Re: Powiem krótko

Analiza Erste Securities dla Huuuge Games rozpoczęła się w 2021 roku, krótko po debiucie spółki na GPW. Biuro wydało wówczas inauguracyjną rekomendację „Kupuj” z wysoką ceną docelową na poziomie 46,00 PLN, zakładając szybkie skalowanie przychodów z nowych gier. W 2022 roku, w odpowiedzi na trudniejszą sytuację w segmencie mobile i spadek dynamiki rynku social casino, Erste zrewidowało model wyceny, obniżając cenę docelową do 24,00 PLN, co odzwierciedlało globalne pogorszenie sentymentu do branży. Przez kolejne dwa lata analitycy biura skupiali się na monitorowaniu stabilności finansowej spółki, stopniowo podnosząc wyceny w miarę jak Huuuge poprawiało rentowność i generowało nadwyżki gotówkowe; w 2024 i 2025 roku rekomendacje oscylowały w granicach 28,00–30,00 PLN.
Najnowsza rekomendacja Erste Securities została wydana w kwietniu 2026 roku i wyznacza cenę docelową na poziomie 32,50 PLN z podtrzymanym zaleceniem „Kupuj”.
W opisie do tej najświeższej analizy analitycy Erste podkreślają, że Huuuge Games stało się wzorcową spółką typu "value" w sektorze gamingowym. Kluczowym argumentem za wyceną 32,50 PLN jest nadzwyczajna efektywność operacyjna – biuro wskazuje, że dzięki rekordowemu udziałowi własnego kanału płatności (Direct-to-Consumer), który przekroczył próg 40%, spółka trwale podniosła swoją marżę EBITDA powyżej oczekiwań rynkowych. Erste zaznacza w opisie, że Huuuge jest obecnie "bezpieczną przystanią gotówkową", dysponującą ogromnym kapitałem na zwrot dla akcjonariuszy (buybacki) oraz potencjalne przejęcia, co przy obecnym niskim wskaźniku C/Z (Cena/Zysk) czyni spółkę wyjątkowo atrakcyjną inwestycyjnie na drugą połowę 2026 roku. Analitycy konkludują, że mimo braku nowych premier, zdolność spółki do generowania wolnej gotówki (FCF) w pełni uzasadnia wycenę przekraczającą 32 złote. Czyżby dlatego brat Santander podniósł do 30?