Centrum prasowe CEDC na temat restrukturyzacji

Pytania i Odpowiedzi dotyczące restrukturyzacji Central European Distribution Corporation
Centrum prasowe
2013-04-24
CEDC opublikowała listę pytań i odpowiedzi związanych z restrukturyzacją finansową spółki.

1. Jakie działania sądowe zostały podjęte przez CEDC w Stanach Zjednoczonych?

W dniu 7 kwietnia 2013 r. CEDC rozpoczęła postępowanie na podstawie Rozdziału 11 amerykańskiego Kodeksu Upadłościowego (U.S. Bankruptcy Code) celem uzyskania zatwierdzenia planu restrukturyzacji finansowej („Plan Reorganizacji”). Wstępny plan na podstawie Rozdziału 11 (prepackaged Chapter 11 plan), którego przedmiotem jest zmniejszenie zadłużenia CEDC o ponad 662 miliony USD w celu wzmocnienia pozycji finansowej i zwiększenia elastyczności działalności Spółki, otrzymał wyraźne poparcie ze strony wierzycieli CEDC.

2. W jaki sposób restrukturyzacja finansowa wpłynie na działalność CEDC w Polsce, Rosji, na Węgrzech i Ukrainie?

Postępowanie restrukturyzacyjne prowadzone przez Sąd Upadłościowy nie obejmuje podmiotów zależnych Spółki działających w Polsce, Rosji, na Ukrainie i Węgrzech i nie powinno mieć żadnego wpływu na ich funkcjonowanie. Działalność prowadzona w tych krajach będzie nadal kontynuowana bez zakłóceń w zwykłym trybie, łącznie ze spłatą wszystkich zobowiązań wobec pracowników i dostawców oraz innych zobowiązań.

3. Jakie podmioty wnioskowały o rozpoczęcie postępowania upadłościowego?

Podmiotami składającymi wnioski na podstawie Rozdziału 11 były Central European Distribution Corporation, CEDC Finance Corporation International, Inc. oraz CEDC Finance Corporation LLC.

4. Dlaczego Spółka złożyła wniosek o upadłość?

W odróżnieniu od niektórych innych krajów, gdzie upadłość oznacza likwidację majątku i zakończenie działalności danego podmiotu, w Stanach Zjednoczonych postępowanie na podstawie Rozdziału 11 ma na celu umożliwienie uzyskania ochrony przez wierzycielami oraz restrukturyzację zadłużenia, podczas gdy działalność podmiotu jest kontynuowana w normalnym toku. W ocenie Spółki, kontrolowany oraz zorganizowany proces prowadzony pod nadzorem Sądu Upadłościowego pozwoli CEDC na sprawne przeprowadzenie restrukturyzacji, w niewielkim stopniu wpływając na działalność prowadzoną przez Spółkę.

5. Jak długo będzie trwało postępowanie upadłościowe?

W przypadku CEDC, jako że Plan Reorganizacji został zaakceptowany przez wierzycieli przed złożeniem wniosku do Sądu Upadłościowego – tzw. wstępny plan na podstawie Rozdziału 11 (prepackaged Chapter 11 plan) – CEDC oczekuje, że zatwierdzenie Planu Reorganizacji przez Sąd Upadłościowy i zakończenie postępowania upadłościowego Spółki nastąpi w ciągu 30 - 60 dni. Sąd Upadłościowy wyznaczył rozprawę w sprawie rozpatrzenia zatwierdzenia Planu Reorganizacji na dzień 13 maja 2013 r.

6. Jak będzie wyglądała struktura właścicielska Spółki po przeprowadzeniu postępowania upadłościowego?

Zgodnie z Planem Reorganizacji zaaprobowanym przez wierzycieli, po zatwierdzeniu przez Sąd Upadłościowy i wejściu w życie Planu Reorganizacji, wszystkie istniejące akcje Spółki zostaną anulowane a Roust Trading Ltd., na czele której stoi Przewodniczący Rady Dyrektorów i główny inwestor CEDC, Pan Roustam Tariko, otrzyma 100% akcji nowej emisji w zreorganizowanej CEDC. Stąd, jeżeli Plan Reorganizacji CEDC zostanie zatwierdzony przez Sąd Upadłościowy, zreorganizowana CEDC będzie w istocie nowym podmiotem z nowymi akcjonariuszami.

7. Czy notowania akcji Spółki na NASDAQ oraz GPW zostaną utrzymane?

W dniu 12 kwietnia 2013 r. obrót akcjami CEDC na rynku NASDAQ Stock Market („NASDAQ”) został zawieszony. Ponadto, w dniu 15 kwietnia 2013 r. został zawieszony obrót akcjami CEDC na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie („GPW”) na czas nieokreślony, nie dłuższy niż 3 miesiące.

NASDAQ złoży Formularz 25-NSE w Amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (U.S. Securities and Exchange Commission) w celu wykluczenia akcji Spółki z notowań i rejestracji w NASDAQ. Zarząd GPW może także wykluczyć akcje Spółki z obrotu na GPW z uwagi na toczące się postępowanie upadłościowe lub z innych, określonych przyczyn. Ponadto, jeżeli Plan Reorganizacji Spółki wejdzie w życie, wszystkie istniejące akcje Spółki zostaną anulowane, a Spółka przewiduje że jej akcje nie będą dalej przedmiotem obrotu na NASDAQ oraz GPW.

8. Co stanie się z istniejącymi akcjami Spółki?

Jeżeli Plan Reorganizacji wejdzie w życie, wszystkie istniejące akcje Spółki zostaną anulowane na mocy orzeczenia Sądu Upadłościowego. Żadne wynagrodzenie nie zostanie przyznane obecnym akcjonariuszom Spółki oraz nie nastąpi wykup, umorzenie lub odkup istniejących akcji Spółki.

W tej sytuacji, brak jakiegokolwiek świadczenia na rzecz akcjonariuszy wynika z faktu, że po dokonaniu szczegółowej analizy przez kierownictwo CEDC wraz z doradcami jak również po przeprowadzeniu negocjacji z kluczowymi grupami wierzycieli CEDC, określono, że łączna wartość obecnego zadłużenia CEDC przekracza wartość Spółki. W rezultacie, po przeprowadzeniu restrukturyzacji obecnego zadłużenia CEDC zgodnie z Planem Reorganizacji, brak będzie środków pozostających do wypłaty dla akcjonariuszy Spółki.

9. Czy w Polsce zostanie ogłoszone wezwanie do zapisywania się na sprzedaż akcji CEDC?

Nie. Z uwagi na fakt, że CEDC jest spółką zarejestrowaną w stanie Delaware oraz przewidywanie, że istniejące akcje Spółki zostaną anulowane na mocy orzeczenia Sądu Upadłościowego, CEDC spodziewa się, że przestanie być spółką publiczną w Polsce. Dlatego też CEDC nie przewiduje, że w Polsce wymagane będzie ogłoszenie wezwania do zapisywania się na sprzedaż akcji CEDC, które przestaną istnieć wskutek wejścia w życie Planu Reorganizacji po jego zatwierdzeniu przez Sąd Upadłościowy.

10. Czy akcje Spółki będą przedmiotom obrotu na innych rynkach?

W dniu 12 kwietnia 2013 r. rozpoczęto obrót akcjami CEDC na platformach OTC Markets Group Inc. („Pink Sheets") oraz OTC Bulletin Board („OTCBB”). Inwestorzy posiadający akcje CEDC powinni skonsultować ze swoimi brokerami możliwość obrotu akcjami CEDC na Pink Sheets, OTCBB lub w jakikolwiek inny sposób.


Istotne są stwierdzenia:
- "CEDC spodziewa się, że przestanie być spółką publiczną w Polsce",
- "Spółka przewiduje że jej akcje nie będą dalej przedmiotem obrotu na NASDAQ oraz GPW".
Czyli do końca pewności nie mają, co się stanie z akcjami.
Chyba tak te komunikaty trzeba odbierać.
Zresztą niech nie mydlą oczu i pokażą raport. To się akcjonariuszom należy.