wycena fundamentalna

Zgłoś do moderatora

market cap 950m. z czego na koniec czerwca mieli jakies 400m gotowki i zero dlugu, generlanie net working capital maja 500m
ltm ebitda mamy ok 190m juz, zakladam iz gotowka na koniec roku 500m (skorygowana o mozliwe do zbycia zapasy nasion)
wobec czego kapitalizacja pomniejszona o gotowke ok 450m. - wartosc przedsiebiorstwa
na caly rok bezpiecznie zakadam EBITDA 180m
EV/EBITDA na koniec roku wychodzi = 450 / 180 = 2.50x
zysk za ten rok zakladam 125m
ale najlepsze co sie dzieje w przyszlym roku - zakladajac EBITDA na tym samym poziomie 180m, 30m podatku i 20m capexu mam free cash flow 130m wiec gotowka na koniec 2020 = 650m gotowki wiec wartosc przedsiebiorstwa wyniecie jedynie 300m a EV/EBITDA '20 = 1.67x (Kernel i Bunge maja EV/EBITDA ok 6x obecnie)
jezeli spolka wyplacilaby 400m gotowki do konca przyszlego roku i poziom gotowki spadlby do 250m to
400 / 23m akcji = 17.4 - wowczas cena akcji 42.4 - 17.4 = 25 to daloby kapitalizacje 575 (w tym ok 250m gotowki) i P/E = 4.40x
zatem zakladajac wlasciwa wycene na koniec 2020 5x EV/EBITDA i 10x P/E (skorygowana o gotowke) cena na koniec 2020 powinna wyniesci 67 PLN (niezaleznie czy te 400 zostanie wyplacone czy nie) wobec 42.20 dzisiaj wiec upside 60%

a biznes jest stabiliny i przewidywalny z duzym poziomem generowania gotowki

Obserwuj wątek Następna wiadomość +Odpowiedz 0 25

Pokaż treść wszystkich Najstarsza Najnowsza

wycena fundamentalna Autor: ~admin 2019-08-01 15:59
Re: wycena fundamentalna Autor: ~aa 2019-08-02 17:18
Re: wycena fundamentalna Autor: ~brow 2019-08-03 08:13
Re: wycena fundamentalna Autor: ~jack 2019-08-28 16:39

Treści na Forum Bankier.pl (Forum) publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją.

Bonnier Business (Polska) Sp.z o.o. nie ponosi odpowiedzialności za informacje publikowane na Forum, szczególnie fałszywe lub nierzetelne, które mogą wprowadzać w błąd w zakresie decyzji inwestycyjnych w myśl artykułów 12 i 15 Rozporządzenia MAR (market abuse regulation). Złamanie zakazu manipulacji jest zagrożone odpowiedzialnością karną.

Zamieszczanie na Forum propozycji konkretnych decyzji inwestycyjnych w odniesieniu do instrumentu finansowego może stanowić rekomendację w rozumieniu przepisów Rozporządzenia MAR. Sporządzanie i rozpowszechnianie rekomendacji bez zachowania wymogów prawnych podlega odpowiedzialności administracyjnej.

Przypominamy, że Forum stanowi platformę wymiany opinii. Każda informacja wpływająca na decyzje inwestycyjne pozyskana przez Forum, powinna być w interesie inwestora, zweryfikowana w innym źródle.