buy-back i perspektywy

W oczekiwaniu na big day 28.02 rozpocząłem rozważania nt. wartości buybacku na tym etapie.
-> Dotychczas zarząd skupił około 2,45mln akcji i dochodzi do poziomu ustalonego pierwotnie (2,5mln). Robił to skupując kilka tysięcy akcji dziennie + kilka razy zapraszając do sprzedaży 300k akcji.
-> 1,3mln akcji zostało już umorzonych - w obocie zostało ok 18,7mln akcji. Po umorzeniu skupionych 1,2mln zostanie 17,5mln
-> podwyższony skup to 1mln (do 3,5mln), czyli perspektywa dojścia do 16,5mln akcji.
-> Od początku skupu akcjonariat się nieco zagęścił. Na razie nie widać żadnych ruchów sprzedażowych. Jedyny znak zapytania to ile faktycznie ma Aleksandra Matyka (na ostatnim walnym rejestrowała tylko część akcji. Ale nie ogłaszała sprzedaży, więc przyjmijmy, że bez zmian.
-> W tej chwili free float to 43%, ale odejmując 6% akcji w posiadaniu spółki free float spada do 39%. Jeśli do tego zdejmiemy jeszcze 1mln akcji, to free float spadnie do ~35%. Zakładam, że taki gwałtowny wzrost funduszy na skup (jeśli zostanie zatwierdzony) będzie oznaczał wzrost dynamiki skupu. Tym bardziej, że będzie zapas zabezpieczonych środków na wzrost ceny (do 35pln).
-> W tym czasie obroty spółki i wypracowany zysk rosną. Grudzień +15%, styczeń 21%. Inflacja spada, więc jest duża szansa, że ludzie zaczną więcej wydawać na dobra trwałego użytku. Przyjmijmy więc, że obroty r/r wzrosną 15-20%, a marża tak jak dotychczas będzie utrzymana.
-> To będzie oznaczało wzrost zysku z 42mln* (szacunkowo, bo nie ma jeszcze wyników za Q4) do 50mln. Czyli 3pln / akcję z regularnych operacji.
-> Do tego dochodzą wydarzenia nadzwyczajne. Np. sprzedaż 3 nieruchomości, które zostały wystawione na sprzedaż. List intencyjny na jedną z nich to 20mln. Szacuję, że łącznie za wszystkie do spółki wpłynie ok 40mln.
-> O procesach, które muszą się zakończyć nie rozpisuję się. Ze skarbówki nie zostało już dużo, a co do HSBC - spółka nie chciała nic więcej powiedzieć, a bank wyczyścił temat z raportów. Choć proces jest otwarty, to małą szansę daję na to, że kasa z tego będzie.

To wszystko daje bardzo fajny obraz spółki - rozwijającej się, z ponadprzeciętnymi marżami, otwarcie komunikującym się zarządem. To będą ciekawe tygodnie ;)

Ktoś chciałby coś dodać?