Re: > PGZ <

Dnia 2015-09-06 o godz. 22:00 ~stalowy napisał(a):
> Wszystko ładnie pięknie tylko że Sztuczkowski wcale nie ma zamiaru spłacić obligacji :D:D:D
> To dla spółki i niego czysty biznes. Obligatariusze już zarobili i teraz są skłonni sprzedawać posiadane obligacje po 60% wartości nominalnej a jak przyjdzie kryzys to i po 30%. Przy rocznym skupie obligacji za 5 mln EUR spółka zarobi jakieś 8 mln PLN więc nie musi szukać innych inwestycji.
> 
> Ciekawiej wygląda sytuacja z obligacjami zamiennymi na akcje. Tu jak widać pojawiają się pierwsze konwersje. Na razie nie są to duże ilości ale jak pojawi się konwersja 10-20 mln akcji to wtedy będzie można spodziewać się nowego inwestora. Na razie może to być chęć szybszego odzyskania kapitału a to może spowodować raczej dodatkową podaż.
> 
> Gdyby Sztuczkowski chciał wyjść z COG już dawno mógł sprzedać biznes za dużo więcej niż obecna kapitalizacja. Zbyt lubi czuć się ważnym i jak widać docenia swoje umiejętności menadżerskie odpowiednim wynagrodzeniem.
> 
> Oczywiście każdy może interpretować informacje w swój sposób ale wg mnie COG nigdy nie znajdzie się w strukturze PGZ a poza tym PGZ jeszcze długo będzie spółką SP.
> 
 
 
Nie wiem skąd ta informacja, że Sztuczkowski nie ma zamiaru spłacić obligacji, bo pamiętam, że z jakiejś jego wypowiedzi prasowej wynikalo, że wręcz marzy o spłacie tych krwiopijców.
 
Nie wiem skąd masz informację, że obligatariusze to są idioci skłonni zarznąć swoją krowę żywicielkę za 30% wartości nominalnej, aby spółka na tym zarobiła i to wbrew woli właściciela Sztuczkowskego, który wg. Twojej  teorii wcale nie ma zamiaru ich spłacać. Gdyby byli mniejszymi idiotami, to mogliby tu spokojnie posiedzieć do końca emisji i wtedy dostaliby bez łaski 100% nominału, albo cały majątek Cognora, ktory rynkowo moglby okazać się wart może i z 200% tego ich nominału.
 
Nie wiem skąd masz informację, że konwertujący obecnie warranty na akcje to są obligatariusze zamienni a nie pozostali posiadacze warrantów( np. szwagiernia, PS Holdco, Ferrostal, HSJ, itp coś tam) i że są to idioci skłonni odzyskać kapitał „konwertując” swój kapitał warty 2,4 zl/szt na pewnie jakieś 30 gr/szt., podczas  powodowania  dodatkowej podaży na walorze, na którym de facto od dawna nie ma żadnej podaży ani popytu. 
Ponadto, te obligacje zamienne są też notowane na giełdzie w Luksemburgu, wiec po co mieliby tu robić z siebie idiotów zwalając kurs na kilka groszy, skoro wg, Twojej teorii zbyt tego parzącego ich w łapy chłamu po 60% uszczęśliwia ich i spółkę, ktora wg, Twojej teorii to chyba lepiej wychodzi na handlu swoimi obligami z idiotami z obligow niź żelastwem z PGZ.

Nie wiem skąd masz informację, że jak pojawi się konwersja 10-20 mln akcji to wtedy będzie można spodziewać się nowego inwestora. Pewnie taka szansa jest, ale równie dobrze może to być też jakaś zagrywka pod przygotowanie podłoża do np. fuzji, czyli konwersja tylko dla „produkcji” akcji na poźniejszą ich wymianę z innymi akcjami np. z akcjami HSW, a inwestor branżowy może wyłonić się np. z pozostałych warrantów Holdco lub przy okazji rolowania reszty obligów w 2016r.
 
Nie wiem skąd masz informację, że gdyby Sztuczkowski chciał wyjść z COG to już dawno mógłby sprzedać biznes za dużo więcej niż obecna kapitalizacja. Moim zdaniem, to dopóki są tu zabezpieczone obligacje na majątku spółki, to jego pakiet jest niewiele warty. Sadzę, że Ty też nie kupiłbyś ode mnie domu za milion, gdyby była na nim hipoteka do spłaty też na milion, bo mogłoby to Ciebie kosztować 2 miliony. Sądzę, że Sztuczkowskiemu ciężko byłoby znaleźć idiotę z np. 200 mln na taki geszeft, w ktorym jest takie ryzyko splaty dlugu.
 
Ponadto, gdyby Sztuczkowski uwielbiał czuć się ważnym i doceniał swoje umiejętności menadżerskie to dla niego najlepszym wyzwaniem powinien być awans do struktur koncernu PGZ, do którego wniesie swoją wys. pensję, którą zarazi mało zarabiająca świtę PGZ, a która to świta celowo pewnie kazała mu podnieść sobie pensję, aby stało się to później precedensem w PGZ.  
 
Dnia 2015-09-06 o godz. 17:18 ~stalowy napisał(a):
> HSJ będzie dostawcą blach i to już wszyscy wiedzą. PGZ nie będzie akcjonariuszem COG bo i po co więc nie ma sensu spekulowanie o konsolidacji PGZ z COG.
 
Może niezbyt jasno się wyrażam, ale tu nie chodzi tylko o dostawy blach do Rosomaka, który prawdopodobnie ma też obecnie zbyt mały potencjał wytwórczy, aby startować w poważnych przetargach zagranicznych. Chociaż podobno planują wysłać 3 szt. na testy poligonowe do Australii ( jeden ma tam być ponoć nawet „rozstrzelany na śmierć”), czyli w Siemianowicach są jakieś eksportowe zakusy w ramach posiadanego potencjału i po zaspokojeniu potrzeb WP, ale dla produkcji samych blach do Rosomaka na sztywnym poziomie, to HSJ nie likwidowałaby swojej walcowni, która daje możliwość dywersyfikacji produkcji, czyli umożliwia uzyskiwać przychody z rożnych źródeł.
Nowym „problemem”  PGZ jest produkcja podwozi do haubicy Krab, do których trzeba stworzyć nową linię produkcyjną i których trzeba będzie wkrótce produkować co 2 tygodnie 1 szt. Czyli, oprócz blach, to potrzeba tu nowej przestrzeni produkcyjnej, której nie posiadają Siemianowice bo są zatkane Rosomakiem, a HSW ma priorytety militarne, natomiast niedołężny Bumar podupada i jest skonfliktowany z całym światem, więc raczej będzie marginalizowany w PGZ. Pozostaje tylko cognorowska HSJ, która była w przeszłości wydziałem HSW i de facto jest na terenie HSW. Inną możliwością produkcji Kraba mogłaby być Huta Częstochowa gdyby przejęto w niej udziały.
 
Nie sadzę, aby Sztuczkowski bez gwarancji tak ostro przestawiał produkcję na wojskową.
Nie sądzę także, aby Sztuczkowski uzyskał zgodę obligatariuszy na taki nierozważny krok, który mógłby taką wąską specjalizacją utrudnić im ew. sprzedaż takiego majątku.
W tym ukierunkowaniu produkcji widzę raczej wspólny interes akcjonariuszy i obligatariuszy, a tym interesem wydaje się tylko fuzja, zwarzywszy zwłaszcza na konstrukcję obligacji i zapowiedź dalszego rolowania obligacji na początek 2016r., która pewnie będzie wymianą długu z obligow na kolejne akcje.