Re: Jak można być takim gamoniem? Demencja?

spokojnie ed, nie przejmuj się bo przecież nie ma czym.

Co do przykladu trelo. Strzeliłeś kulą w płot, bo twój przykład funta kłaków nie jest wart.

Rafamet:
1)
kapitał własny 82,157mln
zysk netto za 4 kwartały (raportowany) 2,82 mln
ROE 2,82/82,157=3,43%
2)zanieczyszczenia z finansówki nie wynikały tu z obsługi długów (spółka z grubsza nie ma długu netto), a z tego że spółka zabezpieczyła swoje przychody eksportowe instrumentami finansowymi. A eksport stanowił w 2009 póki co aż 88% sprzedaży.
Ale nie jest tak gamoniowaty trelu, że straty na finansówce są jednorazowe, a zysk operacyjny jest powtarzalny. Bynajmniej. W normalnych warunkach na rynku walutowym nie będziesz miał strat na finansówce, ale też zysk operacyjny będzie nieporównanie mniejszy.
Dlaczego? A no dlatego, że super słaba złotówka w pierwszej połowie roku powodowała jednoczesnie straty finansowe ale z drugiej strony ekstra zyski operacyjne (też one-offy), bo sprzedaż wchodziła w rachunek wyników przeliczana po bieżących kursach walutowych. To prawdopodobnie już się nie powtórzy, bo trudno przewidywać że złoty znowu osłabi się o np. 30%.
Przedsmak tego, co Rafamet robi operacyjnie przy PLN/EUR= 4,2 a nie np. 4,6 masz w Q3. Do tego dochodzi drastyczny spadek sprzedaży. Pamiętam zresztą wywiad z Jakubasem sprzed wakacji, w którym zapytany o Rafamet stwierdził, że niepokoi go ostry spadek zamówień spółki. A wiedział co mówi, bo Rafamet w przeciwieństwie do Polnej ma bardzo długi cykl zamówień, tzn. kontraktuje nawet na dwa lata do przodu. Polna w najlepszym przypadku widzi zamówienia na kilka miesięcy do przodu.
Przy założeniu złotówki na obecnym poziomie, zysk operacyjny w okresie 3Q2009-2Q2010 bedzie w Rafamecie co najwyżej na poziomie połowy tego z czterech ostatnich kwartałów a najprawdopodobniej jednocyfrowy w mln. Jeśli złotówka się umocni, to będzie im jeszcze trudniej.

Więc ujmując sprawę, jak to ująłeś realnie, Rafamet ma ROE na pewno jednocyfrowe. Być może nieco wyższe niż wynikające z raportów 3,43% ale jednocyfrowe na 100%.
Szukaj dalej przykładów niemoto.