Re: Mamy raport za Q1

Czego nie rozumiesz przecież to spółka podaje w raporcie strona 5 raportu 1Q2024-raport.pdf  
Razem całkowite dochody netto za rok 2023 to 50 mln zł
Razem całkowity  dochód netto czyli realny zysk firmy.za 1q 2024 6,2 mln zł
to własnie o całkowity dochód czyli realny zysk firmy a nie zysk netto ksiegowany jest wzrost wartości ksiegowej spólki .
.Kapitał własny spólki (czyli wartośc ksiegowa Panova )na koniec 3Q 2023 r to 465 mln zł po trzech miesiącach kapitał własny wzrasta na koniec 2023 do 478 mln . zł . to ile wg Ciebie firma zarobiła w 4q 2023 roku  .
Firma zwieksza kapitał własny o 13 mln zł pomimo wypłaty 6,5 mln dywidendy a ksieguje 2,3 mln zł zyskunetto

Firma tego nie ukrywa że zarobiła 15,5 mln na wycenie instrumentów zabezpieczających ale nie zaksiegowała do zysku netto tylko do dochodów netto które zwiekszaja wartośc ksiegowa czyli kapitał własny spólki .
 Wystarczy zaglądnąć do raportu strona 25 Raport-roczny-skonsolidowany-2023.pdf

zgodnie z MSSF 9 oraz  Dz.U.2017.0.277 t.j. - Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2001 r. w sprawie szczegółowych zasad uznawania, metod wyceny, zakresu ujawniania i sposobu prezentacji instrumentów finansowych zyski z wyceny instrumentów finansowych ujmuje sie je w pozostałych dochodach netto .

O co cchodzi tłumaczyłem to na podstawie raportu rocznego.wiec powtórze bo teraz euro spadło ale nie ta zanacznie jak w 4q 2023 r.

Raport jest na dzień 31 grudnia 2023 . Zatem zysk na instrumencie 15,5 mln jest przy cenie Euro 4,37 zł .
. Panova ma kilka kontraktów zabezpieczających każdy na dany obiekt w budowie lub zakończony ale przeznaczony do sprzedaży .
W rzeczywistości instrument zabezpieczający nie zwiekszenia dochodu firmy wiec firma na nim nie zarabia i nie ma on znaczenia w całkowitych dochodach netto spólki .
Ma on za to znaczenie jesli akcionariusze patrza tylko na rubryke zysku netto
.Bo ten zysk netto moze przez to zabezpieczenie tak jak obecnie byc zanizany lub zawyżany gdy wzrośnie kurs Euro .
.Jak działa to zabezpieczenie >>>
Spółka podpisuje umowy najmu i zaczyna zakup i budowę obiektów robiąc kalkulację przy określonym kursie Euro dlatego zabezpiecza ten kurs .
Obiekty handlowe które są budowane są wyceniane i sprzedawane w Euro i ich wartosć raczej się nie zmienia wwalucie Euro.
Przyjmijmy ze te wybudowane w 2023 roku obiekty i obecnie budowane są warte 45 mln Euro . Firma przelicza tę wartośc w raporcie na 31 grudnia na złotówki i ksieguje ich wartość po 4,37 zł czyli ksiegują wycenę ich wartosci na 197 mln zł .
Koszt wybudowanie tych obiektów do31 grudnia to 195 mln zł( materiały i robocizna są PLN stałe) zatem Panova ksieguja na 31 grudnia zysk na 4q tylko 2 mln zł (197 mln minus 195 mln )ale to zysk ksiegowy netto .bo
Firma buduje te obiekty na zasadzie wybuduj i sprzedaj wiec zabezpieczyli się opcją w której bank zobowiązuje się kupić od nich Euro po 4,7 w okreslonym terminie bo przy takiej cenie była robiona kalkulacja zysku z tej inwestycji gdy zaczynali rozmowy z najemcami .
Zazwyczaj wygaśniecie opcji zabezpieczającej jest związane ze sprzedażą obiektu .
Pomimo że z raportu zysków i strat wynika że w4 q po odjęciu stałych kosztów budowy w PLN zarobili tylko 2 mln zł to z zabezpieczenia opcji walutowej wynika że gdyby kupili Euro i sprzedali bankowi po 4,7 zł zarobiliby 15 mln zł gdyby opcja wygasała na 31 grudnia 2023 a ne w dniu sprzedazy obiekty ..
Teraz pytanie jak wygladałyby rubryka zysk netto Panova gdyby Euro na koniec roku było po 4,7 pln .
Koszt poniesiony na budowę w PLN jest taki sam 195 mln zł ale wartość tych obiektów przy kursie 4,7 pln razy 45 mln Euro ) dawałoby 211 mln zł minus koszt budowy 195 mln wiec zaksiegowaliby 15 mln zysku netto i zero z wyceny zabezpieczenia w dodatkowych przychodach . (całkowite przychody netto byłyby takie same na koniec roku iwynisiłyby 50 mln zł )
Co by sie stało gdyby kurs euro był po 5 zł na koniec 2023 zaksiegowaliby( 225 mln zł wartości inwestycji minus 195 mln zł kosztów ) co dałoby 30 mln zysku netto na 4q 2023 i oraz 15 mln straty na instrumencie zabezpieczajacym w dodatkowych przychodach )całkowite przychody za 2023 byłyby takie same i wynosiłyby 50 mln zł )

Reasumując gdyby kurs Euro był po 5 pln na koniec 2023 Akcionariusze wyliby zachwytu ze spólka zarobiłą w 4q 30 mln zysku netto ale tylko Ci którzy czytają jedna rubryke zysk netto i nie przyszło by im do głowy dlaczego wartośc ksiegowa nie wzrosła o 30 mln zł .
To nie rubryka zysk netto tylko rubryka dochod netto stanowi rzeczywisty zysk w spólce i to rubryka dochód netto wpływa na zmaine warości ksiegowej czyli kapitału własnego spólki .