transakcja Medtronic

"Aha - ta kwota 250mln$ nie jest podawana jako referencyjna, tylko jako minimalna cena za urządzenia do kardiochirurgii w ostatnich latach i w tej klasie. Jasno to artykułuje Prezes w wywiadach więc nie wymyślaj swoich teorii. Referencyjne do CoolCryo wynoszą natomiast 320 i bodajże 360mln$ (transakcja Medtronica)".

https://www.bankier.pl/forum/pokaz-tresc?thread_id=16595623&strona=1

Góru - przywoływanie transakcji sprzed 18 lat to totalne nieporozumienie i brak wiedzy.

W 2008 roku producent systemów krioablacji serca CryoCath został przejęty przez Medtronic za ok. 380 mln USD. Była to jedna z najważniejszych transakcji w segmencie cryoablation AFib.
Najważniejszym produktem firmy był Arctic Front — balonowy system krioablacji do leczenia migotania przedsionków (AFib).
Technologia polegała na wprowadzeniu przez cewnik balonu chłodzonego podtlenkiem azotu do ujść żył płucnych i „zamrażaniu” obszarów wywołujących arytmię.

W 2008 r. przejęcie CryoCath Technologies przez Medtronic odbywało się w zupełnie innym momencie rynku -
krioablacja AFib była wtedy nową kategorią, rynek migotania przedsionków dopiero eksplodował, duże firmy medtech ścigały się o wejście w segment, konkurencja była ograniczona.

Dziś sytuacja wygląda inaczej - większość dużych ośrodków elektrofizjologii ma już systemy ablacyjne, rynek jest bardziej dojrzały, szpitale mają ograniczone CAPEX-y i często nie chcą kolejnej platformy sprzętowej.

Benchmark historyczny jest użyteczny tylko wtedy, gdy rynek jest podobny, konkurencja podobna, etap technologii podobny, potencjał wzrostu podobny i liczba alternatyw dla kupującego podobna.

W latach 2008–2012 krioablacja była nowością, duzi gracze przepłacali za wejście na rynek, mnożniki były wyższe, konkurencja technologiczna była mniejsza.

Dziś rynek jest bardziej nasycony, istnieje wiele technologii ablacji (cryo, RF, PFA) szpitale mają już platformy, kupujący są bardziej selektywni.

Zgodzę się z graczem, że prezes w wywiadach mówił, ze chce wysokiego upfrontu. Ale przypomnę, że prezes równie często krytykował PFA a w tym roku niemal zawsze przebijało się zdanie o dywidendzie i nic nie było o kolejnej emisji akcji.

Na koniec przytoczę słowa prezesa "Zobaczymy, co uda nam się wynegocjować."

"Tak samo jak źle zrobiłeś wchodząc w Nano i Yoshi, ale tu ani myślę wyjaśniać i wyprowadzać Cię z błędu, za Twoje zachowanie tutaj po oddaniu akcji! Tkwij sobie na tych dwóch pozycjach. " Góru łaskawco mam akcje Nano po 2,50 zł i Yoshi po 0,90 zł - pls nie wyprowadzaj mnie z błędu :)