"Podnosimy rekomendację do +Kupuj+ w oczekiwaniu na najlepszy rok w historii grupy, mimo nieco niższych prognoz na czwarty kwartał 2020 r. i 2021 r. wynikających z osłabienia dynamiki w segmencie detalicznym i spodziewanych kosztów pozyskania sklepów do projektu M/platform" - napisano w raporcie.
"Wysoka dźwignia operacyjna i finansowa przy nieznacznym obniżeniu prognoz przekłada się na spadek ceny docelowej do 60 zł, natomiast nadal nie uwzględniamy pełnego sukcesu projektu M/platform, mimo ostatnio odnotowanego wzrostu liczby sklepów i testowania systemu przez Kompanię Piwowarską w wybranych regionach kraju" - dodano.
Zdaniem analityków, w najbliższym czasie do czynników potencjalnie wspierających kurs spółki należeć będą m.in. dobre wyniki w czwartym kwartale 2020 r. w segmencie IT, gdzie spółka może wygenerować przychody niewiele niższe od łącznej sprzedaży przez trzy kwartały 2020 r., a także potencjał do obniżenia zadłużenia i progres projektu M/platform.
Jako czynniki ryzyka analitycy wskazują zmiany regulacyjne w biznesie kas fiskalnych, inne niż zakładane tempo rozwoju projektu M/platform, zmiany technologiczne na rynku urządzeń fiskalnych oraz związanych z cyberbezpieczeństwem, jak również wysokie zadłużenie.
Pierwsze rozpowszechnianie raportu, którego autorem jest Dominik Niszcz, nastąpiło 10 grudnia 2020 r. godzinie: 13.40.
Rekomendacja została opracowana przez Trigon DM na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Depesza jest skrótem raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
doa/ osz/