Re: Jak oszczędzić 20 mln PLN

A skąd ta pewność, że nowe emisje akcji nie są kierowane do obligatariuszy?

Najpierw ma być uzyskany kredyt na wykup obligacji niezamiennych, którego uzyskanie jest pewnie jednoznaczne z realizacją wykupu obligacji (obojętnie czy wynika to z umowy obligacyjnej czy też z jakiejś ugody z obligatariuszami). Później ma być dopiero emisja nowych akcji, nic więc nie stoi na przeszkodzie aby obligatariusze w międzyczasie skonwertowali swoje posiadane obligacje zamienne na warranty i objęli „stare” akcje, na podstawie których mogą objąć nową emisję akcji w ramach skorzystania z pierwszeństwa do objęcia tychże nowych akcji na podstawie posiadania tzw. przywileju posiadania 0,5% kapitału zakładowego spółki w dniu publikacji prospektu emisyjnego.
Czyli „stare” akcje nabędą za dług obligacyjny z obligacji wymiennych, a nowe akcje nabędą za mamonę z kredytu otrzymanego przez Cog i przeznaczonego na wykup obligacji niezmiennych, i takim to sposobem obligacje niezamienne na akcje zamienią się jednak w akcje...a przynajmniej mogą się zamienić.

Jeżeli spółka nie ma za pazuchą jakiejś głębszej strategii, to nie ma większego sensu nabywania więcej akcji przez Sztuczkowskiego, bo tu długo dywidendy nie będzie, a skoro on zapowiadał, że jednak wejdzie w nową emisję oraz dorzuca jeszcze swoje OMS z nowe akcje COG, to znaczy że domyśla się jaki będzie tu wkrótce rozkład sił i tymi zakupami zabezpiecza się przed utratą fotela, bo on ma tu kasę z zasiadania w fotelu a nie z dywidendy i dlatego nawet niepubliczne Szopienice wciska do spółki publicznej czym utrudni sobie dalsze łatwe dojenie Szopienic.

W propozycjach uchwał są oczywiście zapisy o zmianie ceny realizacji warrantów.
Natomiast ten zapis jest tam nieco dziwny, bo prawdopodobnie miał dotyczyć albo zmian przelicznika euro przy konwersji obligacji na warranty, lub ew. zamiany długu obligacyjnego na akcje w obliczu obniżenia ceny nominalnej akcji, ale nie warrantów na akcje, gdyż cena konwersji warrantów na akcje jest zależna tylko od ceny emisyjnej, czyli od kwoty 2,35 zł, z czego wynika że niezbyt wiadomo czym ma się kierować zarząd przy zmianie tej ceny, a wpływ na cenę konwersji warrantów ma teraz tylko zarząd, a ta cena sama nie ulegnie zmianie.

cyt:
upoważnia się Zarząd Spółki do określenia ceny emisyjnej akcji emisji nr 9 na kwotę inną niż 2,35 zł za każdą akcję, w sytuacji gdy zgodnie z warunkami emisji obligacji wymiennych wyemitowanych przez Cognor International Finance plc dnia 4 lutego 2014 r. (tzw. Exchangeable Notes) cena konwersji Warrantów na akcje emisji nr 9 będzie ulegała zmianie.