VEE S.A. – Raport Q1 2026

Panowie i Panie, krótka piłka dla tych, którzy wolą cyfry od forumowego bicia piany. Po publikacji raportu za Q1 2026 i dzisiejszego ESPI o MPC, sytuacja na Vee jest jasna jak słońce. Mamy do czynienia z klasycznym "perłowym" niedowartościowaniem.
​Oto twarde argumenty, dlaczego 11-12 zł to obecnie promocja roku:
​1. Wyniki finansowe – Skalowalność stała się faktem
​Zysk netto: 865 tys. zł (+463% r/r!). To nie są księgowe sztuczki.
​EBIT (zysk operacyjny): 864 tys. zł (+393% r/r). Widzicie to? Zysk netto niemal w 100% pokrywa się z operacyjnym. To jest zysk najwyższej jakości, płynący z realnej sprzedaży minut i licencji, a nie z dotacji czy przeszacowań.
​Marża brutto: ~76%. Przy zamrożonych kosztach (wzrost tylko o ok. 3% r/r), każdy dodatkowy kontrakt niemal w całości pompuje wynik netto. To jest potęga modelu SaaS/AI.
​2. Wycena – Tu jest gigantyczne dyskonto
​Wartość Księgowa na akcję (BVPS): ok. 20,61 PLN (po doliczeniu zysku z Q1).
​Kurs rynkowy: ok. 11,50 PLN.
​Spółka jest handlowana z 45% dyskontem do majątku. Kupując akcje teraz, dostajecie całą technologię Brilliance™, certyfikat FDA i wejście na rynki zagraniczne całkowicie ZA DARMO.
​3. Paliwo pod Q2 i Q3 (Gamechangery)
​MPC Kwiecień: Dzisiejsze dane o Minutes Per Case (MPC) pokazują, że kwiecień był rekordowy. To oznacza, że Q2 będzie jeszcze lepszy niż ten rewelacyjny Q1.
​FDA i Miracell: Certyfikat z 10 kwietnia otwiera drzwi do USA. To rynek, gdzie stawki za minutę obsługi AI są wielokrotnie wyższe niż w PL.
​Niemcy i Azja: Raport wspomina o wejściu w fazę testów z dużym klientem w Niemczech i pełnej adaptacji AI do języka mandaryńskiego. Vee przestaje być lokalnym graczem – to już jest ekspansja globalna.
​4. Technika i Smart Money
​Wskaźnik Accumulation/Distribution (A/D) rośnie niemal pionowo przy płaskim kursie. Co to oznacza? "Grube ryby" po cichu zbierają każdy arkusz, podczas gdy drobnica oddaje akcje ze strachu. Klasyczna dywergencja przed odpałem.
​Bilans: Zadłużenie spadło z 12,5 mln do 3,8 mln PLN. Spółka jest bezpieczna, rentowna i ma pełną kasę na ekspansję.
​Podsumowanie:
Przy zysku ok. 3,5-4 mln PLN rocznie (prognoza), konserwatywny wskaźnik C/Z dla spółki AI (ok. 20) daje wycenę w okolicach 27-30 PLN za akcję. Obecnie kurs jest na poziomie 11,50 PLN.
​Trolle będą pisać o "braku płynności", ale jak pociąg odjedzie na 15-20 zł przy pustym arkuszu sprzedaży, to ci sami będą kupować na górce. Fundamenty dowożą, technologia działa, kasa się zgadza.
​Dla mnie to obecnie najmocniejszy "Strong Buy" na NewConnect. Pozdrawiam wytrwałych!