zakladam, ze w I polowie 2018 zarzad stanal przed wyborem: albo dywidena 0.15 albo nowy kredyt. Wybrali to pierwsze, co sugeruje "ostroznosciowe" podejscie.
Historia dywidney za 2017 jest po czesci spowodowana wysokoscia dywidendy za 2015 (0.55 PLN) i fatalnego pod wzgledem plynnosciowym 2H 2016, kiedy Lena musiala zaciagnac kredyt.
Prezes zapowiedzial, ze w 2019 Lena bedzie kontynuowac inwestycje, zakladam ze CAPEX wyniesie okolo 7M PLN.
W 2018 Lena bardziej efektywnie zarzadzala kapitalem obrotowym, jest jeszcze pole do poprawy ale w dluzszym terminie bedzie trudno wycisnac z tego wiecej plynnosci, tym bardziej jesli firma bedzie chciala pozyskac nowe rynki.
Byc moze CAPEX przelozy sie na zwiekszenie sprzedazy i poprawienie marz.
Niemniej, dywidenda w wysokosci 0.30 moze byc nie do utrzymania w dluzszym terminie, ale 0.15 jest jak najbardziej do utrzymania.