Re: Powiem krótko

Analiza Huuuge Games przez Trigon DM rozpoczęła się w 2021 roku, tuż po głośnym debiucie spółki na warszawskiej giełdzie. W początkowej fazie biuro prezentowało wysoki optymizm, wydając rekomendację „Kupuj” z ceną docelową na poziomie 48,00 PLN, pokładając duże nadzieje w skalowaniu gry Traffic Puzzle oraz rozwoju segmentu wydawniczego. Jednak już w 2022 roku, w obliczu globalnego schłodzenia rynku gier mobilnych i trudności z pozyskiwaniem użytkowników po zmianach w polityce prywatności Apple, Trigon zrewidował wycenę do okolic 25,00 PLN. Przez kolejne dwa lata analitycy biura jako jedni z pierwszych zaczęli akcentować zmianę charakteru spółki z podmiotu wzrostowego na "maszynkę do generowania gotówki", co skutkowało systematycznym podnoszeniem wyceny. W grudniu 2025 roku biuro wydało raport podnoszący cenę docelową do 32,60 PLN, doceniając rekordowe marże EBITDA i postępującą optymalizację kosztów marketingu.
Najnowsza aktualizacja analityczna Trigon DM z przełomu kwietnia i maja 2026 roku podtrzymuje pozytywne nastawienie do spółki, ustalając cenę docelową na poziomie 31,70 PLN.
W opisie do tej najświeższej rekomendacji (zawartej m.in. w raporcie kwartalnym Top Picks na II kwartał 2026) analitycy wskazują, że Huuuge Games jest obecnie jednym z najbezpieczniejszych fundamentów w polskim sektorze gamingowym. Kluczowym argumentem za utrzymaniem wyceny powyżej 31 PLN jest fenomenalny sukces kanału Direct-to-Consumer (DTC), który na początku 2026 roku osiągnął udział w przychodach przekraczający 40%. Pozwala to spółce trwale utrzymywać marżę EBITDA na poziomie ok. 40%, co przy starzejącym się, ale stabilnym portfolio gier social casino, czyni ją niezwykle odporną na zawirowania rynkowe. W opisie podkreślono również, że spółka znajduje się w unikalnej sytuacji płynnościowej – po zakończeniu kolejnych etapów skupu akcji własnych (buyback) i przy ujemnym długu netto, Huuuge dysponuje ogromnym kapitałem na potencjalne akwizycje lub wejście w rynek iGaming. Analitycy Trigonu konkludują, że choć dynamika przychodów rok do roku jest ujemna (spadek o ok. 9% w Q1 2026), to czysty zysk i przepływy pieniężne pozostają na tyle silne, że cena 31,70 PLN wciąż oferuje atrakcyjny potencjał wzrostu przy niskim poziomie ryzyka operacyjnego.