Przy kursie zamknięcia ze środy, potencjał wzrostu akcji Apatora analitycy BM Banku Pekao szacują na 22,40 proc.
Analitycy wskazują, że Apator kontynuuje proces poprawy efektywności operacyjnej, co ma odzwierciedlenie w lepszej jakości wynikach finansowych.
"Zmiany idą w dobrym kierunku, jednak pozytywy zostały w ostatnim czasie przysłonięte przez ryzyko potencjalnej kary w związku z postępowaniem antymonopolowym prowadzonym przez UOKiK" - wskazuje BM Banku Pekao.
Na początku października UOKiK wszczął postępowanie przeciwko Apator Metrix, za co grupie może grozić kara do 10 proc. przychodów z roku poprzedniego przed jej nałożeniem.
Na chwilę obecną trudno oszacować, jak długo potrwa postępowanie i jaki będzie jego ostateczny rezultat.
"Po pierwszym półroczu 2025 r. stało się jasne, że spółce w tym roku nie uda się powtórzyć rekordowych przychodów z 2024 r., jednak ekspansja marż napawa optymizmem. Po pierwszych trzech kwartałach 2025 r. spółka zdołała poprawić marżę zysku brutto ze sprzedaży o 1,2 p.p. do 27,2 proc. oraz marżę EBITDA o 1,2 p.p. do 13,6 proc." - napisano w raporcie.
"W czwartym kwartale 2025 roku także oczekujemy poprawy rentowności w ujęciu r/r, zaś w kolejnych latach kontynuacji tej tendencji. Spodziewamy się, że w najbliższych latach spółka będzie generować przyzwoite przepływy pieniężne o wysokiej jednocyfrowej stopie FCF, co powinno przełożyć się na spadek wskaźnika długu netto w kolejnych latach przy założeniu braku przejęć" - dodano.
W ocenie analityków BM Banku Pekao, dalsza poprawa sytuacji gotówkowej Apatora stwarza przestrzeń do zwiększenia wysokości dywidend.
Depesza jest skrótem raportu BM Pekao przygotowanego na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Autorem raportu jest Damian Szparaga. Pierwsze rozpowszechnienie nastąpiło 20 listopada, o godzinie 7:30.
W załączniku znajduje się pełna wersja raportu. (PAP Biznes)
pr/ osz/