List od prezia

Szanowni Akcjonariusze,
Szanowni Państwo,
Pierwszy kwartał 2026 roku był dla MBF Group SA okresem intensywnej pracy nad projektami, które w naszej
ocenie mogą istotnie zdefiniować kolejne etapy rozwoju Spółki. Był to czas, w którym równolegle
prowadziliśmy działalność handlową, rozwijaliśmy relacje z kontrahentami zagranicznymi oraz budowaliśmy
międzynarodowy ekosystem technologiczno-przemysłowy w obszarze systemów bezzałogowych, rozwiązań
dual-use i projektów związanych z bezpieczeństwem. Choć część efektów tych działań nie znajduje jeszcze
bezpośredniego odzwierciedlenia w przychodach I kwartału, to ich znaczenie strategiczne wykracza poza
bieżący okres sprawozdawczy.

Wyniki finansowe za I kwartał 2026 roku należy oceniać w szerszym kontekście sezonowości oraz struktury
działalności Spółki. MBF Group SA odnotowała przychody netto ze sprzedaży w wysokości 2.333,65 zł wobec
432.296,22 zł w analogicznym okresie roku poprzedniego, a wynik netto wyniósł -154.058,81 zł wobec zysku
netto 203.336,53 zł w I kwartale 2025 roku. Zarząd nie ukrywa, że wynik przychodowy za pierwszy kwartał
jest słaby, jednak podobnie jak w roku 2025 pierwszy kwartał nie przesądzał o całorocznym potencjale Spółki
— wówczas istotny wzrost skali działalności nastąpił dopiero w II i III kwartale, co pozwoliło zakończyć rok
na zdecydowanie lepszym poziomie operacyjnym. W pierwszych miesiącach 2026 roku znaczna część
zespołu była zaangażowana w projekty technologiczno-obronne, w szczególności IRYDA+, IRYDA+ X1 oraz
rozwiązania z obszaru inteligentnych systemów zabezpieczenia pola walki, co czasowo ograniczyło
intensywność bieżącego kontraktowania handlowego.

W marcu Zarząd podjął decyzję o wzmocnieniu zespołu handlowego o dwie osoby, co powinno zwiększyć
aktywność sprzedażową, poprawić obsługę zapytań, przyspieszyć ofertowanie i przełożyć się na efekty w
kolejnych miesiącach. Pozytywnie należy ocenić istotne zmniejszenie zobowiązań i rezerw na zobowiązania z
2.537.749,29 zł do 590.966,35 zł oraz spadek zobowiązań krótkoterminowych z 1.972.696,74 zł do
395.822,79 zł. Po dniu bilansowym Spółka zawarła również istotne umowy handlowe i zakontraktowała
towary, w tym mocznik, dlatego Zarząd ocenia, że inwestorzy powinni obserwować kolejne raporty bieżące i
komunikaty Spółki w kontekście potencjalnej materializacji efektów tych działań w następnych kwartałach.
Najważniejszym elementem minionych miesięcy była jednak dalsza budowa pozycji MBF Group SA jako
spółki łączącej kompetencje handlowe z ambicją wejścia do sektora technologii obronnych i dual-use.
Szczególne znaczenie ma podpisanie strategicznej umowy z Fairchild Aerospace Corporation, podmiotem
reprezentującym jedną z legendarnych marek amerykańskiego przemysłu lotniczego, historycznie kojarzoną
m.in. z platformą Fairchild Republic A-10 Thunderbolt II. Współpraca z takim partnerem może otworzyć przed
Spółką zupełnie nowy poziom rozmów technologicznych, kapitałowych i międzynarodowych. Dla MBF Group
SA jest to nie tylko kwestia prestiżu, ale przede wszystkim możliwość budowy realnego pomostu pomiędzy polskim rynkiem kapitałowym, projektami rozwijanymi w Europie oraz kompetencjami partnerów ze Stanów Zjednoczonych.

Istotnym wydarzeniem było również pogłębienie relacji z Advanced Digital Manufacturing LLC,
renomowanym amerykańskim podmiotem działającym w obszarze zaawansowanej inżynierii, aerospace i
projektów technologicznych. Współpraca ta obejmuje zarówno rozmowy dotyczące systemów bezzałogowych
i potencjalnego transferu technologii, jak również projekt symulatora szkoleniowego dla śmigłowca AH-64E
Apache. Zarząd dostrzega w tym obszarze możliwość rozwoju kompetencji Spółki nie tylko w zakresie samych
platform bezzałogowych, ale także szerzej rozumianych systemów szkoleniowych, symulacyjnych i wsparcia
operacyjnego dla sektora obronnego.

Bardzo ważnym kierunkiem pozostaje współpraca z Shark Aviation z Turcji. W ostatnich miesiącach podpisano
z tym partnerem kilka dokumentów, obejmujących współpracę handlową, rezerwację i prawo pierwokupu dla
systemu IRYDA Plus, strategiczną umowę o współpracy i zamiarze inwestycyjnym, a następnie umowę
operacyjną dotyczącą finalizacji, testów, demonstracji i przygotowania do komercjalizacji systemu IRYDA+ X1.
W ocenie Zarządu współpraca ta przeszła z etapu koncepcyjnego i relacyjnego do etapu operacyjnego.
Szczególnie istotne jest to, że projekt IRYDA+ X1 ma zostać zaprezentowany w warunkach operacyjnych
najpóźniej do końca czerwca 2026 roku w Turcji, a następnie najpóźniej do końca sierpnia 2026 roku w
Polsce. Będą to wydarzenia o dużym znaczeniu dla oceny dalszego potencjału projektu, jego wiarygodności
technologicznej oraz możliwości rozmów z odbiorcami instytucjonalnymi.
Równolegle Spółka rozwijała projekty z obszaru bezpieczeństwa pola walki i ochrony granic. Szczególne
znaczenie miało zawiązanie współpracy z partnerem technologicznym z Estonii i Ukrainy oraz prezentacja
rozwiązań dotyczących inteligentnych pól minowych w ramach działań związanych z Agencją Uzbrojenia.
Zarząd traktuje ten obszar jako jeden z najbardziej konkretnych i potencjalnie najbliższych komercjalizacji
segmentów rozwijanych przez Spółkę, ponieważ dotyczy rozwiązań o wysokiej gotowości technologicznej,
sprawdzonych w warunkach operacyjnych i możliwych do zaoferowania w odpowiedzi na realne potrzeby
bezpieczeństwa państwa.

W pierwszym kwartale oraz po jego zakończeniu MBF Group SA kontynuowała także działania zmierzające do
umiędzynarodowienia projektów technologicznych. Podpisane zostały porozumienia i umowy z partnerami z
Indii, Chin, Turcji, Estonii, Ukrainy i Stanów Zjednoczonych. Spółka rozwija relacje w obszarach UAV, C-UAS,
systemów rojowych, AI, sensorów, łączności, zabezpieczenia infrastruktury krytycznej, ochrony granic oraz
technologii przeznaczonych dla sektora publicznego i obronnego. Nie wszystkie te działania przyniosą
natychmiastowy efekt finansowy, ale ich suma tworzy fundament pod budowę platformy technologicznoprzemysłowej o zasięgu międzynarodowym.

Zarząd jest świadomy, że rynek oczekuje nie tylko ambitnych planów, ale przede wszystkim ich weryfikacji w
praktyce. Dlatego najbliższe miesiące będą dla Spółki szczególnie ważne. Kluczowe będą demonstracje
systemu IRYDA+ X1, rozwój rozmów z Fairchild Aerospace Corporation, ADM Works i Shark Aviation, dalsze
działania w obszarze inteligentnych systemów zabezpieczenia pola walki, a także materializacja kontraktów
handlowych, w tym dotyczących mocznika i nawozów. Spółka będzie informować rynek o istotnych etapach
tych procesów zgodnie z obowiązującymi przepisami oraz zasadami transparentności rynku kapitałowego.
W imieniu Zarządu MBF Group SA dziękuję Akcjonariuszom, Inwestorom, Partnerom i Pracownikom za
zaufanie oraz wsparcie w okresie, w którym Spółka przechodzi przez ważną fazę transformacji. Naszym celem
pozostaje budowa wartości MBF Group SA poprzez połączenie stabilnej działalności handlowej z projektami
technologicznymi o wyższym potencjale wzrostu. Patrzymy na kolejne kwartały z optymizmem iświadomością,
że ostateczna ocena obecnych działań będzie zależała od ich skutecznego przełożenia na kontrakty, wdrożenia,
demonstracje i przyszłe wyniki finansowe.