BOS w SII

http://www.sii.org.pl/11914/edukacja-i-analizy/fundamentalny-portfel-sii/pierwsza-sonda-w-fundamentalnym-portfelu-sii-pomoz-nam-wybrac-zyskowna-inwestycje.html#ak11914

Bank Ochrony Środowiska to instytucja, która w ostatnim czasie znalazła się w finansowych tarapatach. Zbyt niski poziom współczynników kapitałowych sprawił, że bank potrzebował pilnego dokapitalizowania, a odnotowana strata netto za 2015 rok (przede wszystkim ze względu na dodatkowe obciążenia związane z opłatami na rzecz BFG) zmusiła go do przygotowania i rozpoczęcia realizacji programu naprawczego. Jednocześnie wyniki finansowe w 2016 roku mocno obniżyły odpisy na utratę wartości kredytów związanych z finansowaniem farm wiatrowych. Wraz z negatywnymi informacjami napływającymi na rynek malała także rynkowa wycena akcji BOŚ. Podczas gdy jeszcze w połowie 2014 roku ich kurs giełdowy wynosił blisko 50 zł, pod koniec 2016 roku znalazł się poniżej 9 zł – poziomie najniższym w historii. Mimo nieco lepszego zachowania notowań walorów BOŚ na początku 2017 roku obecnie ich kurs znajduje się niewiele wyżej od historycznych minimów, tj. na poziomie około 9,5 zł.
 
Wydaje się jednak, że wdrożony program postępowania naprawczego wraz z przyjętą ramową strategią rozwoju BOŚ na lata 2016-2020 przynoszą już pozytywne efekty, co powinno przełożyć się na poprawę notowanych wyników finansowych i rynkową wycenę tego banku. W pierwszym półroczu 2017 roku wynik odsetkowy Grupy BOŚ zwiększył się rok do roku o 41,9% do poziomu 196,3 mln zł przy wyraźnym wzroście marży odsetkowej. Bank kontynuował także działania związane z restrukturyzacją sieci oddziałów i dokonał redukcji kosztów osobowych (o 6,2 mln zł w porównaniu z analogicznym okresem rok wcześniej). Wskaźnik C/I zmniejszył się przy tym do 67,5% w drugim kwartale 2017 roku wobec 74,6% w czwartym kwartale 2016 roku oraz 87,2% w drugim kwartale 2016 roku.
 
Akcje BOŚ planujemy zakupić po kursie nie wyższym niż 10 zł. Ewentualną ich sprzedaż rozważymy, gdy notowania spadną poniżej 8,5 zł.
 
BOŚ – wykres kursu akcji
link
Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w programie AmiBroker; Dane: Stooq.pl.