Re: MFO – Analiza spółki

Napisałem pod koniec stycznia:
"Licząc optymistycznie przychody ze sprzedaży w 2023 r. będą na poziomie 580 milionów, co w porównaniu r/r będzie spadkiem o ponad 35 %, a zysk z działalności operacyjnej wyniesie 0,5%. Porównując wyniki z ostatnich 6-7 lat wyraźnie widać pogorszenie się warunków."

W rzeczywistości:
Spadek obrotów wyniósł 38 % (przeszacowałem optymistycznie obroty o 4,1 mln - 575,9 mln).
Zysk z działalności operacyjnej zmalał prawie do zera z 34 mln r/r. Na koniec roku wypchnięto towar kosztem zysku, by nie zalegał na magazynie, ale i tak w nie dało to takiego efektu na aktywa jak w IV/22.
Zysk netto r/r z 24,6 mln przeobraził się w stratę 14,8 mln .
EBITDA z 40 mln zmniejszyła się na 8,6 mln.

Zarówno efektywność, jak i rentowność znacznie zmalały.
Kapitał własny zmalał średnio o 6 %, aktywa o 8 %.
Ogólnie pogorszyła się sytuacja finansowa przedsiębiorstwa.

Dalsze spadki cen surowców zapowiadane na Q2/24 i względnie duże zapasy w MFO będą sprawiać dalej duże problemy.
Problemy ze sprzedażą u dużych odbiorców będą się dalej przekładać na spadki obrotów.
Mniejszy popyt będzie zaostrzał walkę cenową i skutkował mniejszymi marżami.

Prawdopodobnie rok 2024 będzie kolejnym słabym rokiem.