POLNA: Potencjał wzrostu kursu +348% !!!

Niedowartościowanie POLNEJ potwierdza wskaźnik EV/EBITDA.
Ten wskaźnik wyceny stosuje m. in. główny akcjonariusz POLNEJ, pan Zbigniew Jakubas. Wskaźnik jest lepszy od C/Z ponieważ pozwala porównywać spółki o różnych sposobach finansowania. EV/EBITDA jest szczególnie dobry jeżeli wycenia się spółkę, która może być celem przejęcia.

Decyzje inwestycyjne:
-----------------------------
1) jeżeli EV/EBITDA jest poniżej 7, to oznacza to SILNE KUPUJ,
2) poniżej 10 - nadal niedowartościowanie i należy rozważyć ZAKUP,
3) powyżej 15 - wyjście z inwestycji.

EV/EBITDA dla POLNEJ przy kursie 14,50 zł = 4.31 !!!

Założenia do obliczeń:
------------------------------
1) Cena rynkowa = 14,50 zł
2) Ilość akcji = 2.585 tys. sztuk
3) Kapitalizacja = 37.482,5 tys. zł
4) Dług odsetkowy długoterminowy (leasing) = 547 tys. zł
5) Dług odsetkowy krótkoterminowy (leasing) = 421 tys. zł
6) GOTÓWKA i ekwiwalenty = 8.532 tys. zł !!!
7) Zysk operacyjny za 4 ostatnie kwartały = 4.484 tys. zł
8) Amortyzacja za ostatnie półrocze x 2 = 2.464 tys. zł
9) EV = 29.918,5 tys. zł
10) EBITDA = 6.984 tys. zł
11) EV/EBITDA = 4,31


Cena wyjścia z inwestycji = 15/4,31 x 14,50 = 50,50 zł
------------------------------------------------------------------------

Spółka wszystkie kwartały kończy zyskiem z działalności podstawowej i na poziomie wyniku operacyjnego. BARDZO DOBRY był również ostatni, II kwartał 2009 roku: 2,3 mln zł zysku netto. Najgorsze wyniki Polna wykazała w IV kwartale ub. roku (opcje), ale to już historia ponieważ spółka już dokonała ostatecznego rozliczenia opcji walutowych.

Nie namawiam, nie zmuszam ... :)