kurs 10 gr. wycena 400 tys, free float według moich wyliczeń od 250 tys do 350 tys z uwzględnieniem akcji funda (z vol wynika, że na pewno nie wyszli a min. pakiet na marce to 75 tys zł taki regulamin rynku NC a więc wszystko musi iść przez rynek)

Tak więc free float ma wartość ok 25-35 tys i ta kwota kształtuje wycenę.

Od czasu do czasu w najbliższyzch dwóch miesiącach skupię się na tej części

Aby jeszcze zobrazować dodam, że Kruszewska brała w październiku 300 tys akcji za ok. 100 tys zł
I były to fizyczne transakcje przez rynek NC bo tak jak pisałem NC ma ograniczenia dla pakietu który dla Marki obecnie wynosi 75 tys zł (w ubiegłym roku bodaj 100 tys) a przypomnę sprzedających były dwa niezależne od siebie podmioty a więc dwie transakcje przez rynek.

Przewidywane wpływy z windykacji

link

Dodać należy, że w IV kwartale Marka uzyskała 600 tys wpływów z windykacji sądowej a więc powyżej celu.
Z końcem kwietnia lub maja powinny zakończyć się historyczne przekształcenia i wtedy poznamy stan.

Moim zdaniem jedyna rzecz która może ruszyć kursem to spłata lub nie raty obligacji.
I tutaj będziemy mieć do czynienia z pewnym paradoksem.
Ponieważ z jednej strony spółka zacznie wychodzić na prostą a z drugiej strony jej wartość spadnie.
Bierzesz to wszystko pod uwagę ?

Powiem tylko tyle, że ja też jestem częścią rynku a ostatnio dość znaczącą częścią.
Dlatego daje dwa miesiące na wyciągnięcie i scharakteryzowanie należności i zakładam po tym okresie propozycje dalszego funkcjonowania,

Kiedy ktokolwiek wykłada pieniądze? gdy ma przekonanie, że przełoży się to na wymierne profity.
I tutaj taka wiedza będzie z końcem kwietnia, maks maja.

Będzie to pierwszy krok do rozmów.

Jest dużo upadłości na NC w ostatnim czasie i to totalny i jest to dodatkowy czynnik.
Aby była jasność nie jest to czynnik podstawowy bo te znamy i wymienialiśmy wielokrotnie

Odnośnie samego kursu poczekajmy 8 tygodni od wyprzedaży (minęły dwa)
Najważniejsze, że zostało to dość szybko zdjęte. (obecnie wystawiony jest tylko animator i jakieś odłamki)

Zxc jeszcze coś dla Ciebie
Na współpracy z siecią marketów jej kontrahenci stracili ponad 213 mln zł. Prawie nikt nie odzyska ani grosza - informuje Puls Biznesu.
http://www.portalspozywczy.pl/handel/wiadomosci/wierzyciele-marcpolu-starcili-ponad-213-mln-zl,155630.html

Najzwyklej tak jest zawsze. Była kiedyś analiza przedstawiająca jakie są odzyski w polskich warunkach (w większości zero do kilku procent) Kompletnie pomijasz w swym przekonaniu i toku rozumowania pominąłeś tzw. 'polskie warunki' czyli procedury, przyzwolenie, termin i brak kontroli

To tak ad hoc bo akurat wpadło po rękę, by Cię uświadomić.

Baza, ja kupiłem 6 serii obligacji korporacyjnych, wszystkie zabezpieczone
2 zostały spłacone
1 ogłoszono upadłość
1 jest układ
1 nic - firma nie płaci, nie ma wniosku o upadłość
1 ciągle płaci odsetki

Nigdy więcej obligacji korporacyjnych. NIGDY

Tak jasne to jeszcze napisz jakie zabezpieczenie i jaki procent odzysku, bo przeważnie zapasy lub tak jak tutaj należności minus koszty spieniężenia. Dlatego sam proces niech jest ciągnięty, ale w międzyczasie biegły do spraw szczegòlnych, bybudowodnić, iż warunki układu były nierealne bo stan rzeczywisty, rynkowy nie był taki ja przedstawiono w planie i na tym oparto założenia. Z racji kończenia przekształceń oraz ròwnoległego charakteryzowania należności już przekształconych ( ugody, umarzanie itd) daję czas do końca maja. WZA w czerwcu i tam powinny już być konkretne propozycje w oparciu o realne należności. Tak przy okazji jest pytanie dbałości o zabezpieczenie czyli realnej wyceny w dniu składania planu.

Procedura jest taka, że musi iść projekt na WZA złożony przez akcjonariuszy z min 5 procent a następnie gdyby walne odrzuciło sprzeciw i pod ocenę sądu a że są podstawy czyli realne dowody w postaci spadkòw należności to zakładam, że sąd też będzie wolał się oprzeć na ocenie rewidenta do spraw szczegòlnych. Przy czym tym razem trzeba będzie to prowadzić przy wsparciu prawnym.

Moim celem nie będzie podważanie samego wyboru procesu, bo i tak był właściwy. Moim celem będzie udowodnienie, iż należności w dniu sklądania planu były sklsyfikowane co najmniej w sposòb nieostrożność owy przez co nierealnym było składanie takich propozycji układowych wierzycielom. W samym planie założenia były realne ale dziś po roku, że te założenia były w oparciu o nierealne należności stąd i warunki układu powinny być inne. Jakie tego nie wiem, bo to ma właśnie wykazać rewident

Najkorzystniej by było aby w ramach takiego spisu stanu doszło do dokapitalizowania na poziomie 1 mln w połączeniu ze sprzedażą nieruchomości, bo po pierwsze wierzyciele będą widzieć intencje, dwankarya przetargowa, ale co istotniejsze dojdzie sprężyna finansowa na poziomie ok. 200 tys kwartał a to na tyle dużo by rozmawiać wiarygodnie.

Wracając do rynku bo na tym chcę się skupić (dając równolegle czas na uszeregowanie stanu należności windykacyjnych) dziś poznajemy trzecią przyczynę obecnej wyceny

Obroty ogółem na NewConnect spadły o 60,1% r/r do 75,3 mln zł w lutym

https://stooq.pl/n/?f=1222584&c=1&p=4+22
Potwierdza się to na Marce bo 25 tys akcji za 2.5 tys robi spustoszenie
Tak więc w styczniu i lutym mamy porażkę całego rynku NC.
Ludzie czytają i widzą masowe upadłości!

tak więc mamy trzy przyczyny
1. pierwsza i podstawowa to wewnętrzna sytuacja
2. szereg totalnych upadłości na NC w ostatnim czasie
3. spadek obrotów na NC o 60% co nawet gdyby było mniej sesji nie zmienia to obrazu.

Dlatego tym bardziej trzeba w takich momentach ukierunkować się na rozmowy i informacje!
Obroną na brak płynności może być dywidenda ale tutaj oczywiście nie ma takiej możliwości stąd jedyna droga to rzetelna i obszerna informacja.

Przez czynniki wewnętrzne rozumiem rzecz jasna:
1. Patologiczne koszty zarządu
2. Spadek należności netto i w obrocie
3. Przedstawienie w planie innych należności niż mamy obecnie
4. Brak reakcji Nadzorcy
5. Niezrealizowanie przez Konopkę ani jednego celu, strategii oraz obietnicy (patrz. czat inwestorski przy pozyskiwaniu funduszy z obligacji)

Z drugiej strony jest to podtrzymywane
1. Rękojmią Kowalczyka - nie oszukujmy się to Kowalczyk tutaj jest twarzą spółki i to jego plecach spółka uwiarygodniła się na rynkach akcyjnym i obligacyjnym - jest też ręczycielem kredytu w SBR i bodaj rezerw (tak wynikało z jednego z raportów rocznych)
2. Spore zaangażowanie finansowe Kowalczyka, które powinno przełożyć się na próbę odzyskania tych pieniędzy (warunek muszą być ku temu podstawy)
3. Zrealizowanie celu przychodowego z windykacji (600 tys w IV kwartale)
4. Zysk na sprzedaży

Z tej mieszanki gdy każdy wykaże dobrą wolę może być jakiś odzysk.

Teraz trzeba spisać, posegregować i scharakteryzować należności windykacyjne przekształcone sądownie, które z końcem marca powinny ukształtować się w przedziale (35-37 mln)
Do tego trzeba usiąść z obligatariuszami i w ramach dokapitalizowania coś wynegocjować

Spływ z należności windykacyjnych jest czymś w co mało kto wierzył a jednak koniunktura pokazuje, że warto wyceniać takie należności. Przypomnę w IV kwartale 600 tys fizycznej gotówki

Jeszcze raz
1. 1050 obecny zysk na sprzedaży
2. dodatkowe 200 tys gdyby sprzedano nieruchomość (700 tys netto) i dokapitalizowano Markę na 1 mln
3. 50 tys z obniżenia kosztów zarządu przez co zysk na sprzedaży 1.1 mln
suma 1.3 mln
4. 700 tys spływu z windykacji
5. 60 tys wpływy finansowe
suma 2.05 mln

Koszty
1. koszty finansowe 650 tys (po okresie przekształceń)
2. Zdrowy odpis ok. 500 tys (600 tys było przy założeniu 18.6 mln)
3. Koszty inne ok. 150 tys po przekształceniu należności
suma. 1.3 mln

W takim scenariuszu mamy szansę uzyskiwać 700-800 tys nadwyżki kwartalnie i jest to do utrzymania przez co najmniej 10 kwartałów licząc od połowy roku (okres spływu należności windykacyjnych) W późniejszym okresie przy niższym zadłużeniu i wyższych należnościach spółka funkcjonowałaby z należności.

Przy takim podejściu musiałoby dojść do redukcji o ok. 20% zobowiązań (przy uwzględnieniu, że w ostatnim czasie narosły odsetki o ok. 20% w dwa lata realnie obligatariusze odzyskaliby 100% wkładu plus akcje Marki) . Warunkiem zgody byłoby dokapitalizowanie.

Nie ma zgody na żadne redukcje zobowiązań.
Jeżeli chcesz to napisz do zarządu niech zrobią dla ciebie prywatną emisję akcji to sobie dofinansujesz spółkę.

Zarząd bierze kasę ze spółki której nie ma (pożyczki) a obligatariusze mają zrzekać się swoich pieniądze.
Jesteś chory albo zabawny w tych swoich pierdołach które tu wypisujesz.

Nie mówię o żadnym rezygnowaniu z nominału. Nominał w takim scenariuszu byłby 100%
Zawsze trzeba rozważać alternatywne scenariusze. Czy one są realne czy nie to jest kwestia negocjacji z największymi obligatariuszami.
Nie ma dziś możliwości odzyskana 100% z obecnych ok. 12.6 mln w obrocie (wyliczenia własne na bazie 16.8 mln nett)
Tym samym gdy przyjmuję, że 100% i tak jest nierealne oznacza to, że nikt z niczego nie rezygnuje a może jedynie zyskać.

Trzeba podejść uczciwie. Zresztą sam tutaj powiedz krótko czy uważasz, że z dzisiejszych należności jest realne odzyskanie 100% plus odsetki?

Jeżeli firma nie może rególować zobowiazań to powinna ogłosić upadłość.
Nie mam zamiaru finansować zarządu, pracowników i utrzymywać fikcyjnego stanu rzeczy.

Ok tylko, że w takim podejściu sprawdzisz to dopiero w marcu 2019 - odwołania itp pewnie koniec marca i ile zostanie?
Nie myśl sobie, że główni tak lekko poddają się pod likwidację.
A w moim scenariuszu najpóźniej od trzeciego kwartału może wpływać dodatkowe 250 tys/kwartał

Zresztą jest to tylko wariant ale główny zamysł jest taki by w tym okresie (w okresie wzrostu koniunktury) zbudować sprężynę finansową na 200-300 tys/kwartał nie czekając do marca (realnie z odwołaniami i procedurami pewnie do końca 2019)

W najbliższym czasie (od czerwca) nie będzie już potrzeby kumulowania gotówki na przekształcenia (większość będzie za nami i zostaną bieżące). Będzie potrzeba wzruszyć przychód i zysk na sprzedaży. 

Nie oszukujmy się tylko Kowalczyk może tutaj dorzucić 1 mln złotych. Ale też nie oszukujmy się nie 'spali' miliona złotych.
W jakich warunkach jest to realne? gdy będzie pewność, że 1 mln przełoży się na efekty odzyskania co najmniej nominału.

A kiedy będzie pewność? Gdy zostaną scharakteryzowane należności windykacyjne oraz klienci Marki wrócą na rynek pracy. Koniunktura podpowiada, że wrócą od marca. (przełoży się to na zdolność uzyskiwania przychodu od kwietnia) I ten spływ ocena tego spływu otworzy drogę do rozwiązań zbudowania spręzyny finansowej.

Na więcej niż 200-250 tys/kwartał nie ma co liczyć ale tyle jest w zasięgu i jest to kwota istotna jest to tzw. jezyczek u wagi bo jest graniczna.

W obecnym harmonogramie spłat nawet gdybyśmy optymistycznie założyli, że od II kwartału Marka będzie generować 500-600 tys nadwyżki oznaczać to będzie, że do I kwartału wygeneruje maks 1.8 mln. Natomiast od drugiego kwartału przy 500-600 tys nadwyżki i 1.2 mln raty układowej oznaczałoby to spadek należności od II kwartału a więc nierealnym stałoby się zrealizowanie układu!

Jest to o tyle łatwe do udowodnienia, że mamy ustawowe ograniczenie tzw. 65% i gdy znamy należności w obrocie jesteśmy w stanie wiarygodnie przeprowadzić dowód/projekcje.

I gdy obligatariusze starszych serii policzą sobie, że do nich kolejka nie dojedzie w życiu nie zgodzą się na spłatę raty w marcu 2019 tym samym to sami obligatariusze zablokują układ.

Jednak jest z tego wyjście i tym wyjściem jest szerokie porozumienie z dokapitalizowaniem i sprzedażą nieruchomości włącznie by wygenerować ok. 800 tys nadwyżki kwartalnie (jest to do utrzymania przez 10-12 kwartałów bez spadku należności)

Przedstawię jeszcze dwa skrajne toki rozumowania (według mnie oba są już nierealne a drugi niekorzystny)

Pierwszy to tok rozumowania Konopki
1. Założenie, że raty układowe będą spłacane z należności windykacyjnych
Było to realne ale gdy należności były tak jak w Planie na poziomie 18.6 mln (przychód)
Natomiast gdy należności w obrocie wynoszą ok. 12.6 mln a kwartalny spływ z należności windykacyjnych ma wynieść ok. 750 kwartał przy racie układowej na poziomie 1.2 mln trzeba wygenerować co najmniej 450 tys dodatkowej nadzwyżki (oczywiście po odjęciu odpisu 500 tys co daje kwotę 950 tys)
Nie ma już szans by z tych należności wygenerować 450 tys nadwyżki! ponad kwotę spływu z należności windykacyjnych! Była taka możliwość ale gdyby faktycznie było 18.6 mln a nie ma! I stąd pani Nadzorca bierze na siebie i na Sąd ryzyko.

2. Drugi tok rozumowania to ten przedstawiony przez Zxc. Czyli upadłość.
Spróbujmy zrobić symulację
1. Czekamy do końca marca 2019 i wiadomo, że Marka nie spłaci 1.2 mln co wtedy?
2. Załóżmy, że już kwietniu idzie wniosek o upadłość
3. Odwołania itd. Załóżmy, że zostanie to ogarnięte do końca 2019

Jaki efekt?
1. z końcem 2019 wytrzepane będą już należności windykacyjne (cały 2018 i cały 2019) i zostanie maks 4 kwartaly a więc maks 3 mln (pontencjalnego spływu - nie mylić z sumą należności windykacyjnych) co może przełożyć się na wartość rynkową w granicach 1-1.5 mln
2. Jaki stan? Jakieś 12.5 mln w obrocie i 1.5 mln wartościowo należności windykacyjnych 
3. No i syndyk sprzeda pewnie za 1.5 mln należności (pozostałe w windykacji) co może wystarczy na jakieś 3-4 miesięcy
4. I załóżmy optymistycznie, że sprzeda należności w obrocie za 80% co da kwotę 9.6 mln

I tyle zostanie maksymalnie 9.6 mln ( i teraz kto i który jest w kolejce?) Skarb Państwa? rezerwa? 

Tym samym tok rozumowania i argumenty Konopki są już nierealne a tok rozumowania Zxc jest niekorzystny stąd trzeba rozwiązań alternatywnych z obniżeniem kosztów zarządu i zmianą zarządu. dokapitalizowaniem i emisją zamienną odsetek włącznie.
W ten sposób realnym stanie się obsługa nominału (co najmniej 10-12 kwartałów po 800 tys)

Osobiście jestem ciekaw jak z tego wyplata się Nadzorca bo dziś już wiadomo, na bazie 12.6 mln*65% plus 750 tys spływu z windykacji nie jest w stanie pokryć 1.2 mln rat układowych kwartalnie!
 

Już się zgodzili, jeżeli raty będą spłacane to nic nie zrobią.
Chcesz ratować spółkę możliwości jest mnóstwo.
- prywatna emisja akcji skierowana do ciebie
- prywatna emisja obligacji skierowana do ciebie

Wystarczy pochwalić się, że masz milion albo dwa to przyjdą do ciebie bardzo chętnie po pieniądze :)

Inną sprawą są Twoje bezcenne rady.
Podliczmy sobie - tak jak Ty lubisz.

4 032 286 akcji po 0,10 zł
Jeżeli posiadasz 5% akcji to twój kapitał jakieś 20 tyś.

I ty ze swoimi 20 tys chcesz dyktować warunki obligatariuszom którzy mają tu utopione setki tysięcy :)

My mamy rezygnować ze swojej kasy aby ocalić twoje 20 tys zł
Nie bądź śmieszny.

Przy takim podejściu mógłbym wycenić wartość obligacji na zero!
Ale nawet nie o to chodzi. Rzecz w tym by w odpowiednim momencie reagować i uczciwie przedstawić realne strategie, bo ta z planu już jest nierealna.

Natomiast 5% to prawo do skladania projektów i moim celem będzie wprowadzenie rewidenta do spraw szczególnych
Jeszcze raz uczciwie pokaż mi projekcje z których wyjdzie ci, że raty ukladowe zostaną spłacone?

Nie ma już na to szans

I jeszcze raz. Nie namawiam do rezygnacji z czegokolwiek! Pokazuję, że dziś nie ma 100% i odsetek do wypracowania.
A skoro nie ma to jak mogę sugerować rezygnację do czegokolwiek?
Na papierze też było 18.6 mln a ile jest? czy z czegoś zrezygnowaleś? Nie! Po prostu nie ma i/lub nie było.

Nie taki jest zamysł. Celem jest przedstawienie realnej strategii, rozmowy i szeroki kompromis.
Jak sobie uświadomisz, że dziś nie ma 100% plus odsetki to zrozumiesz, że nie pisze o rezygnacji ale o reakcji.

Co do projektu to mam nadzieje, że będzie poparty przez ponad 10% akcjonariatu!
Do tego będzie potrzebne porozumienie ale przyjdzie na to czas po wynikach za I kwartał.

I jeszcze jedno. Nie sprowadzaj mojej aktywności do obecnej wyceny. Bo mocno się mylisz z takim podejściem!
NIe da się tego już wycenić! Trzy lata i zobaczymy jaki finał
Póki co mamy odwrót inwestorów od rynku NC!
Bankier ma 2 mln realnych użytkowników! Ludzie czytają i wyciągają wnioski!

Idźmy dalej w matematyce bo to ciekawe.
wspominany pan Konopka.
Jego pakiet akcji jest wart 46 tys zł natomiast rocznie w postaci pensji dostaje 300 tys
Główny udziałowiec Pan Kowalczyk ma tutaj zawrotne 100 tys zł

Interesowałeś się w ogóle po jakiej cenie oni obejmowali te akcje?
Tym ludziom kurs tej spółki obecnie lata bo kasę dostają w inny sposób.
Gadasz o biegłych rewidentach do spraw szczególnych i innych fantasmagoriach a nie widzisz tak oczywistych spraw.

Jesteś w błędzie ale nie mam zamiaru Cię wyprowadzać. Co więcej przedstawiam fakty po to by odnieść to do reakcji Nadzorcy.
Kiedyś przyjdzie moment sprawdzam.
Co więcej to Konopka na NWZA powiedział, że raty układowe mają być spłacane z wpływów z windykacji a jak wiemy te wyniosą w założeniu 750 tys kwartalnie a rata 1.2 mln! i oznacza to, że brakuje 450 tys i z czego skoro nie ma 18.6 mln w obrocie a jest ok. 12.6 mln? (wyliczenia własne na bazie 16.8 mln netto)
Nie ma takiej możliwości i dziś mogę to pokazywać 2 mln użytkowników forum bankiera! i na ten moment mi to wystarcza! ale po wynikach dojdą też reakcje werbalne poprzez dostępne narzędzia czyli projekty na WZA.

I gdy te fakty przyjmiesz do wiadomości i gdy porzucisz papierową obietnicę 100% plus odsetki to zrozumiesz, że nie chcę niczego zyskać kosztem kogokolwiek i nie chcę nikomu niczego zabierać (wręcz dla mnie najkorzystniej byłoby gdyby było 18.6 mln i gdyby spółka obsłużyła układ). Jednak chodzi mi o to aby podejść do sprawy realnie i składać realne propozycje. I ta jest jedną z nich
Nie wymyśliłem sobie 16.8 mln netto należności i nie wymyśliłem sobie założeń z Planu od kwoty blisko 25 mln netto!
jest tyle i nie zmieni tego zapis z Planu stąd trzeba rozmów (nie wiem jakie ostateczne rozwiązanie zostanie wybrane ale trzeba aktualizacji do obecnych należności)
poniżej moja propozycja (czekam na inne bo ta z planu jest już nierealna i jestem w stanie to udowodnić! zresztą udowodniłem to w poprzednich wpisach)

Jeszcze raz
1. 1050 obecny zysk na sprzedaży
2. dodatkowe 200 tys gdyby sprzedano nieruchomość (700 tys netto) i dokapitalizowano Markę na 1 mln 
3. 50 tys z obniżenia kosztów zarządu przez co zysk na sprzedaży 1.1 mln
suma 1.3 mln
4. 700 tys spływu z windykacji
5. 60 tys wpływy finansowe
suma 2.05 mln

Koszty
1. koszty finansowe 650 tys (po okresie przekształceń)
2. Zdrowy odpis ok. 500 tys (600 tys było przy założeniu 18.6 mln)
3. Koszty inne ok. 150 tys po przekształceniu należności 
suma. 1.3 mln

W takim scenariuszu mamy szansę uzyskiwać 700-800 tys nadwyżki kwartalnie i jest to do utrzymania przez co najmniej 10 kwartałów licząc od połowy roku (okres spływu należności windykacyjnych) W późniejszym okresie przy niższym zadłużeniu i wyższych należnościach spółka funkcjonowałaby z należności. 

Przy takim podejściu musiałoby dojść do redukcji o ok. 20% zobowiązań (przy uwzględnieniu, że w ostatnim czasie narosły odsetki o ok. 20% w dwa lata realnie obligatariusze odzyskaliby 100% wkładu plus akcje Marki) . Warunkiem zgody byłoby dokapitalizowanie. 
Jest szansa na 100% nominału. (to zdecydowanie więcej niż papierowe 100% plus odsetki pokazane w Planie)

Zxc. problem mój i Twój polega na tym, że nie wymyśliłem sobie kwot. Najzwyklej nie mogę sobie pozwolić na kłamstwa i tak
kwota z Planu na której oparto założenia
1. 18.6 mln w obrocie co przekłada się na ok. 24.98 mln netto bez zwłoki (odpowiedź na NWZA)
2. Dziś z końcem 2017 mamy ok. 12.6 mln w obrocie ( to jest jedyna liczba na bazie wyliczeń własnych ale bardzo bliska prawdy różnica do kilkuset tys) oraz 16.8 mln netto bez zwłoki (to jest kwota z raportu)

I gdy przyjmiesz te fakty do wiadomości (one są konsekwencją działań organów spółki) dojdziesz mam nadzieję do wniosku, iż to co Ci obiecano czyli 100% plus odsetki jest już nierealne (i to nie ja - tak wynika z mnożnika *65% plus 750 tys przychodów z windykacji - coś zabieram, staram się ugrać itd. jedynie co staję przed faktami i każdy musi przed nimi stanąć - czekanie do marca tylko pogorszy sytuację)
Pamiętaj na papierze mogę ci obiecać nawet 200%! A i tak liczą się fakty!
Co z tego, że obiecano ci to z podpisem biegłego? komu się pożalisz? Fakty i stan dzisiejszy się liczą.

Baza, a czy mógłbyś przedstawić symulację spłat wierzytelności pożyczkowych przy rozpoczęciu upadłości w scenariuszu braku spłaty pierwszych rat z tytułu obligacji w 2019? I jeszcze jedno: o czym świadczy przyzwolenie sądu, kuratora i nadzorcy na pobieranie przez zarząd wynagrodzeń w wysokości nie pozwalającej na utrzymanie bieżącej działalności windykacyjnej. O czym to świadczy?

Rozliczenia w akcjach to proponuję zacząć od wynagrodzenia za zarządzanie. A jeśli nie pasuje to won.

Zezwalanie na wyprowadzanie kwot powyżej 30 tys. miesięcznie za usługi, które doprowadziły do upadłości spółki to już zdecydowana przesada. Przez tą hucpę ani spółka ani restrukturyzacja zupełnie nie są wiarygodne. Czy o właśnie chodzi?
Czy nikt tego nie dostrzega?

Oblig odpowiadając na Twoje pytanie z czystymi intencjami zacznę od tego, że w pierwszej kolejności pójdą odwołania głównych akcjonariuszy i w najlepszym razie określenie jakiegokolwiek stanu pewnie nie prędzej niż z końcem 2019.

W tym czasie będziesz miał już wytrzepane należności windykacyjne i to co ew. zostanie pójdzie w koszty.
Jeżeli chodzi o należności w obrocie to w najlepszym układzie uda się je sprzedać w pakiecie za 80% co przełoży się na ok. 9.6 mln.
Załóżmy optymistycznie, że uda się to zrealizować w pierwszym kwartale 2020 natomiast ewentualna wypłata odbywa się po zakończeniu procesu upadłościowego (a tutaj jeszcze trzeba rozważyć rezerwę na karę w UOKiK czy aby nie będą mieli pierwszeństwa) No i najważniejsze pytanie jak spółka będzie funkcjonować w okresie zawieszenie (między odwołaniami a ogłoszeniem upadłości - według mnie morale pracowników zerowe by było i koszty pożarłyby należności)
Sciągania należności przez syndyka nawet nie rozważam bo wtedy odzysk zerowy (koszty)

Gdyby zabezpieczeniem były nieruchomości to odzysk wtedy jest większy ale gdy zabezpieczeniem są zapasy (w spółkach handlowych) lub tak jak tutaj należności to gdy wstrzymywana jest podstawowa działalność (a tak musi się stać przy upadłości w tego typu działalności - czasami jest utrzymywana ale to zazwyczaj w spółkach produkcyjnych) koszty przeważnie przekraczają wpływy.

Co do przyzwolenia to niech dla wszystkich będzie to taki papierek lakmusowy w sytuacji gdyby wszedł syndyk zwłaszcza taki który byłby na smyczy
odnośnie wynagradzania to najlepiej byłoby w ogóle obniżyć do 100 tys rok ale jakimś kompromisem byłaby zamiana na akcje po długoterminowym okresie z warunkiem np. wypełnienia układu.

Odnośnie ściągalności w procesach upadłościowych w tzw. polskich warunkach są dostępne raporty a ostatni pojawił się bodaj na obligacje.pl gdzie na bazie przykładów w większości przypadków odzysk jest zerowy a w porywach gdy zabezpieczeniem są nieruchomości jest nieco wyższy. (przyczyną są przedłużające się procedury)

Dlatego gdy proponuję zamianę odsetek na akcje to nie tylko będzie realna szansa odzyskania ale też obligatariusze będą mieli realny wpływ na spółkę bo z pozycji np. 20% można już bardzo dużo (choćby powołanie członka RN który ma ogromne uprawnienia kontrolne)

Ogólnie proces upadłościowy to czas, koszty, brak wpływu i niskie morale pracowników i wypłata po zakończeniu procesu upadłościowego (czyli przeważnie przerwanie procesu z braku kasy)
Natomiast realny proces naprawczy to według mnie kontrola kosztów i wyższe morale pracowników (gdy będą widzieli cele)

Dziś jesteśmy w momencie w którym trzeba stanąć przed faktami i stwierdzić czy papierowa obietnica z planu jest realna? jeżeli uznamy, że nie to pytanie co dalej?

Jeżeli uznamy, że jest realna to śpimy dalej i łudzimy się w 100% plus odsetki.

Ogólnie chodzi o to, że w tego typu spółkach nie może być przerwy w prowadzeniu podstawowej działalności bo automatycznie przekłada się to na brak odzysku. A taka przerwa z pewnością by była bo nie ma najmniejszych szans by syndyk udzielał pożyczek.

Sprzedaż w pakiecie też nie odbywa się 'natychmiast'
To oczywiste, że mam interes w tym by odstręczać od upadłości ale zapewniam, że gdybym tego interesu nie miał napisałbym to samo i goniłbym arogancję Zxc odnośnie pewności odzysku z procesu upadłościowego.

Nie w tego typu działalności! I nie przy tych zabezpieczeniach. Nie ma tutaj zapasu gotówki by poprowadzić proces upadłościowy. To każdy może sobie samemu wywnioskować na bazie raportów i struktury należności.

Gdy jest podtrzymana działalność podstawowa a to może się odbyć tylko w procesie restrukturyzacyjnym to ta ściągalność się rozkłada w kosztach i wtedy jest szansa odzysku.
Tutaj trzeba obniżenia kosztów zarządu, dokapitalizowania, sprzedaży nieruchomości, zmiany warunków układu (zamiana odsetek na akcję) i kontrola, monitoring, kontrola, monitoring, kontrola monitoring i jeszcze raz kontrola monitoring równoległe kształtując cele dla pracowników i adekwatne wynagrodzenie do realizacji .

I jeszcze w tym wszystkim trzeba uwzględnić takie terminy jak republika bananowa i tzw. 'polskie warunki' oraz kontekst wpływów w lokalnej społeczności
Zxc urwał się z choinki. I nie wie, że instytucje w RP są fasadowe?

'albo 100% i odsetki albo upadłość no to dali takim jak Zxc 100% i odsetki tyle, że na papierze
Tylko skoro to takie pewne to przecież na rynku pozagiełdowym Zxc może sprzedać z lekkim dyskontem? może? nie może? dlaczego? rynek nie chce? nie wierzy?

Baza nie pojmujesz jednej rzeczy, spłata zadłużenia i tak prowadzi do upadłości tej firmy.
Każda wypłata zmniejsza jej wartość.
Tak czy siak twoje udziały są nic nie warte.

Ty masz po prostu syndrom 5%.
Groszowe udzaiły warte ledwie 20 tys zł a zdaje ci się że jesteś poważnym inwestorem.

Spółkę i tak czeka upadłość.
Jedyna niewiadoma to czy wypłacą chociaż jedną ratę czy wcale.

Udziałowcy zarabiają tutaj tylko na pożyczkach dla spółki i pensjach.
W ten sposób wyprowadza się tu legalnie pieniądze.
A ty jesteś tylko zwykłym dawcą kapitału.

W tej spółce są tylko 2 możliwości
- upadłość albo
- pozbawienie zarządu

W przeciwnym razie pieniądze zostaną wyprowadzone i nic nie zostanie obligatariuszom,
Same akcje są g.. warte, więc ten temat nikogo nie obchodzi.
Myślisz że P. Kowalczyk zapłacze za stratą 30 tys zł :)

Kompletnie odpłynąłeś ale tak dla mnie tak samo ważny jest akcjonariusz z jedną akcją jak z milionem natomiast 5 procent jest podkreślone jako granica przedstawiania projektòw na WZA i tylko po to. Najzwyklej odpływasz.z insynuacjami i sugestiami. Co do spłaty też nie masz racji, bo przedstawiłem wariant z nadwyżką. Zxc wykładasz się na tak podstawowych sprawach ale i tak jak będzie potrzeba wytłumaczę. Wiedz też o, że kurs dla mnie nie ma żadnego przełożenia, bo obecnie celem jest monitoring i przeforsowanie powołania rewidenta alternatywnie wcześniej propozycje zmiany warunkòw układu oraz obniżenie kosztòw zarządu

Uważam, że opcja managerska jest najlepsza w tej sytuacji.
Niech Pan Konopka i cały zarząd dostaje wynagrodzenie w akcjach :)

A ty baza będziesz wreszcie miał od kogo te akcje odkupywać :)
Aż w końcu obejmiesz paket kontrolny wart 5 tys zł :)
To będzie przeżycie.

A teraz coś nieprzyjemnego.

Jak wstajesz o 4 rano aby odpowiadać na forum to jesteś w manii.
I dla mnie te wszystkie twoje wynurzenia są guzik warte.

Miałem nic nie napisać, bo sam sobie wystawiłeś laurkę tym podjadaniem w wyceniani ale znòw jesteś w błędzie bo już tak mam, że tobmnie napędza a nie podcina. Zxc, tanie jest to takie. Opcja działa tylko gdy jest uwarunkowana długoterminowo i w tym przypadku byłoby to zrealizowanie nowego układu, bo ten już jest fikcją i piszę to na bazie należności w obrocie czyli faktòw a nie papierowej obietnicy na bazie 18.6 mln

Jeżeli w spòłce jest Sędzina , Nadzorca, RN i zarząd i wszyscy pokolei biją pieczęć na podstawie sprawozdania że jest 18.6 mln a za kilka miesięcy okazuje się, że jest 13. 1 mln no to jak ktokolwiek ma to zweryfikować? Gdzie my żyjemy? Do tego jeżeli nadzorca 4 minuty po transakcji odpowiada mi iż wytłumaczenie o spadku przychodòw nie jest w pełni prawdziwe i że wezwała spòłkę do obniżenia kosztòw po czym nic takiego nie ma miejsc a Konopka na NWZA mòwi, że po telefonie do nadzorcy ustalił, że to tylko sugestia była no to co pozostaje? Tak pozostaje relacjonować to na bankierze by 2 mln. użytkownikòw sama mogła sama sobie wyrobić zdanie

Powyższe i tak w odniesieniu do historii, bo obecnie trzeba przyznać, że spòłka podaje informacje o strukturze należności i ja to zauważam jednak nie można połknąć żaby w postaci 16.8 mln należności w obrocie i powiedzieć idziemy dalej na tych samych założeniach. Nie, nie idziemy dalej pòki nie przedstawimy założeń do obecnego stanu. Zmieniły się należności muszą zmienić się warunki, założenia. Obecny wpis jest w ramach wyjaśnienia by być fair wobec wypełnienia obietnicy przedstawienia należności.

Do 15 maja trzeba uspokojenia ale po wynikach przygotowujemy się do by złożyć projekt powołania biegłego do spraw szczególnych. Dziś wręcz wszystkim wyjdzie to na dobre. oczyści i pozwoli to przedstawić uczciwie nowe propozycje.

Do 15 kwietnia można spodziewać się drugiego sprawozdania Nadzorcy. Zerkając na procedury z peirwszego można spodzieważ się, iż Sędzina wystawi w czytelni sprawozdanie ok. 25 kwietnia.

Tym razem pofatyguję się do sądu w Białymstoku. W odniesieniu do pierwszego sprawozdania po tym jak spółka przedstawiła strukturę należności i odpowiedziała na pytania uznałem, że większość potrzebnych informacji mogę uzyskać z raportów ale tym razem jednak będę chciał uzupełnić informacje o sprawozdanie nadzorcy.

Gdy chodzi o popyt na NC to w tym momencie nie jest to najwazniejsze ale od czasu do czasu coś skubnę. (raczej spekulacyjnie)

Po spisaniu należności i ocenie ich potencjału spłat niezbędne będzie dokapitalizowanie i redukcja (tak robią banki w takich sytuacjach (np. BOś) ... realizują dokapitalizowanie bo to daje trampolinę)

W przypadku Marki dokapitalizowanie powinno być na poziomie min. 1 mln wraz ze sprzedażą nieruchomości plus 700 tys by nabrać powietrza i wrócić na rynek sprzedazy.

Równolegle dokapitalizowanie powinno być elementem negocjacji z wierzycielami (redukcja co najmniej odsetek co przeklada się na spłatę 100% nominału)

Alternatywy nie ma... lub jest bardzo przewidywalna na co wskazuje każda kolejna procedura w każdej kolejnej likwidacji.