawi się opcja fuzji.

Porównanie przychodu z I kwartału i uwzględnienie ewentualnych oszczędności na poziomie 300 tys plus 114 tys które wystąpiły w tym (IIQ) kwartale dając kwotę ok. 400 tys trzeba sobie przeprowadzić samemu. (przy czym trzeba się liczyć z błędem na poziomie różnicy w odsetkach po zmianie ustawy ale i tak ta różnica nie jest znacząca dla ogólnego rozeznania)

Niestety na takie efekty trzeba poczekać jeszcze co najmniej 3-4 kwartałów a i tak wiele z powyższego to założenia.

to czego możemy oczekiwać od zarządu to informacji takiej samej jak w memorandum czyli
pkt 1. kwota x należności jest obsługiwana terminowo, kwota y to ugody a kwota z nie jest obslugiwana przez okres xxx
pkt. 2. wielkość kwoty windykowanej wynosi x, ściągalność wynosi x, benchmark dla rynku windykacyjnego wynosi z%
pkt.3 spółka planuje (w tym miejscu strategia na najbliższy rok w tym z naciskiem inforacji o dokapitalizowaniu i tego czy spółka rozważa fuzje)

Czy to tak dużo? według mnie nie! zresztą nie chodzi wyłącznie o akcjonariuszy bo bez tych informacji nie wrócicie na rynek obligacji a powrót mógłby oznaczać większe finansowanie i większą skalę która w którymś momencie będzie niezbędna (bez tego fuzja ale przepaść)