inspekcja ksiąg CEDC

Law360, Wilmington (December 18, 2012, 9:34 PM ET) -- A Central European Distribution Corp. shareholder demanded access to the vodka producer's books and records Monday, asking a Delaware court to compel production of internal documents as he looks to plumb the depths of the liquor giant's accounting and financial woes.

The complaint says CEDC should be forced to turn over internal documents relating to the conduct of its executives and directors after improperly denying a request made directly to the company. Shareholder Joseph Z. Khakshour first asked to inspect the company's books in June, he says, in the wake of a “significant number of events and information that have indicated that the board and certain of CEDC’s officers may have engaged in mismanagement and breached their fiduciary duties to the company and its shareholders.”

According to the suit, Khakshour presented his demand June 14, 10 days after the company's announcement that it was restating results for all financial periods from January 2010 onward to correct accounting errors made by its Russian subsidiary, a financial hit CEDC estimated at between $30 million and $40 million.

The demand, made under Section 220 of the Delaware General Corporation Law, was rebuffed twice by CEDC counsel, according to the complaint, which claims the company said it would deny access until a suit was brought and it was allowed to depose Khakshour.

“CEDC’s refusal to produce books and records is not in good faith and is in violation of plaintiff’s right pursuant to Section 220 to inspect and make copies and extracts of CEDC’s books and records,” the suit said.

A Delaware corporation headquartered in New Jersey, CEDC is a leading vodka producer and liquor importer in Eastern and Central Europe, with the lion's share of its business taking place in Poland, Russia and Hungary, the complaint says.

According to the suit, CEDC's public woes began March 1, 2011, following its announcement that results for fiscal year 2010 fell significantly below management projections, a downturn chalked up to the revelation that the company's important Polish vodka brands had suffered a $131 million impairment from its newly launched Zubrowka Biala line.

The company's troubles were multiplied that same day, during an earnings call in which it “disclosed for the first time that it had not appropriately paid Russian excise taxes and, as a result, its main production plant in Russia had closed for two weeks in November," Khakshour said. That closing not only led to a drop in supply, but also forced the company to offer significant rebates to customers, the suit alleges.

In addition, a 10-K form filed this February with the U.S. Securities and Exchange Commission “revealed that the company has identified 'material weaknesses in [its] internal control over financial reporting,'” according to the suit.

The June 4 announcement that sparked Khakshour's information request informed investors that accounting rebates and marketing expenses in Russia would lead to the reduction of already disappointing financials by as much as $40 million and were the subject of an internal investigation by the board's audit committee, the complaint alleges.

According to the suit, CEDC has since announced the resignation of its CEO and chief financial officer while the audit committee's accounting investigation, completed in October, revealed that net sales for 2010 and 2011 were overstated by $57.4 million and accounts receivable were inflated by $100.7 million.

Khakshour's demand for information was the result of a legitimate desire to investigate possible misconduct within CEDC, the suit claims, and his initial request for internal documents complied with the form and the spirit of Delaware law.

“All of the foregoing events including the company’s $131 million impairment charge, the restatement of its financial results and the audit committee’s internal investigation, either singly or collectively, provide an ample basis to demonstrate a proper purpose as they demonstrate that plaintiff has a legitimate reason to suspect wrongdoing,” the complaint said.

Filed after a corporation refuses to voluntarily hand over documents, a Section 220 suit is often a precursor to derivative claims against a company's board.

Khakshour raised that possibility in his complaint, saying the requested information would allow him to “evaluate whether sufficient evidence exists to support filing litigation against CEDC’s current and former officers and directors.”

Representatives for CEDC were not immediately available for comment Tuesday.

Khakshour is represented by James P. McEvilly, III, Beth A. Keller, Michael J. Hynes and Ligaya T. Hernandez of Faruqi & Faruqi LLP.

Counsel information for CEDC was not immediately available.

The case is Joseph Z. Khakshour v. Central European Distribution Corp., case number 8113, in the Delaware Court of Chancery.

--Additional reporting by Richard Vanderford. Editing by Elizabeth Bowen.

Law360 , Wilmington (grudzień 18, 2012, 21:34 ET ) -Central European Distribution Corp akcjonariusz zażądał dostępu do ksiąg i ewidencji producentem wódki w poniedziałek , prosząc sąd Delaware zmusić produkcję dokumentów wewnętrznych , jak wygląda zgłębić głębiny księgowych i finansowych nieszczęść ługu Gigante.

Skargę mówi CEDC powinien być zmuszany do ujawniania dokumentów wewnętrznych związanych z prowadzeniem jej kadry kierowniczej i dyrektorów po niewłaściwie odmawiając wniosek złożony bezpośrednio do firmy . Akcjonariusz Józef Z. Khakshour najpierw poproszony o kontroli ksiąg spółki w czerwcu , jak mówi, w ślad za " znaczną liczbę zdarzeń i informacji, które wskazują, żezarząd i niektórych oficerów CEDC może zaangażowały się w niegospodarności i naruszenia ich powiernicze obowiązki wobec Spółki i jej akcjonariuszy . "

Według koloru , Khakshour przedstawił popytu 14 czerwca 10 dni po ogłoszeniu tej spółki , że został przekształcenie wyników dla wszystkich okresów finansowych, od stycznia 2010 r. dalszy korekty błędów księgowych sporządzonych przez jej rosyjskiej spółki zależnej , trafienia finansowego CEDC szacuje się na 30.000.000 dolarów i 40 milionów dolarów.

Popyt , wykonane zgodnie z § 220 ustawy Delaware General Corporation , został odrzucony dwukrotnie przez CEDC rady , według skargi , która twierdzi,że to firma odmówić dostępu ażpowództwo zostało wniesione i pozostawiono do obalenia Khakshour .

" Odmowa CEDC do produkcji i księgi nie jest w dobrej wierze i to z naruszeniem powoda prawej zgodnie z § 220 do wglądu i wykonywanie kopii i wyciągów z ksiąg i dokumentów CEDC , "garnitur powiedział .

Delaware Corporation z siedzibą w New Jersey , CEDC jestwiodącym producentem wódki i likier importer w Europie Środkowej i Wschodniej , z lwią jej podejmowania działalności miejsce w Polsce, Rosji i na Węgrzech ,skarga mówi .

Według koloru , nieszczęść publicznych CEDC rozpoczęła 01 marca 2011 , po jej ogłoszeniu, że prowadzi do roku fiskalnego 2010 spadł znacznie poniżej prognoz zarządzających ,spowolnienie kredą do objawienia , że ważne polskie marki wódki firmy poniósł 131.000.000 dolarów z tytułu utraty wartości jego nowo uruchomionej linii Żubrówka Biała .

Kłopoty spółki zostały pomnożone , że tego samego dnia , podczas rozmowy zarobków , w którym " ujawnionego po raz pierwszy , że nie odpowiednio płatnego rosyjskich akcyzy i , w rezultacie , jego główny zakład produkcyjny w Rosji została zamknięta przez dwa tygodnie w listopadzie , " Khakshour powiedział . że zamknięcie doprowadziło nie tylko do spadku podaży , ale także zmusiły firmę do zaoferowania znaczne rabaty dla klientów ,garnitur twierdzi .

Ponadtoformularz 10 - K złożonym w lutym tego roku w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd " ujawnił, żefirma ustaliła " istotnych słabości [ jej ] kontroli wewnętrznej nad sprawozdawczością finansową , "według kolorze .

04 czerwca ogłoszono, że wywołał wniosek o Khakshour poinformował inwestorów, że rabaty rachunkowości i wydatki marketingowe w Rosji doprowadzi do zmniejszenia już rozczarowujących danych finansowych przez tyle $ 40 milion i byłyprzedmiotem dochodzenia wewnętrznego przez Zarząd w komisji rewizyjnej , skargi twierdzi .

Według koloru , CEDC od ogłosił dymisję swojego prezesa i dyrektora finansowego , podczas gdy badanie rachunkowości Komisji Rewizyjnej , zakończone w październiku , ujawnił, że przychody netto ze sprzedaży za rok 2010 i 2011 zostały zawyżone o 57.400.000 dolarów i należności zostały zawyżone przez 100.700.000 dolarów .

Popyt Khakshour dla informacji byłowynikiem zgodnym z prawem chęć zbadania ewentualnego wykroczenia w ciągu CEDC , zastrzeżeń garnitur, a jego pierwszego wniosku o dokumentach wewnętrznych spełnione formie i duchu prawa Delaware .

" Wszystkie z powyższych zdarzeń, w tym 131.000.000 dolarów za firmy z tytułu utraty wartości , przekształcenia jej wyniki finansowe i dochodzenia wewnętrznego Komitetu Audytu , pojedynczo lub łącznie , stanowią wystarczającą podstawę do wykazania właściwego celu , jak wykazać, że powód ma uzasadniony powód do podejrzanego wykroczenia , "skarga powiedział .

Złożony pokorporacja nie chce dobrowolnie oddać dokumenty ,Sekcja 220 garnitur jest częstowstępem do roszczeń pochodnych wobec zarządu spółki .

Khakshour podniósł tę możliwość w swojej skardze , mówiąco informacji pozwoli mu " ocenić, czy istnieją wystarczające dowody , aby wspierać spory zbiór wobec obecnych i byłych pracowników i dyrektorów CEDC . "

Przedstawiciele dla CEDC nie były natychmiast dostępne dla komentarza Wtorek.

Khakshour jest reprezentowany przez Jamesa P. McEvilly , III, Beth A. Keller, Michael J. Hynes i Ligaya T. Hernandez z Faruki & Faruki LLP .

Informacje pełnomocnik CEDC nie jest dostępna .

Sprawa jest Józef Z. Khakshour v. Central European Distribution Corporation, sprawa nr 8113 , w kancelarii Trybunału Delaware .

- Dodatkowe sprawozdawczości przez Richarda Vanderford . Montaż przez Elizabeth Bowen .