Re: Jak tam perełka?

Grodno jest pod dużą presją w zakresie zysku - trudno się spodziewać że nagle na słabym rynku, gdzie zaostrza się konkurencja cenowa, zacznie robić większą marżę niż w okresie prosperity. Jeżeli wszyscy gracze stracą kilka % marży, to ten co był niskomarżowy może być nawet pod kreską. Ale są jeszcze dla mnie dwa kluczowe czynniki obciążające Grodno.
W sprawozdaniu grupy na koniec grudnia było ok. 110 mln zobowiązań odsetkowych. To przy obecnych stopach % może być 8-10 mln zł odsetek rocznie do zapłaty.
Ale jeszcze większe ryzyko to zapasy. Na grudzień było w grupie 188 mln zł - Grodno szło ostro w OZE, więc jeżeli w tym było dużo fotowoltaiki i pomp ciepła - to obecna zapaść na tym rynku i spadające ceny mogą się odbić czkawką na kwotę dużo większą niż te odsetki. Do tego ostatnio ogłoszone przez Unię "zakazy" dot. pomp ciepła w zakresie czynnika chłodzącego powodują, że nie chciałbym zostać z dużym zapasem magazynowym "starych" pomp - bo tego chyba już nikt nie kupi. Oby nie było tak że z tych 188 mln zapasu 20% wartości będzie "na straty".
Niedługo wyniki - coś konkretnego się zobaczy.