Wycena ASSECOPOL na podstawie wskaznikow wartosci rynkowej

Melduje sie na pokladzie, zaokretowalem sie gdyz uwazam, ze ASSECOPOL jest jedna z najbardziej niedowartosciowananych Spolek w sektorze Informatyka (z informatycznych mam rowniez SEVENET, oprocz tego spozywcze i budowlane).

Wyceny wyznaczone na podstwaie danych z serwisu Stock Watch wzgledem srednich w sektorze Informatyka dla nastepujacych wskaznikow wartosci rynkowej:

• Ceny do zysku
• Ceny do wartości księgowej
• Ceny do zysku operacyjnego     
• Ceny do przychodów     
• Wskaźnika EV/EBITDA     
• Wskaźnika EV/EBIT     
• Wskaźnika EV/Przychody

wynosza od 142pln do 541pln, srednia z tych 7 wycen wynosi 297pln. To nie pomylka - ACP przegapil wzrosty rynku, od dolka na wiosne zeszlego roku urosl okolo 1/3x, podczas gdy inne Spolki informatyczne wzrosly kilkakrotnie, np SYGNITY ponad 4x.

Srednia moze byc nieco zbyt optymistyczna, bo najwyzsza wycena wyszla wzgledem C/WK (imho najmniej istotnego z tych wskaznikow). Za najwazniejsze wskazniki uwazam EV/EBITDA, C/Z (dajacy najnizsza wycene) i C/ZO, srednia z wycen wg tych 3ch wskaznikow to 164pln.

Wydaje mi sie, ze wartosc godziwa akcji ACP jest na teraz gdzies pomiedzy 164 a 297pln.

I mysle, ze jest szansa na nadrobienie zaleglosci do innych Spolek w sektorze i ruch w kierunku wartosci godziwej. Szansa pojawia sie teraz ze wzgledu na spodziewane sa dobre wyniki za q4 (co spowoduje podniesienie wycen), nowa rekomendacje BOS (tragicznie niska, ale i tak podniesiona o ok 15% w stosunku do poprzedniej i o ok 15% wyzsza od obecnego kursu) oraz zawezajaca sie konsolidacje kursu.