Skąd te wzrosty i co nas czeka.? Analiza

Nie wiem czy do wszystkich dotarło więc pozwolę sobie…

Prezes w liście zapowiedział wzrost obrotów z 3,3 mld zł do 5 mld. Jest to wzrost o 51,5%. Przy założeniu, że utrzymujemy rentowność uzyskujemy:

Wzrost zysku netto z 121 mln zł x 1,515 = 183,3 mln zł
Jeśli po prostu uwzględnilibyśmy wzrost kursu to 14,3 x 1,515 = 21,7 zł

Są to bardzo zachowawcze założenia…

Jest to przy założeniu, że rentowność się nie zmienia, a wszyscy wiemy że kontrakty kolejowe, wojskowe oraz energetyczne są dużo bardziej rentowne niż drogowe. Dodatkowo sam Prezes przyznał, że rok 2024 był wyjątkowo trudny dla budownictwa.

Można się więc pokusić o stwierdzenie, że pułap 200 mln zł zysku jest już tylko kwestia czasu.

Kolejnym pozytywnym czynnikiem będzie poprawienie się sytuacji na rynku nieruchomości. W 2024 JHM miał gorszy wynik mimo iż na tle branży i tak dobry. Jednak stagnacji nie potrwa długo z uwagi na spodziewane obniżenie stóp procentowych.

Ogólnie obniżenie stóp procentowych, taniejąca energia oraz koszty materiałowe powinny wpłynąć pozytywnie na oprawę rentowności co z kontraktami z wysoko marżowych zleceń powinno zadziałać jako istotna podstawa do wzrostu mnożnika dla bazy jaką będzie zapowiadane 5 mld zł obrotu rocznego Mirbudu.
Wszyscy czekamy na zakończenia wojny na wschodzie co przyniesie ogólnie wzrosty na giełdzie. Jednak jak wiemy Mirbud ma perspektywy na zlecenia w Ukrainie. Ma tam spółkę, a zarząd nie wykluczył możliwości pozyskiwania ofert na Ukrainie.
Prezes zwraca również uwagę na popraw w budownictwie kubaturowym, które ucierpiało w skutek niepewności jaką przyniosła wojna u naszych granic.

Ostatecznie poziom, z którego startuje kurs Mirbudu po zapowiedziach prezesa jest niski. Jedna z wycen w zeszłym roku wskazała na 20 zł, a fundusze inwestująca i wchodzące po 11 zł nie decydowały na ten ruch się by zarobić kilka złotych.

Ta spółka jest skazana na sukces. Szczególnie gdy w kraju trwa inwestycyjna ofensywa oraz zmienia się polityka na wspieranie krajowych podmiotów, a Mirbud jest największą Polską spółką budowlaną.

Nowe sektory inwestycyjne czyli kolej i energetyka oraz takie bonusy jak powrót Jaworzna w połączeniu ze stworzoną już potęgą drogową na drogach oraz w budownictwie mieszkaniowym i jego sprzedaży oraz budownictwie specjalistycznym wyniosą Mirbud na nowe szczyty, które naprawdę wielu zaskoczą.

Link do listy Prezesa:

https://www.biznesradar.pl/a/135411,list-do-akcjonariuszy-grupy-mirbud-2024