Re: Apetyt na ryzyko

APE nadal nie mam i nadal czekam na optymalny moment do wejscia. APE sprzedalem zeby kupic NWAI z NC, poniewaz podrozal to odpuscilem - co bylo bledem, bo NWAI podrozal kilkakrotnie. Ale nie duzym bledem, bo zamiast NWAI wzialem znacznie bardziej perspektywiczne 06N i wzialem go wiecej niz bylbym w stanie zaryzykowac inwestycji w NWAI.

Po 4 tygodniach od mojego pierwszego postu w tym watku 06N podrozal o rowne 100% w cenach zamkniecia - to sie nazywa premia za ryzyko!!! Moje oszacowanie wartosci 06N: https://www.bankier.pl/forum/temat_wartosc-godziwa-06n-z-uwzglednieniem-pozwow-kosmos-i-grunwald,38199011.html na ponad 8pln uwazam za aktualne. No moze by trzeba bylo wycene nieco podniesc, bo w miedzyczasie spolka Imagis zalezna od 06N oglosila zawarcie umowy przedwstepnej sprzedazy dzialek, z ktorej caly dochod powinna trafic do 06N jako splata zobowiazania. W ten sposob do kasy 06N wypadnie okolo 1/4pln na akcje, a to duzo przy obecnym kursie 06N wynoszacym 1.18pln. Ciekawostka: Imagis jest notowany na NC, aktualna wartosc akcji Imagisa w posiadaniu 06N jest wieksza od kapitalizacji 06N. Ciekawostka 2: wysokosc obrotow na 06N w stosunku do jego FF.

Przy okazji 3 inne najciekawsze akcje z mojego portfela, wszystkie z glownego parkietu:

INK INSTAL KRAKOW - imho najatrakcyjniejsza spolka z sektora budownictwo, a pies z kulawa noga sie nia nie interesuje mimo ze jest tania i ostatnio plyna z niej bardzo dobre informacje. Zarzad rekomenduje wyplate dywidendy (niewielkiej), spolka opublikowala bardzo dobre wstepne wniki za I polrocze 2020 (mimo pandemii poprawa rdr). Na walne zgloszono propozycje zwiekszenia dywidendy i zmiany polityki wynagrodzen wladz spolki na korzystniejsza dla akcjonariuszy. Aktualne wszkazniki wg BM Pekao: C/Z=4.93 EV/EBITDA=2.17. Wartosc INK na podstawie wycen mnoznikowych wzgeledem srednich sektorowych (C/WK, C/ZO, C/P, EV/EBITDA, EV/EBIT, EV/przychody) i wycen dochodowych (wart. renty wieczystej, wart. zyskow dodatkowych) wg StockWatch wynosi od 36.65pln do 136.59pl, srednio okolo 65pln a kurs obecny 20.50pln. Obecnie trwa konsolidacja/lagodny trend wzrostowy.

FSG FASING - podobnie jak INK moim zdaniem najatrakcyjniejsza ze swojego sektora (elektromaszynowego). Wyceniana przez rynek nisko bo produkuje glownie dla gornictwa ktoro ma w UE pod gorke. FSG regularnie co roku od 2000 generowal zysk (2 kryzysy po drodze i zawirowania w gornictwie), w tym czasie wartosc firmy wzrosla 4-krotnie (WK wzrosla z 11.74pln na akcje w 2000 do 44.83 po 1q2020), firma rozszerzyla dzialalnosc na prawie caly swiat (np. Chiny - maja tam spolke-corke produkcyjna i druga handlowa) a w innych czesciach swiata wegiel jest po prostu niezbednym surowcem. Aktualne wszkazniki C/Z=3.27 EV/EBITDA=0.54 (wartosc wrecz niewiarygodna, inne serwisy podaja znacznie wyzsze EV/EBIDTA na poziomie "tylko" kilkukrotnego niedowartosciowania, np. wg StockWatch EV/EBIDTA=2.91), wyceny StockWatch od 34.30pln do 71.28pln, srednio okolo 55pln, kurs obecny 11.20pln. Walor jest po spadkach ktore ostanio dotknely krajowe spolki zaplecza gornictwa, kurs prawie wrocil do minimow ustanowionych w kwietniu - imho to okazja i z obecnego poziomu po konsolicacji nastapi silne wybicie.

ASB ASBIS - handel hurtowy sprzetem IT, rowniez firma miedzynarodowa (Europa, Azja (dawne ZSRR), Bliski wschod i Afryka), spolka 2x w roku placi dywidende. ASB powinna zyskiwac na pandemii (przechodzeniu wiely branz na tryb zdalny pracy co wymaga inwestycji w sprzet IT) i wyglada ze faktycznie zyskuje - co miesiac ASB publikuje prognoze wynikow (przychodow) miesiecznych (maju poprawa o 4% rdr, w czerwcu o 9%, prognoza za lipiec spodziewana 22 bm.). ASB znacznie urosl przez lata i rozwija sie dynamicznie. Aktualne wszkazniki C/Z=4.11 EV/EBITDA=3.44, wyceny (wg tych samych kryteriow co dla INK) od 10.02pln do 67.09pln, srednio okolo 25.11pln, kurs obecny ponizej oporu 5pln. Obecnie widoczny spokojny trend wzrostowy.

Choc to watek APE to bede wdzieczny za uwagi (rowniez krytyczne) oraz za wskazanie innych ciekawych niedowartosciowanych spolek, na przyklad najlepszych pod tym wzgledem w danym sektorze lub z jakimis mocnymi atutami dodatkowymi (jak procesy 06N). Sektor nie musi byc "trendy" a spolka moze byc zapomniana przez rynek.