rekomendacja i wyniki

Nowa rekomendacja DI BRE z ceną docelową na 1,85 jest baaardzo konserwatywna co z resztą przyznają autorzy bo zakłada:
- spadek sprzedaży w 2012 roku o 10%
- spadek efektywności sprzedaży w 2012 o 30%
- spadek sprzedaży w 2012 do ponad 800 mieszkań.
Moim zdaniem nie ma żadnych podstaw do takich wniosków.
Robyg ma największą efektywność sprzedaży na rynku i sukcesywnie zwiększa ofertę.
Do tego analitycy założyli wzrost kosztów budowy i spadek cen sprzedaży, czyli, że możliwego spadku cen mieszkań deweloper nie przełożą na podwykonawców. Jest to bardzo ryzykowna teza. Poza tym nie mam pojęcia dlaczego analitycy uznali, że spółka nie ukończy budowy Albatross Towers do końca przyszłego roku i tym samym nie zdąży zaksięgować zysków tej inwestycji w 2012. Na stronie spółki można zobaczyć postęp w budowie tego budynku. Planowane zakończenie to IV kwartał 2012.
Analitycy BRE zakładają, że przychód z portfela który będzie oddany w 8-10% w tym roku i 90% w 2012 ledwo przekroczy 600 mln., podczas gdy prezes Okoński kilka tygodni temu w CNBC potwierdził, że ten portfel będzie podchodził pod 900 mln.
Tak więc rekomendacja z ceną docelową 1,85 jest moim zdaniem żartem.
Tutaj cała analiza BRE (Robyg od str. 57):
http://www.dibre.pl/ds-server/4271?ticketSource=ui-pub

Spółka zgodnie z zapowiedziami prezesa podpisała umowę na wynajem Wilanów Office Center. Cały dół idzie na Delikatesy Alma. Umowa na 10 lat z możliwością przedłużenia na następne 5. Wartość umowy - ponad 30 mln. zł. Robyg ma udział 51%.
To bardzo dobra informacja. Pewnie jeszcze w tym roku ruszą z budową.
Natomiast jeśli jest ktoś taki, kto liczył na super wyniki w III kwartale i teraz rozczarowany sprzedaje akcje, tzn. że powinien iść do piaskownicy a nie na giełdę. Wystarczy poświęcić 5 minut, żeby zobaczyć harmonogram oddawania mieszkań. Wiadomo było, że w tym kwartale nie będzie nic nowego księgowane. W przyszłym kwartale będzie niewiele lepiej, za to I kwartał 2012 będzie dużo lepszy niż cały rok 2011, bo wtedy wejdzie naraz w przychód kilka dużych budynków.
Harmonogram oddawania mieszkań tutaj na stronie 15:
http://ri.robyg.pl/img_in/prezentacja-inwestorskie-informacje-finansowe/ROBYG_prezentacja%20inwestorska_19_10_2011-aktualne.pdf