⛔ mBank: 11 BIT STUDIOS, Wyniki w I kwartale mogą być rozczarowujące ⛔

mBank podał w emaklerze prognozę dla 11 Bit Studios. Wrzucam poniżej:

11 bit studios: Sprzedaż Frostpunk 2 w 1Q'25 może rozczarować
Spodziewamy się stabilnych przychodów za 1Q'25 w ujęciu r/r, co będzie rozczarowaniem biorąc pod uwagę, jak niedawno temu został wydany Frostpunk 2. Gra spędziła w I kwartale tylko 1 dzień wśród pierwszej setki Steam Global Top Sellers. Przy niskiej sprzedaży oczekujemy, że EBIT w 1Q'25 będzie tuż na granicy rentowności.

11 bit studios opublikuje wyniki za 1Q 2025 w czwartek, 15 maja 2025 r.

Oczekujemy przychodów na poziomie 16 mln PLN (+6% r/r, -52% r/r). Frostpunk 2 spędził w kwartale zaledwie 1 dzień wśród pierwszej setki globalnych bestsellerów Steam (patrz poniższy wykres), dlatego zakładamy, że gra sprzedała się w kwartale tylko w ok. 60-65 tys. egzemplarzy. To bardzo słaby wynik, biorąc pod uwagę premierę pod koniec 3Q'24.

Jeśli chodzi o koszty, nie spodziewamy się w kwartale żadnych nadzwyczajnych pozycji. Przypominamy, że na koszty amortyzacji wpłynie nowy schemat amortyzacji Frostpunk 2 w wysokości ok. 3,1 mln PLN kwartalnie w 2025 r.

EBITDA za 1Q'25 szacujemy na poziomie 5,5 mln PLN (+181% r/r, -72% q/q). Spodziewamy się, że EBIT będzie tuż powyżej progu rentowności. Umocnienie złotego będzie miało negatywny wpływ na zysk netto.