Po planowanej integracji Grajewa ze spółką-matką, grupa będzie chciała od 2017 roku prowadzić ekspansję geograficzną, koncentrując się na rynkach wschodnich i południowo-wschodnich. Nie wyklucza fuzji i przejęć - poinformował w rozmowie z PAP prezes Michael Wolff.
We wtorek Grajewo poinformowało o rozpoczęciu negocjacji z grupą Atlantik, która pośrednio go kontroluje, zmierzających do pełnej integracji spółki z Pfleiderer GmbH. Grajewo stanie się podmiotem dominującym zrestrukturyzowanej grupy kapitałowej oraz jednostką dominującą w stosunku do PG i jego podmiotów zależnych. "Uważamy, że trzymanie dwóch oddzielnych organizacji, w Polsce i w Niemczech, nie ma sensu. Ostatnim etapem repozycjonowania spółki, projektu rozpoczętego 18 miesięcy temu, powinna być więc integracja oddziałów, rozwój jednej, wspólnej kolekcji, posiadanie jednego działu technicznego czy inżynieryjnego" - powiedział PAP prezes Michael Wolff.
Dodał, że integracja pozwoli na uproszczenie struktury organizacyjnej, szybszy proces decyzyjny, szerszy dostęp do finansowania oraz wyższą rozpoznawalność marki. Grupa będzie wiodącym producentem wyrobów drewnopochodnych w Europie.
"Znaleźliśmy potencjał do synergii na poziomie 30 mln euro rocznie, począwszy od końca 2018 roku. Pierwsze synergie będą już w tym roku" - powiedział.
Wolff poinformował, że w planach jest dalszy wzrost zintegrowanej grupy.
"Nasze moce produkcyjne są prawie wykorzystane, mamy więc plany wzrostu. Rozpoczęliśmy proces zwiększania mocy produkcyjnych w istniejących zakładach, który będzie zakończony w przyszłym roku. Zwiększymy nasze zdolności o 200 tys. m sześc." - powiedział.
W planach jest też automatyzacja i modernizacja technologii, zmniejszenie zużycia energii i ilości odpadów, optymalizacja składu mieszanki drzewnej.
"Kolejnym krokiem, od 2017 roku będzie ekspansja geograficzna i wzrost poprzez akwizycje" - powiedział prezes.
Pytany na jakich rynkach grupa będzie chciała się w szczególności rozwijać, odpowiedział: "Gdyby nie było kryzysu w Rosji, mówilibyśmy o planach inwestycji w Polsce, ale jest import z Rosji i Ukrainy, więc musimy zachować ostrożność. Wschód i południowy-wschód to dla nas perspektywiczne kierunki od 2017 roku".
"Będziemy też myśleć o akwizycjach na niszowych rynkach, by uzyskać dostęp do nowych technologii, produktów, których nie mamy w naszej ofercie. Być może więcej powiemy na ten temat jesienią. To jest jednak perspektywa średnioterminowa, teraz koncentrujemy się na integracji" - dodał.
Dzięki integracji powstać ma czołowy producent wyrobów drewnopochodnych ze sprzedażą na poziomie około 1 mld euro. Zarząd spółki nie chce mówić o perspektywach wzrostu wyników. W 2014 roku łączne przychody grupy sięgnęły 960 mln euro, a skorygowana EBITDA wyniosła 120 mln euro.
W ostatnich latach w ramach całej grupy inwestycje wynosiły ok. 50 mln euro rocznie.
"W tym roku CAPEX wyniesie ok. 45 mln euro. W przyszłości będziemy mieć możliwość inwestowania więcej dzięki wolnym przepływom pieniężnym grupy" - powiedział Wolff.
Docelowo, dług netto do EBITDA grupy nie powinien przekroczyć 2,0x.
Spółka poinformowała o planach wdrożenia polityki dywidendowej z docelową dywidendą w wysokości 25-50 proc. skonsolidowanego zysku netto za rok obrotowy 2016 i lata następne.
ROADSHOW JESIENIĄ, ZAMKNIĘCIE TRANSAKCJI DO KOŃCA ROKU
Zakup wszystkich udziałów w Pfleiderer GmbH Pfleiderer Grajewo sfinansować z emisji nowych akcji. Spółka zamierza wyemitować do 40 mln nowych akcji z wyłączeniem praw poboru. Wpływy z emisji mają też być wykorzystane do zmniejszenia zadłużenia powiększonej w wyniku transakcji grupy.
Do oferty spółka zaangażowała Deutsche Bank i Lazard.
Atlantik, akcjonariusz pośrednio kontrolujący Pfleiderer Grajewo, poinformował, że nie przewiduje uczestniczenia w podwyższeniu kapitału i może sprzedać część swoich akcji.
Po transakcji Atlantik będzie miał poniżej 50 proc. akcji Pfleiderer Grajewo, natomiast ponad 50 proc. znalazłoby się w wolnym obrocie.
"Wczoraj zdecydowaliśmy o rozpoczęciu negocjacji, 27 lipca odbędzie się NWZ. We wrześniu, październiku rozpoczniemy roadshow i zakładamy, że do końca roku oferta zostanie zakończona" - powiedział Wolff.
"Zaoferujemy akcje nie tylko w Polsce, ale i za granicą. Planujemy roadshow we Frankfurcie, w Londynie, może w Ameryce Północnej" - dodał.
Cena nabycia Pfleiderer GmbH będzie oparta o cenę emisyjną nowej emisji, ustaloną w ramach procesu budowania księgi popytu.
Proponowany Grajewu współczynnik proporcjonalnej wyceny całości przedsiębiorstwa wynosi 58 proc. dla segmentu zachodniego do 42 proc. dla segmentu wschodniego.
"Będziemy negocjować z Atlantik ten współczynnik, na jego podstawie będzie można wyliczyć wartość przedsiębiorstwa i w efekcie cenę w ofercie" - powiedział Wolff.
Anna Pełka (PAP)
pel/ ana/
