Re: kurs, wycena, free float

Oblig odpowiadając na Twoje pytanie z czystymi intencjami zacznę od tego, że w pierwszej kolejności pójdą odwołania głównych akcjonariuszy i w najlepszym razie określenie jakiegokolwiek stanu pewnie nie prędzej niż z końcem 2019.

W tym czasie będziesz miał już wytrzepane należności windykacyjne i to co ew. zostanie pójdzie w koszty.
Jeżeli chodzi o należności w obrocie to w najlepszym układzie uda się je sprzedać w pakiecie za 80% co przełoży się na ok. 9.6 mln.
Załóżmy optymistycznie, że uda się to zrealizować w pierwszym kwartale 2020 natomiast ewentualna wypłata odbywa się po zakończeniu procesu upadłościowego (a tutaj jeszcze trzeba rozważyć rezerwę na karę w UOKiK czy aby nie będą mieli pierwszeństwa) No i najważniejsze pytanie jak spółka będzie funkcjonować w okresie zawieszenie (między odwołaniami a ogłoszeniem upadłości - według mnie morale pracowników zerowe by było i koszty pożarłyby należności)
Sciągania należności przez syndyka nawet nie rozważam bo wtedy odzysk zerowy (koszty)

Gdyby zabezpieczeniem były nieruchomości to odzysk wtedy jest większy ale gdy zabezpieczeniem są zapasy (w spółkach handlowych) lub tak jak tutaj należności to gdy wstrzymywana jest podstawowa działalność (a tak musi się stać przy upadłości w tego typu działalności - czasami jest utrzymywana ale to zazwyczaj w spółkach produkcyjnych) koszty przeważnie przekraczają wpływy.

Co do przyzwolenia to niech dla wszystkich będzie to taki papierek lakmusowy w sytuacji gdyby wszedł syndyk zwłaszcza taki który byłby na smyczy
odnośnie wynagradzania to najlepiej byłoby w ogóle obniżyć do 100 tys rok ale jakimś kompromisem byłaby zamiana na akcje po długoterminowym okresie z warunkiem np. wypełnienia układu.

Odnośnie ściągalności w procesach upadłościowych w tzw. polskich warunkach są dostępne raporty a ostatni pojawił się bodaj na obligacje.pl gdzie na bazie przykładów w większości przypadków odzysk jest zerowy a w porywach gdy zabezpieczeniem są nieruchomości jest nieco wyższy. (przyczyną są przedłużające się procedury)

Dlatego gdy proponuję zamianę odsetek na akcje to nie tylko będzie realna szansa odzyskania ale też obligatariusze będą mieli realny wpływ na spółkę bo z pozycji np. 20% można już bardzo dużo (choćby powołanie członka RN który ma ogromne uprawnienia kontrolne)

Ogólnie proces upadłościowy to czas, koszty, brak wpływu i niskie morale pracowników i wypłata po zakończeniu procesu upadłościowego (czyli przeważnie przerwanie procesu z braku kasy)
Natomiast realny proces naprawczy to według mnie kontrola kosztów i wyższe morale pracowników (gdy będą widzieli cele)

Dziś jesteśmy w momencie w którym trzeba stanąć przed faktami i stwierdzić czy papierowa obietnica z planu jest realna? jeżeli uznamy, że nie to pytanie co dalej?

Jeżeli uznamy, że jest realna to śpimy dalej i łudzimy się w 100% plus odsetki.