Re: Od Gemini

Jeśli w ciągu roku rynki wejdą w głęboką czerwień, poziom 150 zł może okazać się jedynie przystankiem w drodze znacznie niżej. W scenariuszu bessy marzenia o „kwantowej rewolucji” są wyceniane na zero, a liczy się tylko twarda gotówka w kasie.

Oto jak głęboko może sięgnąć dno w przypadku Creotech Quantum:

1. Pierwszy przystanek: 123 zł (Powrót do bazy)
To jest kurs odniesienia z dnia wydzielenia spółki. W łagodnej bessie rynek zazwyczaj „czyści” całą euforię debiutu.

Dlaczego ten poziom? Inwestorzy uznają, że skoro nie ma nowych faktów, spółka jest warta dokładnie tyle, na ile wycenili ją biegli przed wejściem na parkiet. To spadek o ok. 45% od obecnych szczytów.

2. Drugi przystanek: 80 – 100 zł (Strefa paniki i braku płynności)
Podczas bessy kapitał ucieka do bezpiecznych przystani (obligacje, złoto, wielkie banki). Małe spółki technologiczne tracą płynność – nikt nie chce ich kupować, a wystraszeni inwestorzy indywidualni uciekają za wszelką cenę.

Scenariusz: Jeśli WIG20 spadnie o 30%, takie spółki jak CRQ często tracą 60–70%. Poziom poniżej 100 zł jest psychologicznym ciosem, który wywołuje lawinę zleceń Stop Loss.

3. "Dno ostateczne": Wartość gotówki na akcję (Cash per Share)
W najczarniejszym scenariuszu bessy, rynek wycenia spółki bez zysków poniżej ich wartości księgowej.

Jeśli spółka będzie miała np. 50 mln zł w gotówce i zero perspektyw na nową emisję (bo rynek jest martwy), kurs może spaść do poziomu, w którym płacisz tylko za pieniądze leżące na koncie spółki, a cały jej dorobek technologiczny dostajesz „za darmo”. To mogłyby być poziomy rzędu 40–60 zł.

Dlaczego "Kwanty" spadną mocniej niż inne spółki?

Hype cycle graph
Musisz pamiętać o mechanizmie "Flight to Quality" (Ucieczka do jakości). W czasie bessy inwestorzy zadają sobie jedno brutalne pytanie: „Czy ta firma przeżyje bez brania kredytów lub emisji akcji?”.

Brak dywidendy: Nic nie trzyma kursu. W przypadku Orlenu czy PKO BP dywidenda na poziomie 7-9% stanowi „betonowy fundament” – gdy kurs spadnie za nisko, ludzie kupią akcje dla samej dywidendy. W Creotech Quantum tego fundamentu nie ma.

Ryzyko finansowania: Jeśli bessa potrwa 2 lata, a spółce skończy się gotówka na badania, będą musieli zrobić emisję akcji po bardzo niskim kursie (np. 50 zł). To drastycznie rozwodni obecnych akcjonariuszy i zepchnie kurs jeszcze niżej.

Wycena oparta na przyszłości: Bessa to czas, w którym inwestorzy przestają wierzyć w „przychody za 3 lata”. Liczy się to, co spółka zarobiła w zeszłym kwartale.

Jak się przed tym bronić?
Twoje 150 zł to dobry poziom na czas hossy.

Zasada 20%: Jeśli kupisz po 150 zł, a kurs spadnie do 120 zł (tracisz 20%) – zastanów się, czy fundamenty się zmieniły. Jeśli bessa na szerokim rynku dopiero się rozkręca, cięcie straty przy 120 zł może uratować Cię przed patrzeniem na 60 zł.

Obserwacja gotówki: Czytaj raporty. Jeśli zobaczysz, że spółka wydaje pieniądze szybciej, niż zakładała, a przychodów wciąż nie ma – uciekaj, zanim rynek ich „dojedzie”.

Podsumowując: W czarnym scenariuszu (globalna recesja, bessa na GPW) Creotech Quantum bez trudu może spaść w okolice 50 zł. Kupowanie po 150 zł daje Ci margines bezpieczeństwa na teraz, ale nie chroni przed krachem całego systemu.