Re: Wycena CCC SimplyWall St

Dnia 2025-05-07 o godz. 18:20 ~ka napisał(a):
> Dnia 2025-05-07 o godz. 15:13 ~Móchamed napisał(a):
> > Portal zaktualizował wycenę CCC. Wycena metodą DCF na podstawie FCFE z biur maklerskich i własnych estymacji. Wyszło im 367.16 zł. Niestety podzielili wycenę grupy przez ilość akcji przed ostatnią emisją. Po korekcie wychodzi 328.28 zł. Trzeba wiedzieć, że wyceny generuje sztuczna inteligencja.
>
> No jest, nie da się ukryć, ale może AI nie wzięła pod uwagę zdarzeń jednorazowych? :)
>
> W tym samym źródle estymacja do końca roku obrotowego 25/26 wynosi 233,58 zł , przy 11.571 mld przychodu i zysku 961.967 m na koniec 31.01.2026 r. 
> Poniżej w linku 3 zdjęcia w temacie:
>https://imgur.com/a/WAtSIOJ
>
> Do tego cały artykuł wczoraj poświęcono na analizę zdarzeń jednorazowych - „Dlaczego inwestorzy nie powinni się czuć komfortowo z zyskiem z 2024 r”
>https://simplywall.st/stocks/pl/retail/wse-ccc/ccc-shares/news/investors-shouldnt-be-too-comfortable-with-cccs-wseccc-earni
>

Ciekawa sytuacja – wygląda na to, że AI zastosowana w portalu mogła przeprowadzić poprawną wycenę modelową DCF (na bazie FCFE), ale przy tak dynamicznych spółkach jak CCC istotne są nie tylko liczby, ale też kontekst – np. emisje akcji czy właśnie zdarzenia jednorazowe.
Masz rację, że AI mogła nie uwzględnić ich w pełni – często modele opierają się na uśrednionych danych, przez co „oczyszczony” zysk netto (adjusted net income) może wyglądać zupełnie inaczej niż raportowany. Z artykułu, który przytoczyłeś, wynika, że zysk z 2024 r. był mocno „pompowany” właśnie takimi jednorazowymi efektami – możliwe odpisy, przeszacowania zapasów, ulgi itp.
Co ciekawe, prognoza 233,58 zł do końca 25/26 przy 961 mln zysku oznacza sporo niższą wycenę niż ta „naiwna” DCF – czyli rynek i analitycy dostrzegają ryzyka lub zakładają spadek marż w kolejnych latach.
Czy Twoim zdaniem rynek przecenia wpływ tych zdarzeń jednorazowych, czy może inwestorzy po prostu stracili zaufanie do przewidywalności wyników CCC?