REKLAMA
TYLKO U NAS

Takiej rekomendacji nie pamiętają najstarsi inwestorzy

2015-07-17 09:36
publikacja
2015-07-17 09:36

Jedno z najbardziej znanych biur maklerskich wydało hurtową rekomendację „sprzedaj” dla akcji banków notowanych na GPW. Czy to sygnał kupna, czy głos rozsądku przestrzegający inwestorów przed nadchodzącym sztormem?

Takiej rekomendacji nie pamiętają najstarsi inwestorzy
Takiej rekomendacji nie pamiętają najstarsi inwestorzy

Dom Maklerski BOŚ ujawnił rekomendacje z 9 lipca, w których zaleca swoim klientom sprzedaż akcji niemal wszystkich największych banków notowanych na warszawskiej giełdzie. Przed etykietą „sprzedaj” uchroniły się jedynie walory Banku Handlowego („trzymaj”).  Liderzy polskiej bankowości: Pekao, PKO BP, BZ WBK czy ING Bank Śląski zostali wycenieni 20-30% poniżej obecnych notowań!

Data wydania

Spółka

Sektor

Rekomendacja

Wycena 12M

Kurs z dnia wydania

Kurs z 16.07

Potencjał

09-07-2015

ALIOR

Banki

Sprzedaj

69,10

84,00

86,00

-19,7%

09-07-2015

BZWBK

Banki

Sprzedaj

274,60

299,00

312,00

-12,0%

09-07-2015

GETINOBLE

Banki

Sprzedaj

0,93

1,15

1,22

-23,8%

09-07-2015

HANDLOWY

Banki

Trzymaj

86,20

88,80

93,45

-7,8%

09-07-2015

INGBSK

Banki

Sprzedaj

84,00

118,10

122,10

-31,2%

09-07-2015

MBANK

Banki

Sprzedaj

341,60

378,30

389,00

-12,2%

09-07-2015

MILLENNIUM

Banki

Sprzedaj

5,72

5,81

6,25

-8,5%

09-07-2015

PEKAO

Banki

Sprzedaj

135,40

163,30

170,10

-20,4%

09-07-2015

PKO BP

Banki

Sprzedaj

23,20

30,40

31,32

-25,9%

Źródło: DM BOŚ, obliczenia własne

Co w tej rekomendacji takiego nadzwyczajnego? Wszystko! Po pierwsze, analitycy z instytucji finansowych niezmiernie rzadko wystawiają rekomendacje „sprzedaj”. W tej branży dominuje urzędowy optymizm. Po drugie, banki to największy sektor na GPW, dominujący w WIG20, w kapitalizacji i obrotach. Po trzecie, to grupy bankowe są na ogół właścicielami największych brokerów umożliwiających handel na GPW (w tym także DM BOŚ).

Rekomendacja „Bosia” trafiła do klientów dokładnie dzień po tym, jak indeks WIG-Banki ustanowił dwuletnie minimum, wybijając się dołem z wieloletniego trendu wzrostowego. Od dnia wydania rekomendacji WIG-Banki zyskał 5%, co na razie trzeba traktować jako odreagowanie silnych spadków z okresu maj-lipiec, gdy wskaźnik ten stracił aż 18,6%.

Ale WIG-Banki spada nie od maja, lecz od marca 2014 roku, obniżając się w tym czasie o niemal 20%. Operując amerykańskimi standardami sektor znalazł się na krawędzi bessy. „Wszyscy” wiemy, dlaczego: malejąca rentowność kapitału, kompresja marży odsetkowej na skutek niskich stóp procentowych i „ustawy antylichwiarskiej”, rosnące składki na BFG i wreszcie rosnące ryzyko związane z portfelem walutowych kredytów mieszkaniowych (zwłaszcza w CHF). Do tego doszło ryzyko polityczne: obie największe partie chcą bankom zajść za skórę: a to nowym podatkiem bankowym, a to wymuszoną partycypacją w realizacji strat klientów na kredytach walutowych.

Rynek to już wie i teoretycznie wszystkie te negatywne informacje powinny być uwzględnione w wycenach banków. Z drugiej strony dobrze wiemy, że rynek nie jest efektywny (w znaczeniu akademickim) i czasami reaguje z pewnym opóźnieniem. Czy tak będzie tym razem? Czas pokaże, czy analitycy DM BOŚ mają rację i czy czeka nas giełdowy „Bankogeddeon”. Ale niewątpliwie należy docenić odwagę wydania tak jednoznacznej i niecodziennej rekomendacji.

Krzysztof Kolany

Źródło:
Tematy
Załóż konto osobiste w apce Moje ING i zgarnij do 600 zł w promocjach od ING
Załóż konto osobiste w apce Moje ING i zgarnij do 600 zł w promocjach od ING

Komentarze (103)

dodaj komentarz
~Daro
kiedyś Lotos miał cenę docelową 0 zł - pamiętacie? Chyba Goldman tak go wycenił
~tepex
Coś musieli napisac zeby wig20 ruszył i obroty wzrosły tych bankow - taka informacja to kolejna spekulacja zeby grube ryby mogly niebawem wiecej zarobic.
~tepex
Zapomniałem dodać źe taka informacja to tylko z korzyscią dla tych bankow. Układy....układziki....i ktoś zechciał ratowac im tylek...
~lol
Patrząc na wykres widać jak inwestorzy podeszli do tej śmiesznej rekomendacji BOŚ BANKU :)
~Inwestor
Kontrowersyjny analityk giełdowy Sławomir Kłusek z Poznania wskazuje właśnie, że nadzieje wygraną PiS mogą być argumentem za wzrostem nie wiem czy wiecie ale węgierski BUX w tym roku pobił kilkuletnie maksimum !

http://analizy-rynkowe.pl/wp-content/uploads/2015/07/RAPORT-TYGODNIOWY-20-07-20151.pdf

(str.3-5)
~ABS
O tyle ma rację ,że za poprzednich rządów PIS wig 20 urósł od 2000 do 3500 punktów.możecie to sprawdzić na wykresie z tamtych lat.
~tratata
WIG 20 jest przestarzały, teraz się inwestuje w budownictwo, dla przykładu podam, że RADPOL ma dużą dywidendę a także wyniki półroczne będą dobre, wszystko w tym temacie, zero nerwów.
~Janek69
Ludzie, przecież nie ma obowiązku korzystania z usług bankowych. Rozczulacie się nad sobą jak stare panny.
~nowość
Bo to jest Bańkowość a nie Bankowość (to co dziś wyprawiają banki w Polsce). Niestety uczestniczą też w tym i banki polskie.
~silvio_gesell
Opodatkowanie banków nic nie da bo koszty zostaną przerzucone na klientów. Banki centralne powinny zrobić to do czego zostały stworzone - obniżyć stopy grubo poniżej zera.

Powiązane: W co warto teraz zainwestować?

Polecane

Najnowsze

Popularne

Ważne linki