Re: Powiem krótko

Historia analiz Ipopemy rozpoczęła się w 2021 roku, kiedy to biuro wydało jedną z najwyższych wycen na rynku, ustalając cenę docelową na poziomie 44,00 PLN z zaleceniem „Kupuj”, upatrując potencjału w szybkim skalowaniu nowych gier. Jednak już w maju 2022 roku, gdy rynek social casino zaczął wyhamowywać, analitycy obniżyli wycenę do 26,00 PLN, choć nadal podtrzymywali pozytywne nastawienie. Przełomowym i najbardziej pesymistycznym momentem w historii rekomendacji tego biura był rok 2023 i 2024, kiedy Ipopema jako jedno z niewielu biur zachowywała dużą powściągliwość, zwracając uwagę na starzenie się flagowych produktów i brak nowych premier; w tym czasie wyceny oscylowały w okolicach 18,00–21,00 PLN, a biuro często trzymało się zalecenia „Trzymaj”. Sytuacja zaczęła się zmieniać pod koniec 2025 roku, gdy fenomenalna poprawa marż dzięki kanałowi płatności bezpośrednich (DTC) zmusiła analityków do rewizji modeli finansowych.
Najnowsza rekomendacja Ipopema Securities została wydana w styczniu 2026 roku i wyznaczyła cenę docelową na poziomie aż 37,00 PLN z zaleceniem „Kupuj”.
W opisie podkreśla się, że Huuuge Games przeszło fundamentalną transformację, której rynek wciąż nie wycenił w pełni. Analityk wskazuje, że spółka stała się "najczystszym przykładem generowania gotówki w polskim gamingu", a jej zdolność do utrzymania wysokiej rentowności (marża EBITDA powyżej 40%) przy spadających nakładach na marketing jest ewenementem. Ipopema w swoim opisie zaznacza, że kluczowym czynnikiem wzrostu wyceny do 37,00 PLN jest zmiana postrzegania ryzyka – dzięki ogromnemu składowi gotówki i konsekwentnym buybackom, spółka oferuje bezpieczeństwo, którego brakuje u producentów gier typu AAA. Dodatkowo, analityk wskazuje na potencjalną opcję wzrostową w postaci wejścia w rynek iGaming lub real-money gaming, co przy obecnych zasobach finansowych mogłoby stać się nowym otwarciem dla Huuuge. Ipopema oficjalnie umieściła spółkę na liście swoich "Top Picks na 2026 rok", argumentując, że przy obecnych mnożnikach akcje są rażąco tanie w stosunku do generowanych zysków netto.