Re: Wycena CCC SimplyWall St

> > Policz, proszę :) co się będziesz nudził po takiej przerwie :) , a tu od 2 tyg wszyscy tylko liczą i na coś liczą ;-)
> > Przy kosztach finansowania pamiętaj o zwiększeniu linii faktoringowych o ponad 800 mln z opcją na kolejne 400 mln i kredycie 200 mln na budowę hali magazynowej- doszło w 1 Q 25.
> > Parametr „kiepska pogoda” niestety dalej aktualny. Wyprzedaże i promocje jak po sezonie- „4 w cenie 2”…
> >
>
> Jak Ty mnie podpuszczasz to mnie szlag jasny trafia :-)))
>
> Przy załóżeniach:
>
> Przychody: 11,571 mld zł
> Zysk netto: 961,967 mln zł
> CAPEX netto (hala i inne inwestycje): ok. 300 mln zł
> Zmiana w kapitale obrotowym: założymy 100 mln zł (ze względu na sezonowość i rosnący obrót)
> Koszty finansowe (uwzględniając faktoring i kredyt): zakładamy 90 mln zł rocznie
> Lata prognozy: 5
> Wzrost FCFE: 5% rocznie
> Stopień dyskonta (koszt kapitału własnego, czyli WACC dla udziałowców): 11%
> Liczba akcji po emisji: ~54,9 mln (po korekcie jak wspominał ~Móchamed)
>
> FCFE = 961,967 mln - 300 mln - 100 mln - 90 mln = 471,967 mln zł
>
> Dyskontowanie FCFE na 5 lat::
>
> FCFE_1 = 495,6 mln
> FCFE_2 = 520,4 mln
> FCFE_3 = 546,4 mln
> FCFE_4 = 573,7 mln
> FCFE_5 = 602,4 mln
>
> PV = suma zdyskontowanych FCFE:
> = 495,6 / (1.11)^1 + 520,4 / (1.11)^2 + 546,4 / (1.11)^3 + 573,7 / (1.11)^4 + 602,4 / (1.11)^5
> ≈ 446,5 + 422.3 + 398.5 + 375.9 + 354.5 = **1 997,7 mln zł**
>
> Terminal Value:
> = 602,4 * (1.05) / (0.11 - 0.05) = 10 546 mln zł  
> PV Terminal = 10 546 / (1.11)^5 ≈ 6 276 mln zł
>
> Wartość całkowita:
> = 1 997,7 + 6 276 = **8 273,7 mln zł**
>
> Wartosˊcˊ na akcję= 8273,7 mln z/54,9 mln akcji ł ​≈ 150,73zł
>
> Na podstawie bardzo konserwatywnego i uproszczonego DCF, realna wartość akcji CCC może oscylować w okolicach 150 zł, czyli w zasadzie blisko tego, co dziś pokazuje rynek. Widać, że bez agresywnych założeń i przy uwzględnieniu nowych linii kredytowych wynik wygląda znacznie mniej „astronomicznie” niż w estymacjach AI z 367 zł.
>
—-
to była ostatnia podpucha w takim temacie … jaki bumerang :))
matematyczna zagadka mi się przypomniała i wino :)

Brnąc dalej przez ruchome piaski…
Ogółem w zeszłym roku było 429 mln odsetek, a na bieżący rok prognozy zakładały 342,78 mln (chyba jeszcze bez tych dodatkowych z 200 mln dodatkowego kredytu) Różnica - oszczędności miały w estymacjach wynosić 86,42 mln, czyli jak zakładasz kolejne 90 mln, to praktycznie oszczędności nie będzie. Dobrze to rozumiem?

54,9 mln jako liczba akcji (?) - było 68.870.000 , a jest 77.025.894 szt