Re: Myślę sobie, że...

Benefit nie ma zaplecza jak Medicover?
Benefit jest w wiele lepszej sytuacji niż Medicover. Medicover jak cała Gk może się pochwialić tylko lepszym przychodem niż BS.
Kolejne poziomy marży Benefit bije na głowę Medicover.

W 2019 r Marża netto Medicover to nie całe 2,9%. Na 844 mln EUR przychodu wygenrowali 25 mln EUR zysku i Cash flow operacyjny na poziomie 87 mln EUR.
Marża netto BS to 7,1%. i przeliczając na EUR, wygenerowali 24 mln EUR zysku, a teraz najlepsze BS wygenerował 380 baniek luźnej gotówki operacyjnej w 2019 czyli tyle samo ca całe Medicover.

W bilansie, 70 baniek w kasie plus 70 w pozyczkach. Nawet jeśli nagle 80% przychodu wyparuje przez kwartał, to podobnie będzie z kosztami sprzedaży głównego segmentu. A medicvoer wcale w lepszej sytuacji nie jest. Połowa przychodu to Healthcare druga połowa to Diagnostyka, 75% przychodu od sektora prywatnego. Obie firmy uzależnione są od tego samego rynku - rynku pracy.

Dłuższa dekonionktura będzie znacznei gorsza dla Medicover bo tam idzie ogromny CAPEX odtworzeniowy na urządzenia medydzne, laboratoryjne, i diagnostyczne - stąd niska marża w biznesie - trzeba ciągle reinwestować.
Jeśli coś się u nich posypie, ostatnie o czym będą myśleć to pompowanie kasy, w małą firemkę, z wątpliwą przyszłością.
Pozbędą się jej szybciej niż ją kupili jak trzeba będzie gotówkę na obronę core biznesu zabezpieczać.

Benefit przed wejściem na rynek fitness miał znacznie lepsze wskaźniki niż obecnie. Mocno zainwestowali, może nawet przinwestowali - ale kto by się obecnej sytuiacji spodziewał?

Benefit z tą dynamiką wzrostu za 4-5 lat będzie wiekszy niż Medicover. Już ma znacznie mocniejszą zdolność do generowania lużnej gotówki operacyjnej, teraz należy ją mądrze inwestować.

CASH IS KING my friend : -)