Serio krytykanci ?

Brak odpowiedniej analizy przyczyn niepowodzeń
Jeśli spółka przez 17 lat nie osiągała zysku, nie można zakładać, że sama zmiana struktury właścicielskiej (np. poprzez emisję akcji) rozwiąże fundamentalne problemy. Przed wprowadzeniem jakiejkolwiek restrukturyzacji, konieczna jest dogłębna analiza przyczyn długotrwałych strat, takich jak:

Nieoptymalna struktura kosztów
Niska jakość produktów/usług
Problemy z zarządzaniem i kierownictwem
Błędna strategia rynkowa
Jeśli te czynniki nie zostaną odpowiednio rozwiązane, zmiana struktury akcyjnej może nie przynieść pożądanych efektów.

2. Potrzebna jest zmiana strategii, a nie tylko struktury
Restrukturyzacja akcyjna, która ogranicza się do zmiany właścicieli lub sposobu finansowania, bez rewizji samej strategii operacyjnej, marketingowej czy rynkowej spółki, jest mało efektywna. Spółka może potrzebować radykalnej zmiany podejścia do rynku, produktów lub procesów wewnętrznych, a nie tylko zmiany proporcji akcjonariuszy.

3. Niezrównoważony rozrachunek z długiem
Jeśli spółka przez 17 lat funkcjonowała na stracie, istnieje ryzyko, że ma duże zadłużenie lub nieefektywnie zarządza swoimi finansami. Restrukturyzacja akcyjna może nie uwzględniać rozwiązania problemów związanych z długiem, co może pogłębić kryzys finansowy. Niezrównoważony rozrachunek z długiem może prowadzić do powstawania nowych problemów finansowych w przyszłości.

4. Zbyt duża koncentracja na krótkoterminowych celach
Zamiast długoterminowego planowania rozwoju, niektóre plany restrukturyzacji akcyjnej mogą skupiać się na krótkoterminowych celach finansowych, takich jak szybkie pozyskanie kapitału poprzez emisję akcji. Tego rodzaju podejście może prowadzić do zbyt dużego nacisku na poprawę wyników w krótkiej perspektywie, podczas gdy spółka nie rozwiązuje podstawowych problemów strukturalnych.

5. Brak zaufania inwestorów i ryzyko utraty wartości
Jeśli spółka przez 17 lat nie osiągnęła zysku, inwestorzy mogą postrzegać ją jako ryzykowną. Nawet najlepszy plan restrukturyzacji akcyjnej może napotkać trudności w pozyskaniu kapitału lub może spotkać się z niechęcią ze strony potencjalnych inwestorów. Zatem, struktura właścicielska może się zmieniać, ale jeśli nie nastąpi poprawa w zarządzaniu i działalności operacyjnej, wartość spółki może dalej spadać.

6. Brak odpowiedniego zarządzania i kompetencji w zespole
Restrukturyzacja akcyjna wiąże się także z koniecznością zmiany w strukturze zarządzania. Jeżeli firma przez 17 lat nie osiągnęła zysku, być może problem leży również w kompetencjach menedżerów, którzy nie potrafią dostosować się do zmieniających się warunków rynkowych. Plan restrukturyzacji powinien obejmować również inwestycje w kompetencje zarządzających oraz zmiany w strukturze organizacyjnej.

7. Brak konsensusu wśród akcjonariuszy
Jeśli plan restrukturyzacji akcyjnej nie jest dobrze skonsultowany z akcjonariuszami lub nie uwzględnia ich interesów, może prowadzić do sporów i dalszego destabilizowania sytuacji spółki. Zmiany w strukturze akcji mogą wywołać napięcia, zwłaszcza jeśli jeden z akcjonariuszy lub grupa akcjonariuszy nie zgadza się z kierunkiem restrukturyzacji.

8. Problemy z płynnością finansową
W długim okresie straty mogą prowadzić do problemów z płynnością finansową. Jeśli restrukturyzacja nie przewiduje rozwiązania kwestii związanych z płynnością (np. przez refinansowanie długów, sprzedaż aktywów czy pozyskanie nowego kapitału), może to doprowadzić do dalszej destabilizacji spółki.

Wnioski:
Restrukturyzacja akcyjna może być jednym z elementów rozwiązania problemów, ale powinna być częścią szerszego planu, który uwzględnia nie tylko zmianę struktury kapitałowej, ale także zmiany w zarządzaniu, strategii operacyjnej, restrukturyzacji długu i poprawie rentowności. W przeciwnym razie może okazać się tylko powierzchowną zmianą, która nie przyniesie oczekiwanych rezultatów