North Coast od udanego chwilowego debiutu. Spadał przez lata po równi pochyłej. Inwestycja w mleczarnię okazała się średnioterminowym błędem, który doprowadził niemal do bankructwa firmy. Po wejściu (wykupieniu udziałów od byłych właścicieli) i nieudanej próbie zdjęcia spółki z giełdy, nastąpił żmudny proces naprawy. W tym czasie - ostatnich 5 lat- spółka z ujemnej Ebiidy systematycznie odzyskiwała stracony grunt wypracowując ok 5 mln 2016 r, 8 mln 1 2017, 11 w 2018 i ekstrapolując 18-20? w 2019. W tym czasie zadłużenie odsetkowe spadło z dramatycznych poziomów blisko 50 mln do 17 mln na koniec 3 kw 2019 (na koniec roku pewnie poniżej) i to przy zakupie za blisko 10 mln!!! połowy udziałów mleczarni od swojego właściciela. Pięć lat temu wartość spółki giełdowa plus dług odsetkowy wynosiła 0k 65 mln (sytuacja była dramatyczna). Jeszcze pare miesięcy temu mimo dramatycznej poprawy wynosiła ok 37 mln (17 mln kapitalizacji plus 20 mln długu) i to po bardzo dobrym zakupie mleczarni za około 10 mln. Dziś mimo, że kurs wzrósł trzykrotnie ta wartość wynosi ok 70 mln (55 mln kapitalizacji i 15 mln długu). Przy bieżącej Ebitdzie jest to około trzykrotności, co stanowi nadal absurdalny wskaźnik. Niech ktoś powie, że pieniądze nie leżą na ulicach. Problem jest zawsze ten sam - po pierwsze trzeba je mieć, po drugie trzeba mieć odwagę..czego wszystkim i sobie można życzyć!!!

jaki rozwój sytuacji przewidujesz?

Wkrótce powinno się wyjaśnić. Jak wiadomo inwestor ma 3 miesiące na wezwanie lub zejście do 66%. Lactalis to globalny gracz - który nie jest notowany i nie jest notowana jego żadna spółka. Przejmował kilkadziesiąt podmiotów w swojej historii. Ma w tym zakresie również przykre doświadczenia z Parmalatem, którego nie mógł zdjąć z giełdy przez wiele lat i w końcu się to udało. Obstawiam na 90% wezwanie. Pytanie jest kluczowe o cenę. Moim zdaniem nawet przy dzisiejszej (teoretycznie atrakcyjnej cenie po wzroście o ponad 300%) procent się nie uda. Racjonalne oczekiwanie inwestorów mniejszościowych powinno być w zakresie 5-7 krotności ebitdy a to jest ok 100-130 mln. Można dyskutować o zadłużeniu na pozoimie kilkunastu mln. Czyli granice 25-35 powinny być polem rozmowy w zależności od determinacji kupującego. Czy tak będzie czas pokaże:)