Komentarz do wyników

Solar Company
DM BPS - Biznes
23 Sie 2013, 9:35


Bardzo słabe wyniki. Odzieżowa grupa opublikowała raport za 1H'13, z którego wynika, iż w omawianym okresie odnotowała 3,0% spadek przychodów do 70,1 mln PLN, które przy znacząco niższej marży handlowej (53,4% vs. 75% rok wcześniej) przyczyniły się wygenerowania straty na poziomie EBIT oraz netto po odpowiednio -0,4 mln PLN. W samym 2Q'13 przychody wzrosły o 7,1% r/r do 35,0 mln PLN, co pozwoliło na wypracowanie zysku EBIT oraz netto na poziomach wynoszących odpowiednio 2,1 i 1,7 mln PLN. W analogicznym okresie rok wcześniej zyski wyniosły 6,6, i 5,3 mln PLN.
KOMENTARZ DM BPS

Informacja negatywna.

Dynamika przychodów jest niska, marże w ujęciu r/r również, jedynym pozytywem jest ograniczenie kosztów operacyjnych, które w 2Q'13 zmniejszyły się o 3,3% r/r i w omawianym okresie stanowiły

53,7% przychodów

Bardzo negatywnie wyglądają rezultaty 1H'13. Spadek marży handlowej do 53,4% oraz straty na poziomie netto sprzedaży oraz EBIT mogą świadczyć o tym, iż wyniki w całym 2013 nie będą dobre.

W bilansie widać dalszy wzrost pozostałych należności, które tak naprawdę są starymi zapasami spółki przechowywanymi w APH Grutex. Uważamy, że wartość przeterminowanych należności stanowiła będzie znaczne ryzyko działalności spółki, które wiązać może się z koniecznością odpisów, co pogrąży wyniki spółki.

(Marcin Stebakow - DM BPS)