Re: 2,20 - najnowsza rekomendacja

Aż przejrzałem sobie ponownie sprawozdanie za I półrocze i aktywa segmentu wytwarzanie po odpisie to ciągle prawie 1,4 mld PLN przy 730 mln PLN zobowiązań. Zakładając, że zobowiązania pokrywają się z aktywami obrotowymi to w aktywach trwałych jest nadal prawie 700 mln PLN. Zarząd już informuje, że uzyskanie EBITDA wydobycia na poziomie z roku 2017 będzie trudne do powtórzenia.

Żeby było jasne ten trudny do powtórzenia wynik na poziomie EBITDA to strata 83 mln PLN !!!
Czy nie ma przesłanek do obniżenia wyceny ?
Jak analityk miałby wycenić przyszłą wartość skoro spółka robi topi setki mln PLN w nierentownych przedsięwzięciach ? Wszystko wskazuje na to że II półrocze będzie słabe ponieważ do strat wydobycia dojdzie słaby wynik wytwarzania ze względu na wzrost cen uprawnień CO2.

Spółka ma prawie 10 mld PLN zadłużenia odsetkowego więc topienie kolejnych milionów w kopalniach to ryzykowne gierki nieodpowiedzialnych polityków. Jaki będzie tego skutek ? To się okaże ale na razie dzięki obecnej polityce mamy taki stan, że wzrost zużycia energii jest zaspakajany przez import ponieważ nasz prąd jest zbyt drogi a co więcej brakuje węgla żeby w ogóle go produkować.