Krótka analiza raportu rocznego.

(Nie wiem kto wpadł na pomysł odejścia od pdf. Nie tylko w Eko mają problemy techniczne z tymi raportami, ale mają je także ich adresaci.)
Rodzina w końcu została zmotywowana widmem bankructwa i groźbą przejęcia przez wierzycieli wielomilionowych hipotek i innych zabezpieczeń (np.weksle). Dotychczasowy model zarządzania (rodem z PRL-u) odcinania gałęzi, na której się się siedzi, oczywiście nie sprawdził się. Szkoda, że Zarząd zamiast słuchać apeli,wolał skupiać się na próbach zamykania ust i ubliżaniu, prowadząc jednocześnie politykę nastawioną na rabunek, co w powiązaniu z błędnymi decyzjami inwestycyjnymi doprowadziło do obecnej sytuacji i spadku kursu akcji o c.a. 100%. Czy rura już je... nie bedę pytał, Szkoda także, że pan Dziedzic nie zdobył się na odrobinę skruchy i nie przyznał do kłamstw. Przypomnę, że według ostatnich informacji rura fi 10cm działa. Zerowanie zakładu w Astanie temu przeczy.

Co do raportu, napawa umiarkowanym optymizmem, choć sam przedstawiony został w formie hurra optymistycznej. Widmo bankructwa wydaje się oddalone. Jak wspomniałem, Rodzina ma zbyt wiele do stracenia (hipoteki,wkesle...). Walczą o przetrwanie.
Kilka ciekawostek.

Eko w zeszłym roku był prawie wyłącznie dystryburtorem/pośrednikiem i prawie w ogóle nie sprzedawał wyrobów:
sprzedaż wyrobów: 2 885 000zł
sprzedaż towarów i materiałów: 35 334 000zł.

Gdyby nie to, koszty na tym poziomie byłyby wyższe o jakieś 6 mln zł i wyższa strata, ale nie o 6 mln tylko o kilkanaścienie, a może więcej, o czym dalej:
zużycie materiałów i energii w roku 2021: 2 781 000zł, w roku 2020: 7 458 000zł
usługi obce w roku 2021: 2 599 000zł, w roku 2020: 3 658 000zł.

Czy to znaczy, że zapowiedzi uszachetniania, szycia na miarę, tytanosfery i innych cudów były tylko bajkami i zakończyły żywot, tak jak zakład w Astanie? Raport daje odpowiedź:

Przychody ze sprzedaży produktów i usług w roku 2021: 2 885 000zł, koszt wytworzenia sprzedaży produktów i usług 7 894 000zł. Dramat. Ograniczenie, a w zasadzie zaprzestanie przetwarzania, uszlachetniania i jak tam zwał skutkowało w rzeczywistości zmniejszeniem straty. Można także sprawdzić dane z roku 2020, sytuacja była podobna. Sprzedaż wyrobów generuje ogromne straty,czyli najwyraźniej się nie opłaca i chyba nie jest to sytuacja chwilowa. Więc co robi Eko? To co listonosz? Rozwozi? Jeśli przy sprzedaży 38 mln zł rozwożenie mikrosfery nie jest opłacalne, to czy będzie takie przy obrotach 60 mln?

Już nie roztopy, powodzie, pożary ale ... brak tłumacza języka rosyjskiego. Biegły rewident nie dostał tego czego chciał, no i sprawa prawdziwej sytuacji zakładu w Astanie po raz kolejny została przesunięta w czasie. Przypomnę, że w latach poprzednich Zarząd przedstawiał biegłemu rewidentowi wyssane zpalca prognozy sprzedaży zakładu w Astanie, które oczywiście w ogóle nie były realizowane.

No koniec coś czego nie kumam. Jeśli ktoś coś...

(...)Rosnące zamówienia. Portfel zamówień na rok 2022 jest zdecydowanie większy niż sprzedaż w roku 2021. Aktualnie wielkość sprzedaży (już w nowych cenach od drugiego kwartału br. ) zbliża się do 62,0 mln zł. Jest bardzo duży wzrost sprzedaży w stosunku do roku 2021, która wynosiła 37,7 mln zł.
Z rachunku zysków i strat wynika, że uzyskane parametry:
- rentowność na sprzedaży wynosi 12,8% przy 3,8% w 2021 r.
- rentowność EBITDA wynosi 14,4% przy 10,4 w 2021 r.
- rentowność netto wynosi 12,4% przy 6,8% w 2021 r.

wyglądają bardzo obiecująco (...)

Jak pisałemnie nie wiem o co chodzi. Choć nie rozumiem, potwierdzam - wygląda obiecująco. Na papierze.