Re: Jak oszczędzić 20 mln PLN

Dnia 2017-05-21 o godz. 10:18 ~stalowy napisał(a):
do bara-bara

Fakty są takie :
COG nie ma żadnej strategii, inwestycje strategiczne typu aport Sztuczkowskiego powstają w chwili potrzeby.
Nowe emisje nie zmniejszą nawisu akcji. Skoro rynek nie jest w stanie przyjąć 60 mln akcji to jak przyjmie 120 mln ?
Sztuczkowski zawsze doił spółkę i będzie ją doił nadal.
Żadnych uzgodnień z obligatariuszami nie ma. Jeżeli w umowie emisji obligacji COG nie zapewnił sobie możliwości odkupu obligacji na żądanie to teraz decyzja jest po stronie obligatariuszy a ci chętni nie będą żeby pozbyć się obligacji z takim kuponem.
Nowe emisje nie są kierowane do obligatariuszy więc nie mogą na tych akcjach zarobić.
Podsumowując, nowe emisje są tylko i wyłącznie w celu zwiększenia udziałów Sztuczkowskiego. Pisanie o obniżaniu kosztów finansowych to baki dla naiwnych.

W wywiadzie dla Parkietu z 18 maja br - Zoła wyraźnie mówił, że mają taką możliwość wcześniejszego wykupu obligacji, być może z premią 3,1% dla obligatariuszy.

Cytat: "Wiceprezes Cognora Krzysztof Zoła powiedział, że spółka ma możliwość wcześniejszego wykupu obligacji, być może nawet bez konieczności zapłaty premii z tego tytułu (3,1% wartości do stycznia 2018r.). Menedżer podkreślił, że po operacji koszty obsługi długu mogą być nawet o połowę niższe."

To że Cognor nie posiada jakiejś konkretnej, sensownej strategii działania to całkowita zgoda.
Natomiast sprawa ewentualnego włączenia OSM Szopienice w formie aportu do Cognora, była sygnalizowana przez Zołę już kilka lat temu, na jakimś Walnym Zgromadzeniu, w którym uczestniczyłem.

Zgoda również, że nowe emisje akcji mają w dużej mierze na celu zwiększenie udziałów Sztuczkowskiego w Cognorze.
Natomiast wcześniejsza spłata wysoko oprocentowanych obligacji w kwocie 340 mln PLN, poprzez emisję nowych akcji i zaciągnięcie niżej oprocentowanego kredytu bankowego, powinno skutkować obniżeniem kosztów finansowych spółki i moim zdaniem nie są to wyłącznie bajki dla naiwnych. Poprzez wcześniejszą spłatę obligacji i obniżenie kosztów finansowych, poprawią się znacznie wskaźniki finansowe Cognora, które i tak po wynikach za IQ/2017 są na niezłym poziomie i jest szansa na wzrost kursu akcji.

Dla tych, którzy nie lubią sprawdzać danych finansowych albo nie sądzą, że mają one jakikolwiek związek z kursem giełdowym Cognora, przytaczam te dane za Biznesradarem:

KURS - 1,74 PLN
WK na AKCJĘ - 2,45 PLN
C/WK - 0,71
C/Z - 3,68
C/ZO - 1,57
EV/EBIT - 6,66
EV/EBIDA - 4,53

Nie zapominajmy również, że na 2 najbliższych walnych zgromadzeniach tj na NWZA i ZWZA w dniu 25 maja br. przewidziana jest również kwestia obniżenia ceny warrantowej Cognora, poniżej obecnego poziomu 2,35 PLN.
Trudno powiedzieć czy będzie to 2 PLN, 1,75 PLN czy też 1,50 PLN, ale na pewno przybliży to przynajmniej teoretycznie realizację warrantów przez drobnych akcjonariuszy i obligatariuszy.

Zasadniczą sprawą jest czy obecnie Cognor jest w stanie uzyskać nowe kredyty bankowe na kwotę 240 mln PLN i jakie będzie faktyczne oprocentowanie tych kredytów?
I od tego zależeć będzie wzrost lub spadek kursu.