Re: Giełda...

Hmm niewątpliwie akcje na warszawskiej giełdzie w większości przypadków można uznać za przewartościowane, tzn. wycena spółek jest dużo wyższa od ich wartości fundamentalnej i tego co mogą osiągnąć w przyszłości. Rynek ma obecnie bardzo optymistyczne nastawienie i przewiduje utrzymujący się wzrost gospodarczy itd. Trudno wobec tego określić moment w którym ceny akcji przestaną rosnąć i zaczną systematycznie spadać, a po każdym dołku kolejny bedzie niżej.. Najłatwiej ocenić to oczywiście po fakcie. W historii zdarzało się, że szczyty giełdowe wypadały w okresie wakacji po opublikowaniu wyników kwartalnych, a potem mieliśmy do czynienia ze spadkami kończącymi się mniej więcej w październiku. Czy tak będzie i tym razem? Czas pokaże. W każdym razie ta ponad 4-letnia hossa na światowych giełdach (warszawska giełda nie jest jakimś super-optymistycznym wyjątkiem na tle innych, wystarczy spojrzeć jak duża hossa jest np. w Brazylii czy Korei Płd.) jest już ewenementem historii ostatnich kilkudziesięciu lat. Jeśli chodzi o czynniki które mogłyby ją trwale zatrzymać/odwrócić to za główny uważałbym dalszy wzrost oprocentowania amerykańskich obligacji 10-letnich. Kluczowym poziomem jest 5.3-5.4%.