Raport został przygotowany przy kursie 15,16 zł.
"Podwyższamy nasze prognozy dochodów, odzwierciedlając niższy ETR i silniejsze oczekiwania w linii wyniku handlowego/FX. Z drugiej strony, obniżamy nasze prognozy wyniku odsetkowego, które były zbyt optymistyczne. Dodatkowo, zwiększyliśmy oczekiwane rezerwy w CHF, ponieważ tempo wzrostu w okresie 9 miesięcy 2025 r. już przekroczyło nasze szacunki na cały rok obrotowy. Nasze szacunki zysku netto różnią się od oczekiwań rynkowych o +20 proc./+22 proc./+17 proc. w latach 2025/26/27" - napisano w raporcie.
"Ponadto obniżamy wskaźnik wypłaty dywidendy za rok 2027 do 35 proc. (w porównaniu z oficjalną polityką Millennium na poziomie 35–50 proc.), co, w oparciu o nasze szacunki zysków, implikuje stopę dywidendy na poziomie około 3 proc." - dodano.
Depesza jest skrótem rekomendacji wydanej przez BM mBanku. Autorami raportu są Michał Konarski i Mikołaj Lemańczyk. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 27 października 2025 roku, o godzinie 8.30.
W załączniku znajduje się plik ze skrótem raportu i wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
seb/ gor/