Re: warranty

Dnia 2017-12-11 o godz. 09:56 ~łódka napisał(a):
> Przeczytajcie jeszcze raz wywody Cody:
(...)
> Ponadto tak jak to zauważył już kolega Stalowy wyrażenie zgody na zmianę ceny "w ciemno" bez jej precyzyjnego określenia czy chodzi tu o obniżenie np do poziomu 1,78 PLN czy też o jej podwyższenie np do poziomu 2,48 PLN, powinno być całkowicie zabronione i skutkować nieważnością tej uchwały NWZA w całości, szczególnie że została ona uchwalona praktycznie wyłącznie głosami Sztuczkowskiego. Równie dobrze mogli uchwalić że warranty będą obowiązywać tylko do 31 grudnia 2017r., a potem przepadają - a jest to przecież niezgodne z pierwotną uchwałą że warranty obowiązują przez okres 10 lat do 2021r.
Uchwała powinna precyzyjnie określać czy chodzi o podwyższenie czy też o obniżenie ceny i jaka będzie konkretnie ta nowa cena konwersji warrantów.
(...)

>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>><<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<

kolega Coda to akurat myli się w swojej opinii o cenie warrantu w ciemno jako niezgodnej z prawem,

wg. KSH:

Art. 453. Uchwała o emisji warrantów subskrypcyjnych

§ 3. Uchwała o emisji warrantów subskrypcyjnych powinna określać:
2) cenę emisyjną lub sposób jej ustalenia, jeżeli warranty subskrypcyjne mają być emitowane odpłatnie;

Fragment chwały NWZA:
upoważnia się Zarząd Spółki do określenia ceny emisyjnej akcji emisji nr 9 na kwotę inną niż 2,35 zł za każdą akcję, w sytuacji gdy zgodnie z warunkami emisji obligacji wymiennych wyemitowanych przez Cognor International Finance plc dnia 4 lutego 2014 r. (tzw. Exchangeable Notes) cena konwersji Warrantów na akcje emisji nr 9 będzie ulegała zmianie.

Czyli uchwała określa sposób ustalenia ceny, określa mętnie ale określa, a więc jest zgodna z KSH, który dość lekko traktuje ten instrument podobny do akcji.

Określenie tej ceny jest trochę metodą masła maślanego, bo cena konwersji warrantu zależy od tylko ceny emisji akcji i niczego więcej, natomiast dla obligatariuszy zależy jeszcze od kursu euro jako przelicznika długu z EUR na PLN, a tu wynika, że jak cena emisji akcji będzie się zmieniała w tajemniczy sposób to zarząd będzie ją określał, kompletna bzdura, zarząd powinien określić cenę a nie czekać aż ktoś ją zmieni. Obecna cena emisyjna nowych akcji z warrantów to 2,35 zł. Konwersja roszczenia ma być według kursu 4,3 zł za euro. Dwie cyfry a nie wiadomo o co w tym chodzi.
Niemniej z tej uchwały można wywnioskować, że król stali nie ma tu zbyt wiele do gadania, wszystko jest w rękach obligatariuszy albo że jest to jakieś kolejne porajskie dziwactwo.