Mili też ujęte tak się tańczy

Data aktualizacji: 20 października 2025
Komisja Nadzoru Finansowego („Komisja”, „KNF”) 17 października 2025 roku jednogłośnie podjęła uchwałę o przekazaniu do publicznej wiadomości informacji o:

1) zaistnieniu okoliczności wskazujących na dokonanie manipulacji w obrocie akcjami Labocanna SA przez 46 powiązanych ze sobą rodzinnie lub biznesowo osób („Grupa”) – określonej w art. 12 Rozporządzenia MAR1, polegającej na:

a) zajmowaniu pozycji długiej na akcjach Spółki, a następnie podejmowaniu dalszych działań polegających na kupnie lub dalszym szerzeniu wprowadzających w błąd pozytywnych informacji na temat akcji Spółki, w celu podwyższenia ich ceny, poprzez przyciągnięcie innych kupujących. W momencie, gdy cena znajduje się na sztucznie wysokim poziomie, zajęta pozycja długa jest wyprzedawana (pump and dump, czyli zawyżanie ceny instrumentu przeznaczonego do sprzedaży)2,

b) przystępowaniu do porozumień sprzedaży lub kupna akcji Spółki, w przypadku gdy nie zachodzi żadna zmiana w udziałach w korzyściach lub ryzyku rynkowym, lub w przypadku gdy udział w korzyściach bądź ryzyko rynkowe zostaje przeniesione między stronami, które działają w porozumieniu lub w zmowie (wash trades, czyli sztuczny obrót)3,

c) składaniu dużej liczby zleceń lub dużych zleceń często w odosobnieniu po jednej stronie arkusza zleceń w celu wykonania transakcji po drugiej stronie arkusza zleceń. W momencie dokonania transakcji zlecenia, których w ogóle nie zamierza się wykonać, są usuwane (layering and spoofing, czyli składanie fałszywych zleceń)4,

d) wprowadzaniu zleceń lub serii zleceń lub dokonywaniu transakcji lub serii transakcji, w przypadku których jest prawdopodobne, że zapoczątkują lub wzmocnią pewną tendencję oraz zachęcą innych uczestników do jej nasilenia lub rozpowszechnienia w celu stworzenia sposobności likwidacji lub otwarcia pozycji w korzystnej cenie (momentum ignition, czyli inicjowanie tendencji)5,

e) wykonywaniu transakcji lub serii transakcji zaprojektowanych w celu ukrycia własności akcji Spółki poprzez naruszenie wymogów dotyczących ujawniania informacji w wyniku posiadania akcji Spółki w imieniu strony lub stron będących w zmowie (concealing ownership, czyli ukrywanie własności)6.

W sprawie występowały również dodatkowe okoliczności wskazujące na manipulację na rynku. Okoliczności te polegały m.in. na nietypowej koncentracji transakcji i zleceń7, dużym udziale w dziennych wolumenach obrotu prowadzących do zmiany ceny akcji8 oraz dokonywaniu transakcji bez żadnego oczywistego uzasadnienia innego niż zwiększenie ceny i zwiększenie wolumenu obrotu9.

2) złożeniu 26 września 2025 roku zawiadomienia o podejrzeniu popełnienia przestępstwa manipulacji10 w obrocie akcjami Labocanna SA, a także przestępstwa polegającego na działaniu w porozumieniu11 mającym na celu manipulację w obrocie jej akcjami.

Działalność części osób wchodzących w skład Grupy była już przedmiotem zawiadomień Komisji kierowanych do organów ścigania. Zawiadomienia te dotyczyły podejrzenia popełnienia przestępstwa manipulacji w obrocie akcjami innych spółek tj.:

a) Global Hydrogen SA
b) Yetiforce SA
c) Milisystem SA
d) Hub.Tech SA
e) Satis Group SA
f) Inventiomed SA
g) Softblue SA
h) Black Pearl SA
i) Devoran SA (obecnie: Devo Energy SA)
j) Europejski Fundusz Energii SA
k) Boruta-Zachem S.A. (obecnie Hub.Tech SA).