Raport wydano przy kursie 14,7 zł za akcję.
W ocenie analityków wyniki Elektrotimu za drugi kwartał 2023 r. były pozytywnym zaskoczeniem.
"Na konferencji wynikowej podkreślono także pozytywne perspektywy na kolejne kwartały, które implikują sezonową poprawę w drugim półroczu oraz wzrost wyników rdr w 2023. Sentyment do spółki popsuło złożenie wniosku o upadłość Zeusa. Zwracamy jednocześnie uwagę, że wartość tego podmiotu była już po drugim kwartale 2023 r. spisana do zera, a bieżąca ekspozycja finansowa Elektrotimu jest ograniczona do ok. 3-4 mln zł. Okres okołowyborczy przekłada się na niską decyzyjność w rozstrzyganiu nowych przetargów publicznych, ale portfel spółki wypełnia obecnie już dużą część prognozowanych przychodów na 2024 rok" - napisano w raporcie.
Analitycy podtrzymują, że w średnim/długim terminie spółka może być beneficjentem wzrostu nakładów na sieci energetyczne oraz obszar wojskowy (referencje i posiadane certyfikaty).
"W strategii na lata 2023-25 zarząd przedstawił, że spółka na poziomie jednostkowym celuje w minimum 350 mln zł przychodów oraz 10 mln zł zysku netto (50-75 proc. ma być przeznaczane na dywidendę). W świetle wyników za 2022 i perspektyw na 2023 cele te nie wydają się wymagające. Jednocześnie w ostatnich latach spółka miała problemy z ustabilizowaniem wyników, co przekłada się na dyskonto w wycenie" - dodano.
Autorem raportu, który został udostępniony 10 października o godzinie 11.20, jest Krzysztof Pado.
Raport został przygotowany na zlecenie Giełdy Papierów Wartościowych w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
doa/ ana/