Re: Szorcik

Kolego Andrzeju wklepujesz swoje pytanie do chatagpt i już masz sensowną odpowiedź:

To jest bardzo ciekawe pytanie – z pozoru faktycznie wydaje się, że dla funduszy inwestycyjnych kupno akcji Pepco po obecnych kursach mogłoby być okazją, zwłaszcza biorąc pod uwagę presję na shorty i potencjalny "short squeeze". Natomiast trzeba tu wziąć pod uwagę kilka czynników, które wpływają na decyzje funduszy:

1. Horyzont inwestycyjny i polityka funduszu

Fundusze, szczególnie duże TFI czy globalne asset management, działają według ściśle określonych polityk inwestycyjnych (np. ekspozycja na określone rynki, sektory, limity zaangażowania w jedną spółkę).

Nie mogą kupować „bo może być squeeze”, jeśli nie ma to pokrycia w fundamentach. Inwestorzy instytucjonalni są rozliczani z wyników długoterminowych, a nie ze spekulacyjnych ruchów.


2. Płynność i wielkość pozycji

Pepco faktycznie nie ma ogromnej kapitalizacji ani gigantycznej płynności. Dla małego inwestora kupno akcji to nie problem, ale dla dużego funduszu, który chciałby włożyć np. 100 mln zł – może to oznaczać „przepychanie się” z rynkiem i ryzyko, że sam podbije kurs zanim zbuduje pozycję.

Fundusze unikają sytuacji, w których mogłyby same "robić rynek".


3. Ryzyko fundamentalne

Sama obecność shortów nie jest sygnałem kupna – często wręcz odwrotnie: jeśli fundusze hedgingowe shortują spółkę, to z jakiegoś powodu (problemy w biznesie, słaba marża, długi, perspektywy branży).

Fundusze długoterminowe patrzą na to, czy biznes jest zdrowy i czy zyski będą rosły w kolejnych latach. Jeśli perspektywy Pepco są niepewne (np. presja kosztowa, zadłużenie, spowolnienie konsumpcji), to atrakcyjny kurs może nie wystarczyć.


4. Regulacje i odpowiedzialność

Zarządzający odpowiadają przed klientami i nadzorem finansowym. Nie mogą działać w oparciu o „szybką okazję” typu squeeze, bo to jest czysta spekulacja.

Fundusze inwestycyjne w Polsce podlegają KNF, a globalne – innym regulatorom, więc decyzje muszą być do obrony.


5. Mechanizm short squeeze nie jest gwarantowany

Shorty mogą się „rolować” bardzo długo, mogą też być zabezpieczone w inny sposób. Nie ma gwarancji, że nagle zaczną się masowo zamykać.

Historia zna wiele spółek, które miały wysoki short interest, a kurs dalej spadał.



---