Wykup obligacji a wiarygodność finansowa PCC EXOL

PCC Exol wcześniej wykupi obligacje serii C1 łącznej wartości 20 mln PLN https://www.bankier.pl/wiadomosc/PCC-EXOL-S-A-Wczesniejszy-wykup-obligacji-serii-C1-8750367.html

Ale mamy tu do czynienia z klasyczną rolką - czyli rolowaniem długu, jego odnowieniem i przedłużeniem na kolejny okres bo PCC Exol zakomunikował również, że wyemituje obligacje serii D1 o identycznej wartości nominalnej 20 mln PLN https://strefainwestorow.pl/wiadomosci/20240521/pcc-exol-wyemituje-obligacje-o-wartosci-20-mln-zl

I najlepsze marża w kuponach odsetkowych została określona na 2,7% co na tle rynku jest wartością bardzo niską. Jeszcze niedawno, na początku tego roku, PCC Rokita emitowała obligacje z kuponem o marży 2,8% i to wówczas taka decyzja emitenta wywołała nie małe poruszenie na rynku bo podjęto decyzję o obniżce marży z 3,2 na 2,8%. Redukcja zapisów była znacząca. https://strefainwestorow.pl/artykuly/obligacje/20240220/oferta-obligacje-pcc-rokita

Teraz PCC Exol idzie za ciosem i oferuje jeszcze niżej. To będzie swoisty test dla wiarygodności finansowej i postrzegania Spółki przez inwestorów bo marża jest skrajnie niska - a marża jest taką miarą ryzyka a do tego okres na jaki Spółka chce pożyczyć pieniądze to 5 lat i 3 miesiące.

Powiem to raz jeszcze PCC Exol chce sprzedać swój długoterminowy dług za cenę niższą aniżeli zrobiła to jego większa siostra PCC Rokita.

Osobiście myślę, że podobnie jak w przypadku PCC Rokity będziemy mieli do czynienia z redukcją zapisów.